Los fondos de fecha objetivo y los fondos de índice son inversiones populares, particularmente para las carteras de jubilación, ya que requieren poca acción por parte de los inversores. Los fondos con fecha límite se hicieron especialmente populares después de que se aprobaran para las cuentas 401(k) de aportación definida. Ambos son vistos como inversiones sin intervención que pueden ponerse en piloto automático y olvidarse. Cuál es la mejor inversión? Fondos con fecha objetivo o fondos indexados? He aquí un resumen de estos dos tipos de valores. Si está considerando la posibilidad de invertir en alguno de estos fondos, asegúrese de aprovechar los conocimientos de un asesor financiero.
Los fondos con fecha objetivo y su funcionamiento
Los fondos con fecha objetivo son un tipo de fondo de inversión o fondo cotizado (ETF) que se compone de una colección de otros fondos de inversión. A menudo se les llama «fondo de fondos».»Estos fondos se diseñaron para simplificar la planificación de la jubilación ofreciendo una cartera de jubilación en un solo vehículo de inversión. Ofrecen diversificación al invertir en varias clases de activos dentro del fondo. Un fondo con fecha objetivo puede contener un fondo de inversión de acciones junto con un fondo de bonos y un fondo de inversión alternativo o un fondo del mercado monetario. También son posibles otras combinaciones en función de los objetivos del fondo de fecha objetivo. Estos fondos tratan de lograr la diversificación construyendo el fondo a partir de varias clases de activos que tienen una baja correlación entre sí.
Los fondos con fecha objetivo ofrecen una asignación de activos dentro del fondo a los inversores en función de su fecha prevista de jubilación (u otra). Los fondos con una fecha objetivo larga, como 2060, tienen una mezcla de valores más agresiva en el fondo que los fondos con una fecha objetivo cercana, como 2025. El fundamento es que los inversores de un fondo 2060 tienen tiempo para compensar cualquier pérdida en los mercados más arriesgados, normalmente el de renta variable. Los fondos con fecha límite de 2060, por ejemplo, tienen una mezcla más fuerte de acciones, a veces hasta el 90% del fondo, y una mezcla más ligera de valores de renta fija. Si la fecha objetivo es cercana, como 2025, entonces la asignación de activos sería más pesada en el lado de la renta fija que en el de la renta variable. Durante la vida del fondo, las asignaciones de activos se reequilibran anualmente y se vuelven cada vez más conservadoras a medida que pasan los años. Las asignaciones de activos cambian gradualmente de una estrategia de crecimiento a una de ingresos.
La facilidad de propiedad es el reclamo de los fondos de fecha objetivo. Tienen una estrategia de inversión sin intervención y los inversores sienten que pueden invertir y poner su planificación de la jubilación en piloto automático. No tienen que elegir los activos de inversión ni determinar cómo reequilibrar las asignaciones de activos dentro de sus carteras.
Hay cuestiones que los inversores deben tener en cuenta. La estructura de comisiones es crucial si se quiere evitar que se coman los beneficios. Algunos fondos de fecha objetivo tienen una comisión de gestión para el fondo y el inversor también tiene que pagar un ratio de gastos para todos los fondos dentro del fondo. Los fondos de gestión activa tienen ratios de gastos más altos que los de gestión pasiva. Los fondos que se acercan al final de la fecha objetivo suelen tener comisiones más bajas que los fondos con una fecha objetivo larga. A finales de 2020, Morningstar descubrió que el ratio de gastos medio ponderado por activos para los fondos con fecha objetivo era de 0.52%. Con un ratio de gastos del 0.60%, los inversores empiezan a huir en busca de oportunidades más económicas.
Los fondos con fecha objetivo son y han sido muy populares, pero puede que se estén enfriando. Sobre 1 dólar.En 2018 se invirtieron 7 billones en estos fondos. A principios de 2021, 1.Se invirtieron 6 billones.
Los fondos indexados y su funcionamiento
Los fondos indexados son fondos de inversión que siguen uno de los muchos índices de mercado. Reflejan el índice que siguen siguiendo la rentabilidad de los valores representados por ese índice. La mayoría de los fondos indexados están ponderados por la capitalización del mercado. Esto significa que las empresas más grandes del índice tienen una mayor ponderación que las empresas más pequeñas. Pero, en teoría, los fondos indexados le ofrecen al menos cierta exposición al mercado en general.
Los fondos indexados se gestionan de forma pasiva, ya que siguen un índice de mercado. Están diseñados para obtener una rentabilidad media, ya que siguen un índice. Los fondos de gestión activa tienen el objetivo de superar al mercado. Como se gestionan de forma pasiva y los gestores de fondos no tienen que hacer la investigación y la selección de valores que requieren los fondos distintos de los fondos indexados, son relativamente baratos desde el punto de vista del ratio de gastos. La mayoría de los fondos indexados tienen un ratio de gastos de alrededor del 0.2%. La inversión mínima en la mayoría de los fondos indexados no es grande. Si compra un ETF indexado en lugar de un fondo de inversión indexado, su inversión mínima es el coste de una acción, que oscila entre 50 y unos cientos de dólares.
Los fondos indexados ofrecen otras ventajas. Proporcionan una diversificación de su cartera. Si invierte en un fondo indexado que sigue un índice de mercado amplio como el Standard and Poor’s 500, obtiene la diversificación de su cartera. Sin embargo, un inversor terminará con una gran parte de su inversión en empresas como Apple, Microsoft y Amazon, ya que constituyen una gran parte del índice. Si el sector tecnológico experimenta un retroceso, también lo harán los fondos indexados que siguen ese índice.
Los fondos indexados pueden obtener mejores resultados que los fondos de gestión activa a largo plazo. Durante los cinco años que terminaron en diciembre de 2019, alrededor del 80% de los fondos de gran capitalización tuvieron un rendimiento inferior al del Standard and Poor’s 500. A corto plazo, un tercio de los fondos de gran capitalización baten al Standard and Poor’s 500.
Los fondos indexados son bastante populares, con 458.000 millones de dólares invertidos en ellos en 2018. Comparativamente, se invirtieron 301.000 millones de dólares en fondos de gestión activa.
Comparación de los fondos con fecha objetivo con los fondos con fecha límite. Fondos indexados
Lo que es mejor para el inversor? Fondos con fecha objetivo o fondos indexados? Una cosa está clara. Muchos inversores prefieren carteras de inversión que no tengan que gestionar activamente ellos mismos. La mayoría de los inversores en fondos con fecha límite pueden ser nuevos en la inversión y pueden tener más aversión al riesgo que otros inversores. Prefieren dejar la gestión de la cartera a los gestores de fondos en lugar de intentarlo ellos mismos, ya sea en un fondo indexado o en un fondo con fecha objetivo.
Los tres factores más importantes a la hora de evaluar los fondos con fecha objetivo frente a los fondos indexados son:
- Horizonte temporal – Un fondo con fecha objetivo se basa en el horizonte temporal del inversor. Si su horizonte temporal es dentro de 40 años, un fondo con fecha objetivo desarrollará una cartera con la intención de crecer durante los primeros años y preservar la riqueza durante los años posteriores. Se puede comprar y mantener una cartera de fondos indexados que sigan diferentes índices de mercado con diferentes objetivos y puede funcionar tan bien como el mercado a largo plazo y quizás mejor que los fondos comparables de fecha objetivo.
- Tolerancia al riesgo Tanto los fondos con fecha objetivo como los fondos indexados intentan minimizar el riesgo. Los fondos indexados siguen un índice de mercado y el objetivo es obtener el mismo rendimiento que el índice. Los fondos con fecha objetivo tratan de superar al mercado, a menos que sean fondos indexados con fecha objetivo. Un problema de los fondos con fecha límite es que algunos de los fondos de inversión de un fondo con fecha límite pueden contener valores más arriesgados de lo que el inversor puede tolerar. Algunos ejemplos son las acciones de empresas que se encuentran en el mercado emergente, los bonos extranjeros o los bonos basura.
- Eficiencia fiscal – Muchos inversores están en fondos con fecha objetivo porque eso es lo que ofrece su 401(k). Al estar en una inversión con ventajas fiscales, la eficiencia fiscal no es un problema hasta la fecha objetivo. En la fecha objetivo, el fondo puede estar muy invertido en bonos. Eso no es un problema durante la vida del fondo, pero después de la fecha objetivo, la eficiencia fiscal disminuirá. Puede elegir fondos indexados para su cartera y evitar algunos de los problemas fiscales de los fondos con fecha objetivo.
Ventajas de los fondos a plazo fijo
- Son buenos para los inversores principiantes que quieren invertir para la jubilación pero no saben cómo elegir las inversiones.
- Si un inversor quiere invertir y olvidarse, los fondos con fecha objetivo pueden ser una buena idea.
- Los fondos con fecha objetivo tienen inversiones mínimas bajas que permiten a los inversores una diversificación instantánea de sus carteras de inversión.
- Gestionados profesionalmente.
Ventajas de los fondos indexados
- Los fondos indexados ofrecen un riesgo razonablemente bajo y un crecimiento constante, ya que se comportarán al menos igual que el índice de mercado que siguen.
- Los fondos suelen tener bajos ratios de gastos y no tienen comisiones de gestión debido a la gestión pasiva.
- Los fondos indexados ofrecen una fiscalidad más baja, ya que se negocia muy poco al seguir los índices del mercado.
- Recompensan a los inversores a largo plazo.
- Proporcionan diversificación de la cartera.
Contras de los fondos con fecha objetivo
- Estos fondos suelen estar construidos con fondos de una sola familia de fondos como Fidelity o Vanguard.
- Muchos de estos fondos cobran comisiones de gestión. Los coeficientes de gastos son considerablemente más elevados que los de los fondos indexados y las comisiones pueden acumularse, ya que es posible que tenga que pagar coeficientes de gastos por cada fondo dentro del fondo.
- Algunos fondos con fecha objetivo dejan de controlar la asignación de activos después de la fecha objetivo.
- Puede haber riesgos ocultos en algunos de los fondos con el fondo.
- Los fondos con fecha objetivo no tienen en cuenta los ingresos externos de jubilación que usted pueda tener, lo que sesgará la asignación de activos.
- Muchos de ellos tienen un rendimiento inferior al del mercado, lo que significa que, en general, tienen un rendimiento inferior al de los fondos indexados.
Contras de los fondos indexados
- Los inversores obtendrán un rendimiento medio del mercado sin la oportunidad de obtener beneficios anormales.
- Los fondos indexados reflejan la volatilidad del mercado, ya que siguen uno de los índices de mercado.
- Los fondos indexados no son flexibles por definición; siguen un índice de mercado.
El resultado final
Los inversores en cualquiera de los dos tipos de fondos de inversión o ETF buscan una gestión profesional, un enfoque no intervencionista y no quieren ser molestados con la planificación de la jubilación. Los fondos indexados superan a la mayoría de los fondos de gestión activa. Son buenos para los inversores con aversión al riesgo y con un horizonte temporal largo. Sin embargo, los fondos de fecha objetivo pueden tener ventajas fiscales, ya que están aprobados para su inclusión en los planes 401(k). Sin embargo, exigen que el inversor se quede con una sola familia de fondos. Los fondos a plazo fijo han sido objeto de muchas críticas desde su creación. Su asignación de activos y su estrategia de inversión han sido cuestionadas, junto con sus elevadas comisiones en comparación con los fondos indexados.
Consejos para invertir
- Si le interesan los fondos indexados, puede utilizar la herramienta de asignación de activos de nuestro equipo para comprobar diferentes fondos y ver si se ajustan a sus objetivos de inversión.
- Si cree que puede querer invertir en fondos con fecha límite o en fondos indexados, lo mejor es que hable con un asesor financiero. Encontrar uno no tiene por qué ser difícil. Si utiliza la herramienta de búsqueda de asesores financieros de nuestro equipo, podrá encontrar un asesor financiero a su gusto. Si está preparado, empiece ahora.