Una prima de liquidez es la compensación extra necesaria para que un inversor compre un valor que es más difícil de vender rápidamente a un precio de mercado justo que una alternativa. En otras palabras, un valor con un alto riesgo de liquidez -es decir, uno que es difícil de vender con relativa rapidez a un precio justo- debe ofrecer a un comprador algo más de lo que ofrece una alternativa más líquida. Ese «algo extra» se conoce como prima de liquidez. Esto es lo que debe saber sobre esta métrica de inversión clave. Un asesor financiero puede ayudarle a utilizar esta prima a la hora de considerar las adiciones a su cartera.
Definición de la liquidez de la inversión
Si alguna vez necesita utilizar una parte de su cartera de inversiones para un gasto inesperado, descubrirá que ciertos activos serán más fáciles que otros de convertir en efectivo. Esto se llama la liquidez de la inversión.
La liquidez de un activo de inversión es su capacidad de venderse con bastante rapidez y facilidad, a su valor de mercado (o cerca de él). Algunos activos, como las cuentas de ahorro o los valores a corto plazo, como las letras del Tesoro, pueden liquidarse con facilidad. Los inversores sólo tienen que retirar los fondos, cobrar los certificados o vender las acciones en el mercado público.
Sin embargo, otros son un poco más difíciles de convertir y se consideran inversiones ilíquidas. Los certificados de depósito (CD), por ejemplo, pueden dar lugar a penalizaciones o incluso a pérdidas si se liquidan antes del vencimiento. Un activo como una vivienda puede requerir tiempo y dinero para su liquidación, incluso en un mercado de vendedores. Y los valores que no cotizan en bolsa pueden ser muy valiosos en su cartera de inversiones, pero a menudo son difíciles de vender o requieren mucho tiempo.
Es prudente mantener una parte de sus inversiones líquidas, por si necesita acceder a esos activos. Sin embargo, las inversiones ilíquidas también tienen un papel importante en su cartera. Esto se debe a que los valores sin liquidez pueden ofrecer a los inversores una compensación adicional -la llamada «prima»- a cambio de asumir un mayor riesgo de liquidez.
Ejemplos de primas de liquidez
La prima de liquidez de una inversión está integrada en el rendimiento real de esa inversión. A menudo, esto se traduce en un tipo de interés más alto o en un mayor pago al vencimiento. Los inversores sólo tienen que mirar sus opciones de inversión para ver cómo funcionan las primas de liquidez en la práctica. Las primas de liquidez son la razón por la que los CD a cinco años ofrecen una rentabilidad mucho mayor que los CD a seis meses. También observará que los CD sin penalización suelen tener una rentabilidad inferior a la de los CD normales de la misma duración, que cobran una comisión por retirada anticipada.
Los títulos del Estado son otro ejemplo. Las letras del Tesoro tienen una fecha de vencimiento que va desde unos pocos días hasta un año de duración. Si compra uno, puede estar seguro de que su dinero no estará inmovilizado durante mucho tiempo. Como resultado, tradicionalmente ofrecen rendimientos mucho más bajos que otros títulos públicos.
Los bonos del Tesoro, sin embargo, ofrecen vencimientos de 20 o 30 años, con tasas de rendimiento mucho más altas que las letras del Tesoro. Incluso si se mantuviera una letra del Tesoro durante 20 años, su valor no alcanzaría el de un bono del Tesoro a 20 años.
Cómo se calculan las primas de liquidez
Calcular una prima de liquidez es bastante sencillo, dependiendo del valor que esté considerando.
La forma más fácil de medir las primas de liquidez es simplemente calcular la curva de rendimiento, o la rentabilidad realizada, de dos inversiones con diferentes niveles de liquidez. Supongamos, por ejemplo, que dos bonos tienen la misma inversión inicial y la misma tasa de crecimiento. Sin embargo, una inversión vencerá antes que la otra, lo que significa que será más líquida.
Mientras tanto, la inversión a más largo plazo sigue proporcionando rendimientos al inversor. Una vez finalizado el último periodo de vencimiento, la diferencia de rendimiento entre las dos inversiones representa la prima de liquidez.
El resultado final
A la hora de elegir cómo construir sus carteras, los inversores deben equilibrar el riesgo con la rentabilidad potencial. En la mayoría de los casos, cuanto mayor sea el riesgo que esté dispuesto a asumir, mayor será la recompensa potencial. Dependiendo de cómo y cuándo planee utilizar esos fondos invertidos, puede optar por invertir en activos líquidos o no líquidos. Esta diferencia es la prima de liquidez de la inversión, y es una métrica clave, especialmente para los inversores en renta fija.
Consejos para invertir
- Es importante que sus inversiones se ajusten a su perfil de riesgo y a su calendario. Ahí es donde un asesor financiero puede ser una guía especialmente vital. Encontrar uno no tiene por qué ser difícil. La herramienta de emparejamiento de nuestro equipo puede ponerle en contacto con varios asesores financieros de su zona en cuestión de minutos. Si está preparado, empiece ahora.
- Considere la posibilidad de utilizar una calculadora de inversión gratuita para obtener una estimación de cómo se comportará su cartera durante un número determinado de años.