Puede que los fondos cerrados no sean algo que haya oído mencionar a menudo. Es más probable que su cartera de inversión incluya fondos abiertos, fondos de inversión o fondos cotizados (ETF). Sin embargo, los fondos cerrados pueden ofrecer algunas ventajas a los inversores. Esta guía explica qué son, cómo funcionan y cómo invertir en ellos.
Qué es un fondo cerrado?
Para entender qué es un fondo cerrado, primero conviene saber un poco sobre los fondos abiertos. Un fondo abierto es el tipo de fondo de inversión en el que puede invertir a través de su 401(k) o cuenta de jubilación individual. Estos fondos tienen un número ilimitado de acciones para comprar y vender. Los precios se fijan una vez al día al final de la negociación.
Los fondos cerrados son fondos que tienen un número determinado de acciones para negociar. Cuando los inversores compran o venden acciones, no se emiten nuevas acciones. Un fondo cerrado es el resultado de una OPI u oferta pública inicial. Las empresas lanzan fondos cerrados cuando salen a bolsa para captar capital.
Un fondo cerrado cotiza en bolsa como una acción. Las acciones se pueden comprar y vender a lo largo del día. Los precios de las participaciones de los fondos pueden subir o bajar, en función de la oferta y la demanda del fondo. Un gestor de fondos profesional supervisa la actividad del fondo, lo que incluye decidir qué activos subyacentes comprar o vender.
Estos fondos se denominan cerrados porque el dinero no entra o sale libremente como lo haría en un fondo abierto. Los fondos cerrados pueden pagar dividendos a los inversores de forma mensual, trimestral o anual. Estos dividendos suelen considerarse ingresos imponibles para los inversores. La excepción es un fondo de bonos municipales cerrado. Los bonos municipales están exentos de impuestos.
Ventajas de invertir en fondos cerrados
Hay varias razones por las que los fondos cerrados pueden resultar atractivos para los inversores. La primera es la diversificación.
Los fondos cerrados pueden ayudarle a diversificar su cartera añadiendo exposición a diferentes clases de activos o sectores. Por ejemplo, puede invertir en un fondo centrado en valores de pequeña capitalización.S. acciones o valores internacionales. Puede utilizar estos fondos para rellenar huecos en su cartera o para equilibrar áreas en las que pueda estar sobreponderado.
Un fondo cerrado puede ofrecer flexibilidad, ya que puede comprar o vender acciones a lo largo del día. Esto es útil si se trata de aprovechar los movimientos de precios, mientras que el precio de los fondos abiertos se fija una vez al día en el momento del cierre.
Otra ventaja importante es la posibilidad de obtener una mayor rentabilidad de estos fondos. Esto se relaciona con la comprensión de cómo se valoran las acciones del fondo. El precio típico de los fondos está ligado a algo llamado Valor Neto de los Activos (VAN). Mide el valor de mercado de los activos de un fondo, menos sus pasivos y luego se divide por el número de acciones en circulación.
Con los fondos cerrados, el objetivo es comprar acciones con un descuento sobre el valor liquidativo. Esto significa que está adquiriendo el fondo a un precio inferior al valor liquidativo. Si puede comprar acciones con descuento y venderlas después a un precio más alto, el resultado es una ganancia en su inversión. Lo contrario es comprar acciones con prima, o a un precio superior al valor liquidativo.
Este tipo de fondo también puede ser menos costoso porque el ratio de rotación es menor. El índice de rotación es la frecuencia con la que se negocian los activos dentro o fuera del fondo. Los ratios de gastos, o el coste de propiedad del fondo cada año, también pueden ser más bajos en comparación con algunos fondos abiertos.
Inconvenientes de los fondos cerrados
Los riesgos asociados a este tipo de fondos incluyen principalmente el riesgo de mercado y cómo éste puede afectar al precio. Si las acciones experimentan un episodio de volatilidad, los precios de los fondos también pueden fluctuar. El riesgo de los tipos de interés también es algo a tener en cuenta si el fondo incluye un gran número de participaciones en bonos. Los rendimientos de los bonos se correlacionan con los movimientos de los tipos, por lo que es importante entender el tipo de bonos del fondo, sus plazos de vencimiento y cómo pueden reaccionar a la subida o bajada de los tipos.
Además, debe tener en cuenta que las variaciones de precios y los cambios en el valor liquidativo del fondo pueden afectar a su potencial de beneficios. En concreto, comprar acciones con una prima sobre el valor liquidativo podría ser arriesgado. Si el precio del fondo sigue bajando, es posible que tenga que vender con pérdidas.
El apalancamiento es algo más a tener en cuenta. Si un fondo cerrado se endeuda para comprar valores, la ventaja es que la rentabilidad de los dividendos de las acciones puede aumentar. El inconveniente es que si el coste de la deuda del fondo aumenta porque los tipos de interés suben, los precios de las acciones podrían ser más volátiles. Esto podría hacerle más susceptible de perder dinero en su inversión si los precios de las acciones caen o si la empresa vende activos para pagar parte de su deuda.
Cómo invertir en fondos cerrados
El primer paso para invertir en estos fondos es abrir una cuenta de corretaje si aún no la tiene. Considere la posibilidad de optar por un corredor de bolsa en línea, ya que pueden ofrecer precios más favorables al cobrar comisiones o tarifas de negociación.
El siguiente paso es decidir qué fondos comprar. Aquí es donde querrá hacer sus deberes e investigar las características del fondo, como las que se enumeran a continuación.
- Historial de rentabilidad: Aunque la rentabilidad pasada no garantiza los resultados futuros, puede darle una idea de lo que un fondo ha devuelto a los inversores a lo largo del tiempo.
- La deuda: Por lo general, cuanto más deuda tenga un fondo, más riesgoso puede ser para los inversores.
- Gastos del fondo: Compruebe el coeficiente de gastos para determinar cuánto pagará por poseer el fondo cada año. Compare también las comisiones que cobra el corredor de bolsa.
- Rendimiento de los dividendos: Si un fondo cerrado paga dividendos, observe la rentabilidad de los dividendos y su evolución en el tiempo.
- El gestor del fondo: También es útil comprobar el gestor del fondo para ver qué tipo de historial tiene, ya sea con el fondo que está comprando o con otros valores.
- Descuento/premio: Considere dónde se alinea el precio del fondo con el valor liquidativo si está buscando una oportunidad para comprar con descuento.
- Asignación: Por último, observe los activos subyacentes del fondo. Un fondo cerrado con una gran cantidad de bonos, por ejemplo, podría suponer un mayor riesgo si los tipos de interés suben o bajan.
El resultado final
Los fondos cerrados pueden ayudarle a alcanzar sus objetivos de inversión, pero es importante tener en cuenta los riesgos. Como con cualquier otra inversión, es importante saber lo que debe y cómo encaja con su perfil de riesgo y sus objetivos de inversión.
Más consejos de inversión
- Los fondos cotizados o ETF pueden ofrecer una alternativa a los fondos cerrados para los inversores que desean flexibilidad en la negociación. Los ETFs cotizan en bolsa como las acciones. Pueden ofrecer una mayor eficiencia fiscal que los fondos de inversión tradicionales, ya que suelen tener menores tasas de rotación. Recuerde que debe comprobar los mismos parámetros de un ETF que los de un fondo cerrado, como el coeficiente de gastos, la rentabilidad pasada y el rendimiento de los dividendos.
- Un asesor financiero puede ayudarle a invertir en fondos cerrados si no está seguro de si deben formar parte de su cartera. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora mismo.