Es posible que haya oído que una cartera de inversión equilibrada incluye tanto acciones como bonos, y que la proporción entre ambos varía en función de su edad y su tolerancia al riesgo. La mayoría de los asesores financieros recomiendan aumentar la proporción de bonos en su cartera de inversiones a medida que se acerca la jubilación, para contrarrestar el riesgo de que una caída del mercado acabe con su patrimonio. Pero ¿qué es exactamente un bono y cómo funciona como inversión?? Sea cual sea su edad, es crucial entender cómo funcionan los bonos y cómo deberían encajar en su cartera.
Qué es un bono?
Un bono es un tipo de inversión en el que usted, como inversor, presta dinero a un prestatario, con la expectativa de recuperar su dinero con intereses una vez finalizado su plazo. Los bonos son un tipo de inversión de renta fija, lo que significa que usted conoce la rentabilidad que obtendrá antes de comprarlos. Los bonos pueden ser emitidos, es decir, puestos a la venta, por el gobierno federal y estatal, así como por las empresas.
Los bonos son una de las dos formas de invertir en una empresa. La otra es comprar acciones de una empresa. Mientras que los bonos representan una inversión de deuda (la empresa le debe dinero), las acciones representan una inversión de capital, lo que significa que usted es dueño de una parte de la empresa.
Cómo funcionan los bonos?
Cuando compra un bono, está prestando dinero a la entidad que lo ha emitido, ya sea una empresa o un gobierno. Como está prestando, tiene derecho a cobrar intereses. Cuando el bono vence, usted recuperará el dinero que pagó por el bono, conocido como el principal o el valor nominal, y también recibirá los intereses.
Cuando busque bonos, podrá ver el precio, el plazo de vencimiento y el tipo de cupón de cada bono. El tipo de cupón es el dinero anual que recibirá, expresado como un porcentaje del principal que paga para comprar el bono. Los tipos de los cupones de los nuevos bonos rondan el tipo de interés del mercado.
Por lo tanto, si compra un bono a dos años con un valor nominal de 1.000 dólares y un tipo de cupón del 4%, ganará 40 dólares en intereses por cada año de plazo y 80 dólares en intereses totales. La mayoría de los bonos pagan intereses dos veces al año en lo que se denomina fechas de cupón. Esto es bastante sencillo, pero las cosas se ponen más interesantes cuando pensamos en la reventa de estos bonos en el mercado secundario.
El mercado de bonos
El mercado de bonos es sensible a las fluctuaciones de los tipos de interés. A qué nos referimos con «el» tipo de interés? Hay muchos tipos de interés diferentes, para cosas como las hipotecas y las tarjetas de crédito, pero cuando alguien se refiere al «tipo de interés» o a los «tipos de interés» de forma general, se está refiriendo al tipo de interés establecido por la Reserva Federal. Esto también se conoce como el tipo de los fondos federales.
La Reserva Federal utiliza su poder de compra y venta de bonos del Tesoro para afectar a los tipos de interés. Cuando la Reserva Federal vende bonos del Tesoro, está tomando dinero que de otro modo circularía en la economía. El efectivo se vuelve más escaso, lo que hace que pedir prestado dinero sea relativamente más caro y, por tanto, que suban los tipos de interés. Los tipos de interés son el coste de pedir dinero prestado. El tipo de interés que la Reserva Federal decide como objetivo tiene un efecto en cadena sobre otros tipos de interés, incluido el tipo de su hipoteca y los tipos de los bonos.
Cuando el tipo de interés general sube, el precio de los bonos existentes baja. En otras palabras, los tipos de interés y los precios de los bonos tienen una relación inversa. Piénselo así: Si los tipos de interés suben, los nuevos bonos que se emitan tendrán un tipo de interés más alto para reflejar este cambio. Si va a vender un bono que tiene los antiguos tipos de interés más bajos, tendrá que bajar su precio para conseguir que alguien lo compre. Esto se debe a que el coste de oportunidad de mantener su antiguo bono con un tipo de interés más bajo ha aumentado. Los compradores potenciales pensarán: «¿Por qué pagar 1.000 dólares por un bono que paga el 4% cuando puedo pagar 1.000 dólares por un bono que paga el 5%??»
Riesgos de los bonos
La relación descrita anteriormente significa que los tenedores de bonos están sujetos al riesgo de tipo de interés. Este es el riesgo de que los cambios en los tipos de interés hagan que los bonos que tienen sean menos valiosos, dejándoles con activos que tendrían que vender por menos de lo que pagaron por ellos. Los bonos vienen en formas a corto y largo plazo. Cuanto más largo sea el plazo de su bono, mayor será la incertidumbre sobre lo que harán los tipos de interés en su duración. Por supuesto, los cambios en el precio de su bono sólo son un problema si vende antes del vencimiento. Si mantiene sus bonos, recuperará el capital, a menos que el emisor no pueda pagar.
Esto nos lleva a otro riesgo que conlleva la compra de bonos: el riesgo de que la empresa o el gobierno que emite el bono incumpla, dejando a los tenedores de bonos que busquen lo que queda de los activos de la empresa. Esto se llama riesgo de crédito. Los bonos son calificados por agencias de calificación que dan a los emisores una nota basada en su probabilidad de impago. Como es de esperar, los «bonos basura» son bonos que se consideran con un riesgo de impago relativamente alto. El riesgo de tipo de interés es más común entre los bonos corporativos; hay pocas posibilidades de que un gobierno (especialmente el de un gran país desarrollado, como Estados Unidos) incumpla sus obligaciones de deuda.
Por último, los bonos están sujetos al riesgo de inflación. Si usted compra un bono que paga el 2% y la inflación está en el 2.4%, esencialmente estás perdiendo dinero por mantener ese bono. La gente suele considerar los bonos como una inversión segura. Sin embargo, en un entorno de tipos de interés bajos, el interés que pagan los bonos puede no superar las tasas de inflación. Claro, es muy poco probable que pierda su capital si invierte en un bono seguro como un bono del Tesoro. Sin embargo, es posible que su dinero no crezca.
Cómo comprar bonos
Puede comprar bonos del Tesoro directamente del Tesoro de EE.UU. a través de su sitio Treasury Direct. Para comprar otros tipos de bonos, incluidos los bonos municipales y los bonos corporativos, tendrá que recurrir a un corredor de bolsa. Puede tratarse de un corredor de bolsa sólo en línea que cobra una comisión por operación, de una empresa de corretaje que cobra comisiones bajas como porcentaje de sus activos o de un corredor de bolsa de servicio completo que cobra comisiones más altas pero ofrece más asesoramiento financiero.
También puede comprar fondos de inversión en bonos, ETFs de bonos y fondos indexados de bonos. Los fondos de bonos mantendrán varios bonos en busca de una mayor rentabilidad y diversificación. Un ETF de bonos cotiza realmente en el mercado y ofrece ventajas fiscales diferentes a las de los fondos de inversión en bonos. Los fondos indexados de bonos cobran comisiones más bajas porque se gestionan de forma pasiva en lugar de activa. Su objetivo es reflejar o «indexar» el mercado general de bonos.
También hay bonos hipotecarios, respaldados por hipotecas inmobiliarias. Se trata de los valores respaldados por hipotecas (MBS) que se hicieron famosos durante la crisis financiera. Muchos bonos hipotecarios son inversiones fiables, pero otros se basan en hipotecas con un alto riesgo de impago. En otras palabras, hay que elegir bien.
Conclusión
Un bono con una alta calificación ofrece fiabilidad y certeza. Pero en el mundo de la inversión, un menor riesgo tiende a significar un menor rendimiento. Por eso los bonos no ofrecen el tipo de rendimiento que obtendrá si invierte en acciones. La menor volatilidad de los bonos hace que la mayoría de los inversores opten por equilibrar su cartera con una mezcla de bonos y acciones.
Cuanto más cerca esté de la jubilación, menos tiempo tendrá para capear los altibajos de la bolsa. Eso puede significar que quiera reducir su exposición a la renta variable y aumentar la parte de su cartera que está en bonos a medida que se acerca la jubilación. Usted quiere que el dinero que constituye la base de sus ingresos de jubilación se mantenga constante o crezca.
Consejos para una inversión inteligente
- Un asesor financiero puede ayudarle a crear una cartera equilibrada con una combinación de bonos y otros tipos de inversión. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora mismo.
- La inversión en bonos es una excelente manera de ajustar la tolerancia al riesgo de su cartera general, pero puede ser difícil encontrar el equilibrio exacto que desea. La calculadora de asignación de activos de nuestro equipo puede ayudarle a comprender cómo influye la tolerancia al riesgo en sus decisiones de inversión.