Cuando busque un asesor financiero con el que trabajar, una pregunta importante que debe hacerse es si es fiduciario. Los asesores que están obligados a adherirse a un deber fiduciario están sujetos a diferentes normas éticas que los que no lo están. Saber qué significa el deber fiduciario y cuándo un asesor está obligado a cumplirlo puede ayudarle a encontrar y elegir un asesor financiero que le ayude a gestionar su dinero.
Definición del deber fiduciario
La U.S. La Comisión de Valores y Bolsa estableció la definición de deber fiduciario en 2018 en respuesta a la confusión sobre la muy debatida Regla de Mejor Interés para los corredores de bolsa. En pocas palabras, un asesor de inversiones que es fiduciario «está sujeto a las normas de conducta más estrictas y debe actuar en el mejor interés de su cliente».»
El deber fiduciario se estableció por primera vez en la Ley de Asesores de Inversión de 1940, aunque nunca se definió formalmente en la Ley. En virtud de la ley, se espera que los fiduciarios ejerzan un deber de cuidado y un deber de lealtad.
Deber de cuidado
La norma del deber de diligencia de los fiduciarios tiene tres partes. Los asesores que ejercen el deber fiduciario deben
- Actuar y asesorar en el mejor interés de sus clientes
- Buscar la mejor ejecución de las operaciones en nombre de los clientes
- Proporcionar asesoramiento y supervisión como parte de la relación cliente-asesor
El deber de diligencia exige que los asesores estén informados y se interesen por las necesidades de sus clientes. Por ejemplo, un fiduciario le preguntaría cuáles son sus objetivos de inversión para ayudarle a crear una cartera adecuada. Ofrecerá asesoramiento financiero adaptado a sus necesidades y situación, y actualizará su plan financiero si se producen cambios importantes en su vida, como un divorcio o la pérdida de un empleo.
Al dar forma a su asesoramiento, los fiduciarios están obligados a ofrecer consejos diseñados para producir los mejores resultados para usted. Al realizar operaciones de inversión, como la compra o la venta de inversiones, los fiduciarios están obligados a hacerlo de forma que ofrezca los costes y el valor más favorables.
Deber de lealtad
El deber de lealtad requiere que un asesor ponga el interés de su cliente en primer lugar. Esto significa que un fiduciario no puede promover sus propios intereses por delante de los de sus clientes ni tener favoritos con ellos.
En concreto, los fiduciarios deben revelar a sus clientes cualquier posible conflicto de intereses. Deben tratar activamente de evitar los conflictos de intereses siempre que sea posible.
Los fiduciarios revelan los conflictos de intereses mediante el formulario ADV, que debe presentarse a la SEC. Este formulario es un documento público que debe incluir:
- Los honorarios del asesor y su forma de pago
- Conflictos de intereses
- Antecedentes educativos y empresariales del asesor y/o del personal clave de una empresa de asesoramiento
- Información disciplinaria relacionada con acciones pasadas
Los inversores pueden acceder a estos formularios a través del sitio web de divulgación pública de asesores de inversión.
Quién es un fiduciario?
En el caso del asesoramiento financiero, un fiduciario es un individuo o una empresa de asesoramiento que está registrada en la Comisión de Valores y Bolsa, y que debe seguir las normas del deber fiduciario y presentar el formulario ADV para completar su registro.
En cambio, un agente de bolsa sigue unas directrices diferentes. En junio de 2019, la SEC adoptó el Reglamento de Mejor Interés, que se aplica a los corredores de bolsa. Esta norma les obliga a actuar en primer lugar en interés de sus clientes e impone un conjunto de directrices más estrictas que la norma de idoneidad por la que se regían anteriormente. Esta norma dicta que los agentes de bolsa sólo deben recomendar inversiones adecuadas para sus clientes, pero no necesariamente las que más les convengan.
En un sentido más amplio, un fiduciario puede ser cualquier persona a la que se le exija un nivel superior cuando se trata de gestionar las finanzas o tomar decisiones financieras en nombre de otra persona. Por ejemplo, cualquiera de los siguientes puede actuar como fiduciario
- Fiduciarios
- El albacea de un testamento
- Miembros del consejo de administración y accionistas
- Tutores legales
- Abogados
- Sociedades de inversión
Estas personas y entidades están sujetas a normas legales y éticas que dictan cómo pueden y no pueden actuar en nombre de la persona cuyas finanzas están gestionando.
Mitos sobre el deber fiduciario
Hay algunos conceptos erróneos sobre lo que debe hacer un fiduciario que vale la pena aclarar.
En primer lugar, es un error pensar que los fiduciarios están obligados a recomendar siempre la inversión más barata. En realidad, los fiduciarios sólo están obligados a recomendar las inversiones que más interesan al cliente, comunicando claramente las condiciones de la inversión.
Otro mito es que recurrir a un fiduciario para gestionar su dinero puede garantizarle que obtendrá la rentabilidad que busca. El mercado de valores es arriesgado por naturaleza y, aunque un asesor fiduciario tenga experiencia, no es perfecto. Es posible que una recomendación de inversión no funcione según lo previsto y que usted pierda dinero. Eso podría ocurrir con la misma facilidad si usted invirtiera por su cuenta.
Incumplimiento del deber fiduciario
Cuando un fiduciario no sigue las normas establecidas para él por la SEC, podría estar cometiendo un incumplimiento del deber fiduciario. Por ejemplo, un asesor puede recomendarle una inversión no en función de su utilidad para alcanzar sus objetivos de inversión, sino en función de la comisión que gane al venderla.
Si cree que un asesor ha incumplido su deber fiduciario, hay pasos que puede dar para hacer algo al respecto. En concreto, puede presentar una demanda civil por negligencia o daños y perjuicios, dependiendo de lo que haya supuesto la infracción. Las leyes fiduciarias de su estado también pueden establecer un curso de acción que usted puede seguir si cree que su asesor se extralimitó.
El resultado final
El deber fiduciario se aplica a los asesores de inversión registrados y significa que se les exige un estándar legal y ético diferente en la gestión de las relaciones con los clientes. Es importante tener en cuenta que no todos los asesores son fiduciarios y que no todos los fiduciarios actúan en el mejor interés de sus clientes, a pesar de las normas que deben cumplir. Preguntar si un asesor es fiduciario o no es el primer paso para encontrar un profesional que le ayude a diseñar su estrategia financiera.
Consejos para invertir
- Encontrar un asesor financiero fiduciario que se ajuste a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora mismo.
- Si está preparado para empezar a invertir, puede empezar por consultar nuestra calculadora de inversiones para calibrar el riesgo y la rentabilidad potencial de determinadas asignaciones de activos.