Es difícil encontrar una definición clara de «beta alternativa».»A los inversores les encanta hablar de este concepto. Se ha convertido en un tema candente entre los inversores. Pero la mayoría de ellos publican artículos sobre el tema de por qué la beta alternativa es buena o mala. Pocos se toman la molestia de explicar qué es exactamente.
Definición de la beta alternativa
Así que aquí tiene: Beta alternativa una estrategia de inversión en la que un fondo (como un fondo de inversión, un fondo de cobertura o un ETF) estructura sus rendimientos en torno a un índice inusual. Un fondo típico se construye en torno a índices de referencia tradicionales, como el S&P 500 o un sector industrial. Un fondo de beta alternativa se construirá en torno a índices de referencia y riesgos atípicos, o el fondo se construirá a partir de activos de inversión alternativos en sí mismos. que naturalmente seguirá un índice de referencia alternativo.
Las clases de activos alternativos incluyen la mayoría de los activos distintos de la renta variable (acciones) y la deuda (bonos).
Alfa y beta
Los gestores de fondos utilizan dos conceptos básicos para estructurar las inversiones: alfa y beta.
El alfa mide el rendimiento de una inversión específica en relación con su mercado. Si, por ejemplo, las acciones de ABC Co. rinden un 10% más que el S&P 500 en su conjunto, los inversores podrían medir ese rendimiento como ABC Co.alfa de la inversión. Mide el riesgo no sistemático de una inversión; el riesgo específico de ese activo en particular.
La beta refleja el grado de exposición de una inversión al riesgo general del mercado. Ese «riesgo sistemático» incluye los cambios en el código fiscal, los tipos de interés o la inflación. Lo hace midiendo la probabilidad de que el activo cambie de valor y en qué medida, en comparación con el mercado en su conjunto. La beta de una inversión mide el grado de riesgo sistemático que afecta a un activo específico y, en consecuencia, el grado de seguimiento de la rentabilidad de ese activo en su mercado específico.
El alfa mide la diferencia entre el mercado y el rendimiento de un activo. La beta mide la diferencia entre el mercado y la volatilidad de un activo.
Por ejemplo, digamos que ABC Co. consigue un nuevo director general y la confianza de los inversores hace que sus acciones suban. Esto es «alfa»: Un rendimiento o riesgo específico de ABC Co.Acciones de la empresa. Por otro lado, digamos que ABC Co. también tiene mucha deuda. Como resultado, un aumento de los tipos de interés perjudica desproporcionadamente a sus acciones en relación con el mercado en general. Esa «beta» indica cómo ABC Co.Las acciones de la compañía responden a las fuerzas del mercado.
Tanto el alfa como la beta se expresan como una cifra numérica. Por ejemplo, si una acción rinde un 10% mientras que el S&Si el P 500 rinde un 3%, su alfa sería del 7.
La diferencia de la beta alternativa
A diferencia de la beta estándar, la beta alternativa no es una medida. Es una estrategia de inversión construida en torno al concepto de beta.
La beta mide cómo responde una inversión al riesgo sistemático. En otras palabras, mide el grado de similitud entre el movimiento de la inversión y el del índice de referencia. Puede utilizarse para medir activos específicos, como una acción o un bono individual, o para medir el rendimiento de todo un fondo.
Por ejemplo, digamos que una agencia de valores construye el fondo de inversión XYZ y lo indexa a la S&P 500. Si el fondo de inversión XYZ y el S&Si el crecimiento de P 500 fuera exactamente el mismo, se diría que el fondo tiene una beta de 1. Esto significa que no hay diferencia entre el rendimiento del fondo y el rendimiento de su índice de referencia.
Sin embargo, observará un elemento importante en la medición de la beta: Depende del índice de referencia que se utilice. Si hubiéramos comparado el Fondo de Inversión XYZ con el Promedio Industrial Dow Jones o con divisas extranjeras, veríamos una beta muy diferente.
Este es el concepto en el que se basa la beta alternativa.
Beta alternativa en uso
Los fondos, como los fondos de inversión, suelen construir sus carteras en torno a una beta específica. Quieren que la cartera siga un índice determinado, como el de la industria tecnológica, el mercado de bonos o el de S&P 500 en sí mismo. Seleccionando este punto de referencia y asegurándose de mantener la beta del fondo lo más cerca posible de «1», pueden generar rendimientos consistentes.
La beta alternativa es una estrategia en la que un fondo elige puntos de referencia no tradicionales para medir su éxito. En algunos casos, esto puede significar la selección de activos tradicionales, como las acciones y los bonos, pero construir el fondo para reflejar un aspecto diferente del mercado. Por ejemplo, podría crear un fondo de inversión en torno al precio del oro. Los inversores pueden considerar que se trata de una estrategia de beta alternativa, ya que incluye metales preciosos en lugar de índices de referencia estándar. El fondo puede invertir en acciones y bonos. Pero trataría de mantener su valor en consonancia con el precio del oro en el mercado.
Un fondo de beta alternativa también puede construirse a partir de activos alternativos. Por ejemplo, la mayoría de los fondos de inversión mantienen posiciones «largas», en las que ganan valor cuando el precio del activo sube. Un fondo de beta alternativa podría, en cambio, optar por mantener posiciones cortas, que ganan valor cuando el precio del activo baja. La referencia de valor del fondo «alternativo» sería la inversa a la de la inversión tradicional. Se trataría de seguir los descensos del mercado lo más cerca posible.
La beta alternativa no es un sistema de medición. Esta estrategia de inversión construida busca beneficios en nuevas secciones del mercado.
El resultado final
La beta alternativa es una forma bastante nueva, y cada vez más popular, de construir inversiones basadas en fondos. Consiste en crear un fondo en torno a índices de referencia no tradicionales, lo que permite que su cartera refleje aspectos totalmente diferentes del mercado.
Consejos de inversión
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