Un «inversor acreditado» es una persona o entidad con acceso exclusivo a inversiones complejas, poco reguladas y a menudo opacas, como los fondos de cobertura, las compras apalancadas y las empresas de nueva creación. Para convertirse en un inversor acreditado, la Comisión del Mercado de Valores (SEC) exige ciertos requisitos de riqueza, ingresos o conocimientos. Tanto si cumple los requisitos para ser un inversor acreditado como si no, un asesor financiero puede ayudarle a gestionar sus inversiones y a alcanzar sus objetivos financieros.
Requisitos de los inversores acreditados
Para reclamar la condición de inversor acreditado, debe cumplir al menos uno de los siguientes requisitos
- Tener ciertas certificaciones o designaciones profesionales u otras credenciales
o su condición de «empleado acreditado» de un fondo privado - Tener un patrimonio neto superior a 1 millón de dólares individualmente o combinado con un cónyuge o equivalente conyugal (excluyendo el valor de la residencia principal)
- Haber obtenido ingresos superiores a 200.000 dólares (300.000 dólares si se combinan con un cónyuge o su equivalente) durante cada uno de los dos últimos años naturales. El individuo también debe demostrar la credibilidad de que al menos mantendrá estos umbrales de ingresos durante el año en curso
Sin embargo, es importante tener en cuenta una norma específica sobre este último punto. Debe cumplir esos requisitos de ingresos basándose en el mismo método para los tres años: individual o conjunto. Se lo explicamos.
Imagínese que un individuo casado ganó 250.000 dólares hace dos años, pero su mujer no trabajaba. El año pasado ganó 160.000 dólares y su mujer 200.000 dólares (en total 360.000 dólares). La pareja puede demostrar fácilmente que tiene la capacidad de ganar la misma cantidad o más este año.
Puede parecer que la pareja cumple los requisitos para ser inversores acreditados. Sin embargo, la pareja no calculó los ingresos con el mismo método para los tres años. Para obtener la condición de inversor acreditado, una persona debe cumplir esos umbrales durante los tres años, ya sea individualmente o con su cónyuge o su equivalente.
La única excepción se aplica si el individuo fue soltero y luego se casó o viceversa durante ese período de tres años.
Entonces, ¿por qué todas las regulaciones estrictas? Para comprender o incluso justificar estas normas, debe entender la definición de inversor acreditado y lo que puede hacer.
Qué es un inversor acreditado?
Según la ley de la SEC, una empresa que ofrece sus propios valores debe registrar estas inversiones en la SEC antes de poder venderlas, a menos que cumpla una excepción. Una de esas excepciones es la venta de inversiones no registradas a inversores acreditados.
Como puede ver, los inversores acreditados tienen acceso legal a invertir en productos no disponibles para el público en general. Estos valores incluyen los siguientes:
- Fondos de cobertura
- Fondos de capital riesgo
- Ofertas de capital privado
- Financiación colectiva de acciones
- Invertir como un ángel
- Otras colocaciones privadas
Así, mientras que el inversor ordinario puede tener experiencia en la inversión en valores como acciones, bonos y fondos de inversión, la SEC considera que productos como los fondos de cobertura son animales completamente diferentes. Por lo tanto, los inversores deben demostrar que pueden entender los riesgos que conlleva este tipo de inversiones.
Las empresas que venden productos no registrados llevan a cabo su propio proceso de selección para verificar la condición de inversor acreditado de una persona.
Cómo determinan las empresas si eres un inversor acreditado?
En 2013, la SEC publicó algunas directrices para ayudar a las empresas a confirmar la condición de inversor acreditado de una persona. Estas directrices se ampliaron en 2020. Supongamos que quiere invertir en un fondo no registrado. La firma que lo gestiona puede someterte a un proceso de selección antes de decidir si puede dejarte legalmente. Puede empezar por entregarle un cuestionario para ver si cumple ciertos requisitos. También puede esperar proporcionar uno o más de los siguientes para la evaluación:
- Estados financieros y detalles de otras cuentas
- Informe de crédito para confirmar el patrimonio neto
- Las declaraciones de impuestos
- Formularios W-2 y otros documentos que indiquen los ingresos
- «Empleados con conocimientos» del fondo emisor
- Certificaciones, designaciones o credenciales profesionales administradas por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
En cuanto al último punto, un inversor que posea las designaciones de la Serie 7, la Serie 65 o la Serie 82 de la FINRA se considera un inversor acreditado.
Quién puede ser un inversor acreditado?
Hasta ahora, hemos hablado de los requisitos de los inversores acreditados para las personas físicas. Sin embargo, algunas entidades también pueden reclamar la condición de inversor acreditado.
La SEC define a los inversores acreditados en la sección 501 del Reglamento D. Las siguientes entidades que pueden cumplir los requisitos expuestos en este documento pueden reclamar la condición de inversor acreditado:
- Bancos
- Empresas de corretaje
- Planes de jubilación patrocinados por el empleador
- Determinados fideicomisos
- Empresas de asesores de inversión registrados (RIA)
- Sociedades de responsabilidad limitada con 5 millones de dólares en activos
- Asesores de inversión registrados en la SEC y en los estados
- Asesores exentos de declaración
- Sociedades de inversión en negocios rurales
- Tribus indígenas, organismos gubernamentales, fondos y entidades organizadas bajo leyes extranjeras
- «Family offices» con al menos 5 millones de dólares en activos bajo gestión y sus «clientes familiares», según se define cada término en la Ley de Asesores de Inversión
Excepciones para los inversores acreditados
Como se ha mencionado anteriormente, el requisito de patrimonio neto para reclamar la condición de inversor acreditado excluye la residencia principal. La única excepción a esta regla se aplica si usted tiene una hipoteca bajo el agua o una línea de crédito con garantía hipotecaria (HELOC).
También es importante tener en cuenta que la Ley Dodd-Frank introdujo la exclusión de la residencia principal. Mientras que ciertas disposiciones de Dodd-Frank fueron revocadas durante la Administración Trump, la exclusión de la residencia principal permanece intacta.
Conclusión
Para ser un inversor acreditado, debe pertenecer a una de estas tres categorías: tener un patrimonio neto superior a 1 millón de dólares por sí mismo o con su cónyuge o su equivalente; haber obtenido unos ingresos superiores a 200.000 dólares (300.000 dólares si se combina con un cónyuge o su equivalente) durante los dos últimos años y demostrar la capacidad de mantener este nivel de ingresos; o poseer determinadas credenciales, certificaciones o designaciones reconocidas por la FINRA. Como inversor acreditado, puede invertir en fondos de cobertura y otros valores no registrados que no están disponibles para el público en general. Las empresas que venden valores no registrados en los que estás interesado deben someterte a su propio proceso de selección para determinar si eres un inversor acreditado.
Consejos de inversión
- Si no cumple los requisitos para reclamar la condición de inversor acreditado, sigue teniendo acceso a un vasto universo de opciones de inversión. Sus opciones incluyen acciones, diferentes tipos de bonos y bienes inmuebles.
- Como puede ver, los inversores acreditados tienen acceso a varios productos de inversión complejos. Si se está aventurando en esta área del mundo de la inversión, debe buscar la ayuda de un asesor financiero. Puede utilizar nuestra herramienta Nuestro equipo de asesores financieros. Te da acceso a los perfiles de tres asesores financieros de tu zona. Puede revisar sus credenciales y especialidades antes de decidirse a trabajar con uno.