Los bonos convertibles son sólo una forma de ampliar su cartera de inversiones más allá de las acciones tradicionales en las que ya está invirtiendo. Este tipo de bonos puede ofrecer un mayor rendimiento a los inversores, pero también conlleva ciertos riesgos. Conocer los pormenores de su funcionamiento, así como los pros y los contras, puede ayudarle a decidir si los bonos convertibles forman parte de su estrategia de inversión.
¿Qué son los bonos convertibles??
Un bono convertible recibe su nombre porque es un bono corporativo que puede convertirse en acciones ordinarias de la empresa. Básicamente, combinan las características de las acciones y los bonos en una sola inversión.
Las empresas suelen emitir bonos convertibles para obtener capital. Hacerlo puede ser más barato que contraer una nueva deuda. La empresa paga entonces los intereses a los inversores que compran los bonos. Eso los sitúa en la categoría de renta fija en cuanto a inversiones.
La diferencia clave entre los bonos convertibles y otros tipos de bonos corporativos es que tienen el potencial de revalorización del precio. En otras palabras, si el precio de la acción subyacente en la que se puede convertir el bono sube, el precio del bono también puede aumentar.
Cómo funcionan los bonos convertibles?
Al igual que otros tipos de bonos, los bonos convertibles tienen fechas de vencimiento establecidas y generalmente tienen tipos de cupón fijos. Lo que los hace diferentes es la opción de conversión, y cada bono tiene su propio ratio de conversión. Es el número de acciones ordinarias en las que se puede convertir el bono.
Por ejemplo, su bono puede tener un ratio de conversión de 20:1. Esto significa que un bono puede convertirse en 20 acciones ordinarias. Dependiendo de cómo esté estructurado el bono, su conversión en acciones puede ser opcional u obligatoria. Por ejemplo, puede comprar un bono convertible con una fecha fija en mente para cuando quiera convertirlo en acciones. O bien, el bono puede tener su propia fecha de conversión, que suele ser la fecha de vencimiento.
El precio de conversión se fija en función del precio al que el valor nominal del bono es igual al número de acciones convertidas. Normalmente, cuando se emite un bono convertible, el precio por acción del título subyacente es inferior al precio de conversión.
Un bono convertible en acción
Digamos que una empresa emite un bono convertible de 1.000 dólares por acciones que cotizan a 50 dólares por acción. Si compra uno de esos bonos, tendría la oportunidad de convertirlo en 20 acciones ordinarias de la empresa. Esto se basa en la relación de conversión de 1.000 dólares dividida por 50 dólares.
Lo que ocurra después, y lo que pueda ganar o perder con su inversión, dependerá de cómo fluctúe el precio de las acciones. Si el precio de las acciones subiera y usted convirtiera sus acciones, obtendría una ganancia. Pero si el precio de las acciones cae, la conversión puede resultar menos atractiva.
En lugar de cambiar su bono por acciones ordinarias en ese caso, podría ser mejor dejar que el bono llegue a su vencimiento. Entonces, podría cobrar su inversión original junto con los intereses ganados.
Ventajas e inconvenientes de los bonos convertibles
Hay varias ventajas asociadas a la inversión en bonos convertibles:
- Ingresos garantizados
- Rendimientos potencialmente más altos que los bonos corporativos tradicionales
- Protección a la baja incorporada
En términos de ingresos garantizados y de protección contra las caídas, se le garantiza la devolución de su inversión inicial más los intereses devengados si no se convierte antes del vencimiento. El interés puede equipararse al pago de dividendos asociado a ciertas acciones, pero también se obtiene el beneficio de la apreciación del precio si esas acciones suben de valor.
Esto es principalmente lo que hace que los bonos convertibles sean atractivos. Tiene la posibilidad de obtener un mayor rendimiento con estos bonos en comparación con los bonos corporativos tradicionales.
Sin embargo, ese es también el mayor factor de riesgo, o estafa, de los bonos convertibles. Si las acciones subyacentes tienen un rendimiento inferior, es probable que no vea un crecimiento tan grande de su inversión.
Otra desventaja es el hecho de que la mayoría de los bonos convertibles son rescatables. Esto significa que la empresa que emitió los bonos puede forzar su conversión en acciones. Cuando esto ocurre, el resultado final es un límite a su potencial de rentabilidad.
Cómo invertir en bonos convertibles
Invertir en bonos convertibles puede ser un poco más complicado que comprar otros bonos simplemente porque son menos comunes. No todas las empresas emiten bonos convertibles, por lo que puede ser necesario investigar para encontrar uno en el que invertir. Muchos corredores no los ofrecen como inversión directa porque suelen ser un poco más complicados que otros tipos de bonos. Es posible que sólo pueda comprar bonos convertibles a través de un asesor financiero o de inversión que ofrezca específicamente este tipo de inversiones de renta fija.
Sin embargo, hay una solución para ello. Puede acceder a los bonos convertibles invirtiendo en fondos de inversión, fondos indexados o fondos cotizados (ETF) que mantienen estos bonos. Suelen estar disponibles a través de cuentas de corretaje en línea.
A la hora de evaluar qué fondos comprar, fíjese en los fundamentos de las empresas subyacentes, así como en las comisiones. Por ejemplo, los ETFs tienden a ser más eficientes en cuanto a costes e impuestos que los fondos de inversión tradicionales. La contrapartida de invertir en bonos convertibles a través de un fondo de inversión o ETF es que no tiene control directo sobre las acciones de la compañía a la que tiene acceso. Pero puede ser una forma fácil de diversificar su cartera si está interesado en explorar las posibilidades de rendimiento de los bonos convertibles.
El resultado final
Los bonos convertibles podrían ofrecer un crecimiento de la cartera, pero no son necesariamente adecuados para todos los inversores. Tómese el tiempo necesario para comprender la mecánica de funcionamiento de estos bonos y su comparación con otros tipos de bonos corporativos o con la inversión directa en acciones. Puede darle una perspectiva de lo que los bonos convertibles pueden hacer por usted y su situación financiera.
Consejos para invertir en bonos
- Tanto si está considerando los bonos convertibles como otro tipo de bonos, una cosa importante que debe entender es el riesgo de los tipos de interés. La subida o la bajada de los tipos de interés puede tener un impacto directo en la rentabilidad de los bonos. Y los bonos con vencimientos más largos o más cortos pueden ser más apropiados, dependiendo de la dirección en que se muevan los bonos.
- Sopese los beneficios de los bonos individuales frente a los fondos de bonos o ETFs de bonos. Los fondos de bonos y los ETF de bonos pueden ofrecerle una exposición a una colección de diferentes tipos de bonos en una sola inversión.
- Si tiene más preguntas sobre los bonos y su funcionamiento, considere la posibilidad de trabajar con un asesor financiero. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora mismo.