Tanto las empresas públicas como las privadas emiten bonos corporativos, que son un tipo de valor de renta fija. Las empresas colocan estas inversiones en el mercado abierto para ayudar a financiar proyectos y otras empresas financieras importantes. Los inversores pueden comprar un bono corporativo tanto en el mercado primario como en el secundario, y ofrecen pagos predecibles y una gran liquidez. Si tiene dudas sobre cómo podrían encajar los bonos corporativos en su cartera, consulte con un asesor financiero local.
Qué es un bono corporativo?
Los bonos corporativos son uno de los muchos tipos de bonos diferentes. Esencialmente, son una obligación de deuda que las empresas ofrecen a los inversores como un préstamo. Los bonos son uno de los dos tipos principales de valores corporativos en los que se puede invertir. Los otros, las acciones, representan la compra de una pequeña parte de la propiedad de la empresa real, mientras que los bonos son un préstamo de su dinero a la empresa.
Los bonos suelen ser menos arriesgados que las acciones, ya que no están sujetos a los caprichos del mercado bursátil. A su vez, los bonos suelen tener menos posibilidades de obtener un gran rendimiento que las inversiones en acciones. Sin embargo, a medida que se acerca la jubilación, este tipo de inversión de bajo riesgo puede ser más atractivo que una acción volátil.
A la hora de comprar bonos corporativos, preste atención a la calificación del emisor de cada bono. Al igual que su calificación crediticia personal, una empresa que ofrece un bono corporativo tendrá en cuenta su estabilidad financiera en la calificación del bono. Moody’s, Fitch y Standard & Poor’s (S&P) son las principales agencias de calificación, siendo «grado de inversión» y «no grado de inversión» las dos categorías generales para estas calificaciones. Los bonos sin grado de inversión también pueden denominarse «bonos basura».»
Tipos de bonos corporativos
Las empresas no ofrecen directamente bonos corporativos. Por otro lado, trabajan con banqueros de inversión y otras instituciones financieras para conseguir sus bonos en los mercados primarios o secundarios. Aunque hay muchas subcategorías de bonos corporativos, aquí están algunos de los más comunes:
Bonos corporativos de interés fijo
Los bonos corporativos de tipo fijo proporcionan un rendimiento de intereses consistente sobre una base mensual, trimestral, bianual o anual. El calendario de pagos que recibe su inversión depende del bono que compre, aunque el tipo de interés nunca cambia. La cuantía de estos pagos viene dictada por un porcentaje determinado del valor nominal de su bono, que es lo que valdrá en el momento del vencimiento final. Más concretamente, un bono corporativo de 1.000 dólares con un tipo fijo del 7% pagaría 70 dólares al año.
Bonos corporativos de tipo variable
A diferencia de los bonos de tipo fijo, los bonos corporativos de tipo variable cambian sus tipos de interés una vez al año. No se rigen por un porcentaje arbitrario, sino que se ajustan a un determinado tipo de interés de referencia. Esto podría terminar siendo cualquier número de puntos de referencia, como el U.S. tipo de interés preferente o el tipo de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Aunque tienen un poco menos de fiabilidad que los bonos de tipo fijo, tienen el potencial de un mejor rendimiento al alza.
Bonos corporativos de cupón cero
Mientras que la mayoría de los bonos corporativos incluyen pagos regulares de intereses, los bonos de cupón cero sólo pagan en su fecha de vencimiento final. A su vez, normalmente puede comprarlos a un precio más barato. Aunque un descuento puede parecer deseable, el estilo a largo plazo de los bonos corporativos de cupón cero los hace susceptibles a la volatilidad.
Ventajas y desventajas de los bonos corporativos
Los valores de renta fija son famosos por su capacidad de mantener rendimientos estables, aunque bajos. Los bonos corporativos, sin embargo, ofrecen una de las mejores perspectivas de rentabilidad de cualquier opción de renta fija. En cierto modo, son similares a la inversión en acciones de una empresa. Pero a diferencia de la renta variable, las empresas deben devolver el principal y los intereses de sus bonos antes que los de sus acciones. Esta prioridad proporciona a los bonos corporativos una cierta sensación de seguridad, incluso con su potencialmente impresionante rendimiento.
A pesar de lo beneficioso de los bonos corporativos, hay muchas características de riesgo que hay que tener en cuenta. Dado que las empresas necesitan ganar dinero para devolver los bonos que emiten, tenga en cuenta que pueden incumplir sus pagos en determinadas circunstancias. Esto puede deberse a factores cambiantes dentro de la economía, las regulaciones federales y estatales, el mercado en general y más.
Los tipos de interés y los bonos corporativos tienen una relación inversa. A medida que los tipos de interés suben, los precios de los bonos preexistentes bajan. Sin embargo, si los tipos bajan, es probable que los precios de los bonos suban, haciendo que los inversores vendan sus participaciones. Si se da la segunda situación, el emisor de los bonos puede optar por rescatarlos. Esto significa que la corporación pagará el bono antes de tiempo para ahorrar dinero, lo que supone posibles pérdidas financieras para los inversores.
Cómo comprar bonos corporativos
Hay dos clases principales de bonos corporativos: los de nueva emisión y los del mercado secundario/sobre el mostrador (OTC). Los bonos corporativos de nueva emisión son recién creados y están disponibles a través del mercado primario por un precio de oferta inicial fijo. Por el contrario, las opciones del mercado secundario/OTC consisten en los restos del mercado primario.
El mercado primario es exclusivo y casi siempre exige algún tipo de relación establecida con una institución financiera. Esta naturaleza de alto nivel hace que los bonos de nueva emisión sean difíciles de alcanzar para cualquiera que no sea un inversor financieramente privilegiado. Aquellos que no se ajusten a esta descripción deberían buscar una empresa de corretaje cuando quieran comprar bonos corporativos, ya que normalmente sólo se dedican a las ofertas del mercado secundario/OTC. Esto es ideal para el inversor medio, pero sus homólogos de alto nivel deberían centrarse en entrar en el mercado primario.
Las cuentas de corretaje representan una de las mejores autonomías de inversión, lo que puede hacerlas muy atractivas. Aunque los bonos corporativos estén en su punto de mira, también puede comprar acciones, fondos de inversión y más a través de un corredor de bolsa. He aquí algunas empresas que puede considerar:
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La compra directa de bonos corporativos no es la única forma de invertir en ellos. De hecho, hay muchos fondos cotizados (ETF) y fondos de inversión que se centran en este tipo de bonos. La ventaja de comprar en un fondo de inversión o ETF de bonos corporativos es que están intrínsecamente diversificados. En otras palabras, repartirán automáticamente su dinero por el mercado a una fracción del coste que supondría hacerlo individualmente.
Las empresas de asesoramiento financiero suelen utilizar sus propias estrategias de inversión cuando trabajan con clientes. Por ello, es probable que se encuentre con una empresa que incluya bonos corporativos en sus carteras. Por lo tanto, si tiene reservas sobre la compra de estos bonos por su cuenta, esta podría ser una alternativa que vale la pena.
Sin embargo, todo tiene sus desventajas, y los asesores financieros no son diferentes. Dado que los servicios de asesoramiento suelen incluir una gestión profesional completa, sus costes suelen ser más elevados que los de los agentes de bolsa. Sin embargo, esto podría valer la pena, ya que la mayoría de las empresas no sólo le ayudarán a formular una colección de inversiones, sino que también crearán un plan financiero completo.
Bonos corporativos frente a. Bonos y acciones municipales
Las acciones suelen conllevar un gran riesgo, ya que su valor se basa en los resultados financieros de una empresa. Sin embargo, los inversores se ven recompensados por soportar esto, ya que las posibles ganancias de la renta variable no tienen parangón. Los bonos corporativos captan esto a una escala mucho menor, aunque su riesgo típico es significativamente menor. Si puede soportar el estrés de la inversión de alto riesgo con la esperanza de obtener grandes rendimientos, las acciones son el camino a seguir. Pero para cualquiera que prefiera rendimientos seguros y de bajo coste, merece la pena estudiar los bonos corporativos.
Los bonos tienen muchas variantes, y los bonos municipales, o munis, son uno de los más destacados. Los estados, condados, ciudades y otras instituciones gubernamentales emiten munis al público para financiar obras de mejora de infraestructuras y otros proyectos. Cuando se trata del rendimiento de los intereses, los bonos corporativos tienen un rendimiento superior. Sin embargo, los impuestos juegan un papel importante en esta comparación, ya que los munis están exentos de los impuestos federales sobre la renta y a veces incluso de los impuestos estatales y locales. Los bonos corporativos no tienen esta ventaja, lo que significa que los impuestos podrían impedir su mayor rendimiento.
Los valores de renta fija son muy fiables, pero esto es especialmente cierto en el caso de los bonos municipales. Como cabría esperar de un valor respaldado por el gobierno, las calificaciones crediticias de los munis son excelentes y rara vez acaban en impagos. Las empresas son empresas mucho más arriesgadas que las entidades gubernamentales, por lo que los bonos corporativos simplemente no tienen las mismas características. Para asegurarse de que elige el tipo de bono adecuado para usted, sopese cuidadosamente las consideraciones anteriores.
Conclusión
En lugar de considerar ciertas inversiones como «buenas» o «malas», intente verlas como más adecuadas para algunas personas que para otras. Por ejemplo, los valores de renta fija son los más adecuados para los inversores con aversión al riesgo que prefieren el pago puntual de los intereses en lugar de los rendimientos fluctuantes de la renta variable.
En general, los bonos corporativos se ajustan a esta descripción. Sin embargo, dado que pueden ser difíciles de conseguir para los inversores de bajo nivel, los bonos corporativos no están tan fácilmente disponibles como otras inversiones de renta fija.
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