Un ETF de volatilidad es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que sigue la evolución de los precios de las acciones de un índice específico del mercado bursátil. Estos fondos ganan su dinero en función del grado de variación de los precios en el mercado. Los detalles son diferentes en función de los fondos individuales, ya que varios ETF de volatilidad ofrecen exposición a la volatilidad de formas variadas. Sin embargo, si quiere operar en función de lo turbulento que cree que será el mercado, a menudo merece la pena tener en cuenta estos factores. Esto es lo que necesita saber para tomar una decisión de inversión sobre estos valores. Por supuesto, siempre es una buena idea consultar con un asesor financiero cuando se considera una inversión, incluida la de un ETF.
Entender la volatilidad
La volatilidad es la medida de cuánto se mueve el precio de un activo o de un índice. Los grandes cambios se asocian a una mayor volatilidad, mientras que los cambios relativamente pequeños se asocian a precios estables. Esto es válido en cualquier dirección. Se considera que un activo o índice es volátil si tiene grandes ganancias o pérdidas en un periodo corto de tiempo. Por ejemplo, una acción que gana 10 dólares en un día se consideraría mucho más volátil que una acción que pierde 10 dólares en el transcurso de 10 días de cotización.
Los operadores suelen asociar la volatilidad con la incertidumbre en el mercado. Consideran que las ganancias lentas y constantes son los principales indicadores de confianza en el valor de un mercado, mientras que los grandes saltos en cualquier dirección demuestran que hay más conjeturas en juego. Dicho esto, la volatilidad tiende a correlacionarse con las caídas del mercado. Un mercado muy volátil suele ser uno en el que los activos pierden valor.
La volatilidad puede aplicarse a cualquier escala, desde acciones individuales hasta un mercado entero. Medir la volatilidad de todo un mercado suele ser una tarea fundamental para los operadores, que quieren saber cómo y dónde mover su dinero.
Para medir y comunicar la volatilidad a corto plazo, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) creó el Índice de Volatilidad, o VIX. Este índice, también conocido como el Índice del Miedo, es el más seguido y mide la volatilidad basándose en los precios a través del S&P 500. A medida que el mercado bursátil se vuelve más turbulento, el índice VIX aumenta. Como cualquier herramienta de análisis, el VIX está sujeto a fallos, ya que ningún modelo puede predecir el futuro con total exactitud. Sin embargo, dado que se basa en los datos de precios y operaciones existentes, el modelo VIX ha sido muy preciso a la hora de reflejar la volatilidad del mercado. El VIX no es el único índice de volatilidad, pero es el más utilizado en los mercados estadounidenses.
Qué es un ETF de volatilidad?
Los ETF de volatilidad son fondos cotizados que siguen un índice de volatilidad del mercado. Aunque los inversores han creado muchos productos en torno a la volatilidad, y al VIX en particular, éstos pueden ser buenas oportunidades para los inversores que deseen operar con las fluctuaciones del mercado, pero conservando la liquidez que ofrecen los ETF de renta variable. En muchos aspectos, estos productos imitan a otros fondos indexados. Como un S&P 500 o el fondo del índice Dow Jones Industrial Average, por ejemplo, un ETF del VIX gana y pierde valor en función de la actividad del propio VIX. Las empresas suelen crear este producto utilizando contratos de futuros y opciones, en lugar de intentar crear una cartera con acciones relacionadas con el VIX.
El CBOE vende directamente contratos basados en el propio VIX. Estos, a su vez, constituyen una base de productos financieros cuyo valor puede utilizarse para construir un fondo de índice derivado que a su vez sigue el valor del VIX. Sin embargo, es importante tener en cuenta que esto dificulta que los ETF de volatilidad sigan de cerca a su índice. Estos fondos a menudo no alcanzan su objetivo, ya que muchos de ellos no superan una relación del 50% con su índice objetivo.
Al explorar los ETF de volatilidad, observará que muchos de ellos se consideran técnicamente notas negociadas en bolsa o ETN. Son instrumentos de deuda con similitudes a un ETF. Sin embargo, a diferencia de un ETF, estos fondos no mantienen ningún activo. Un ETN es más bien una obligación de deuda no garantizada respaldada únicamente por la promesa del prestatario de pagar a sus inversores en función de la evolución de un índice concreto. Sin embargo, desde la perspectiva de un inversor minorista, la experiencia de invertir en un ETF o en un ETN es prácticamente la misma.
Cuando opere con un ETF de volatilidad, determine primero la posición que desea tomar.
- Estándar – En un fondo estándar, sus rendimientos aumentarán a medida que lo haga el VIX. Unas mayores turbulencias harán que estos fondos se revaloricen, así que invierta en ellos si espera una inestabilidad del mercado o un posible descenso.
- Inverse – Un ETF de volatilidad inversa pone en cortocircuito el VIX. Este fondo se revaloriza cuando el VIX baja. Compre este fondo si espera una estabilidad general o un crecimiento constante.
Dada su naturaleza, invertir en un ETF (o ETN) de volatilidad tiene la misma facilidad que negociar con acciones. Estos productos se compran y venden en el mercado público. Un ejemplo popular de ETF de volatilidad es el iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN, que cotiza con el símbolo VXX. En el momento de redactar este documento, éste era el mayor fondo de índice de volatilidad, con casi cinco veces más activos cotizados que el siguiente fondo más grande.
El resultado final
Un ETF de volatilidad es un fondo que sigue el VIX o algún otro índice bursátil específico. Estos fondos permiten operar en función de la estabilidad o el caos que se espera en los componentes de un determinado índice bursátil. Un ETF de volatilidad se diferencia de un ETN de volatilidad sólo en la estructura del fondo. El primero posee valores que pueden ser vendidos por el inversor; el segundo es un instrumento de deuda que no posee valores pero que paga a los inversores en función de la evolución de un índice.
Consejos para invertir
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero si no está seguro de cómo responder a la volatilidad del mercado o a la falta de ella. Encontrar un asesor financiero no tiene por qué ser difícil. Con la herramienta de emparejamiento de nuestro equipo puede encontrar varios en su zona que le ayuden a obtener un asesoramiento sólido y tranquilo que garantice que sus operaciones se realicen basándose en una planificación a largo plazo, no en turbulencias a corto plazo. Si está preparado, empiece ahora.
- Aunque existen similitudes entre los fondos indexados y los ETF basados en el mismo índice, hay diferencias clave. Asegúrese de comprender las diferencias entre ambos tipos de valores antes de invertir en ellos.