«Vende en mayo y vete.»Es un consejo de inversión que algunos defienden como estrategia para gestionar una cartera durante los meses de verano. La frase surgió de la observación de que los mercados suelen tener un rendimiento inferior durante el verano. Eso llevó a pensar que los menores volúmenes de negociación entre mayo y octubre aumentan la volatilidad del precio de las acciones y a menudo pesan sobre algunos valores. Vender algunas acciones antes del verano es una forma de responder a esa desaceleración. Pero ¿hay que seguir esta sabiduría inversora?? A la hora de configurar su cartera -ya sea por su cuenta o con un asesor financiero- es útil examinar los argumentos a favor y en contra de vender en mayo y marcharse.
Vender en mayo e irse: ¿Qué significa??
En pocas palabras, esta estrategia consiste en gestionar la asignación de acciones antes y durante los meses de verano para aislar la cartera de los cambios estacionales en la actividad comercial. Deberías vender tus acciones en mayo, y luego no entrar en el mercado durante los meses de verano, para volver a comprar durante el otoño.
El razonamiento detrás de este enfoque de la inversión es bastante simple. Históricamente, el mercado de valores registra su mejor rendimiento en el periodo que va de noviembre a abril. En cambio, en el tramo de mayo a octubre, las acciones pueden tener un rendimiento inferior o un menor volumen de negociación. Esto se atribuye a menudo al hecho de que el verano es cuando muchos inversores y comerciantes se toman vacaciones, lo que puede dar lugar a una pausa en la actividad del mercado.
El análisis académico del adagio ha tendido a reivindicarlo. En un estudio frecuentemente citado, publicado en el Financial Analysts Journal, los investigadores descubrieron que, entre 1998 y 2012, en 37 mercados, los rendimientos de noviembre a abril superaban a los de mayo a octubre en unos 10 puntos porcentuales.
Ventajas de vender en mayo
Si te tomas un descanso del mercado de valores durante los meses de verano, no serás tan susceptible a los efectos de los brotes de volatilidad que puedan producirse. Si reinvierte en otoño, justo antes de que las acciones empiecen a subir, podría generar un mejor perfil de rentabilidad global. La clave es ser estratégico sobre qué acciones comprar y cuándo comprarlas. Esta parte puede ser complicada, ya que la sincronización del mercado no es una ciencia exacta y puede ser difícil incluso para los inversores más experimentados.
Además de proteger su cartera de las pérdidas relacionadas con la volatilidad, vender en mayo y no volver hasta octubre podría ser una oportunidad para reevaluar el perfil fiscal de su cartera y eliminar algunas acciones perdedoras para cosechar pérdidas fiscales.
Esta estrategia puede funcionar bien para un inversor que entienda los matices del mercado y conozca bien cómo se mueven determinados valores o sectores bursátiles en diferentes épocas del año. También podría ser más apropiado para los inversores que se centran en el corto plazo y adoptan un papel más activo en la gestión de la cartera, frente a los inversores que compran y mantienen un enfoque más pasivo.
Por qué no tiene sentido vender en mayo y marcharse
No participar en el mercado de valores durante los meses de verano puede parecer tentador, pero hay algunas razones para pensarlo dos veces. En primer lugar, y tal vez lo más importante, es la posibilidad de perderse si el mercado va bien durante el verano.
Esta estrategia se basa en las tendencias históricas. Lo que es cierto para un mercado en general no es necesariamente cierto para los componentes individuales de ese mercado. El adagio no tiene en cuenta el rendimiento de las acciones específicas o las condiciones económicas o de mercado actuales, la inflación o los movimientos de los tipos de interés. Tampoco tiene en cuenta el impacto que el clima político y las medidas gubernamentales, como los aranceles, podrían tener en el mercado. Si las acciones se mantienen fuertes durante el verano, podría enfrentarse a un coste de oportunidad por estar al margen.
Incluso si las acciones se mantienen estables, sin subir ni bajar, podría estar perjudicando a su cartera si no invierte continuamente durante el verano. El tiempo es, sin duda, la herramienta más poderosa que tiene a su disposición como inversor. Cuanto más tiempo permanezca invertido, mayor será el poder del tiempo y del interés compuesto para hacer crecer su dinero. Si entra y sale constantemente del mercado, puede ser más difícil que su cartera se componga y crezca.
Algunos analistas critican la idea de que los inversores deben pasar los veranos al margen del mercado de valores como una forma más de la ampliamente desacreditada práctica del market timing. Puede contar con la previsibilidad de los cambios estacionales: el verano siempre seguirá a la primavera, y el otoño precede al invierno. Pero nadie tiene la omnisciencia para predecir lo que hará el mercado durante unos meses.
Vender en mayo y marcharse también puede perjudicar a su cartera de otra manera si se traduce en un aumento de los costes de negociación. Aunque hay más corredores de bolsa online que ofrecen operaciones sin comisiones, no todos lo hacen. Y las operaciones gratuitas pueden limitarse a acciones o ETFs. Si vende inversiones distintas de las acciones al comienzo del verano -como fondos de inversión, divisas u opciones- con la intención de volver a comprar más adelante, podría estar aumentando sus comisiones de inversión. Aunque la estrategia funcione bien en términos de rendimiento, más comisiones significan menos beneficios que se pueden conservar.
Por último, vender en mayo y marcharse puede ir en contra de usted si está impulsado por una sensación de pánico o miedo sobre el rumbo del mercado. Es posible que decida salir del mercado en mayo debido a la percepción de un aumento de la volatilidad. Pero cuando llegue el otoño y sea el momento de volver a comprar acciones, puede seguir evitando el mercado. Mientras tanto, las acciones repuntan y los precios suben, pero usted ha perdido la oportunidad de cosechar esos beneficios.
Considere un compromiso
En lugar de abandonar el mercado por completo en verano o mantenerse firme con sus posiciones actuales en acciones, podría considerar la posibilidad de dividir la diferencia. En lugar de vender todas sus acciones, podría vender las acciones asociadas a los sectores del mercado que tienen un historial de bajo rendimiento en verano, mientras que se mueve en los sectores que tienden a hacerlo bien durante el tramo de mayo a octubre.
Por ejemplo, la gente puede gastar más en productos de primera necesidad durante el verano, por lo que un movimiento hacia los valores de consumo básico podría ser rentable. Una vez que el otoño comience a repuntar, podría cambiar sus posiciones hacia el gasto discrecional o la tecnología, que tienden a ir bien y ofrecer un buen rendimiento de noviembre a abril.
Otra forma de verlo es en términos de qué inversiones te interesa más mantener a largo plazo y cuáles son compras a corto plazo. Cuando llegue el mes de mayo, puede decidir vender las inversiones a corto plazo si puede hacerlo con beneficios, mientras mantiene las acciones u otras inversiones que están alineadas con sus objetivos a largo plazo.
El resultado final
Vender en mayo y marcharse es una sabiduría inversora convencional que goza de cierto apoyo empírico. Pero eso no significa que deba aceptarlo al pie de la letra. Dependiendo de lo que ocurra con el mercado y de la tendencia de las acciones, puede ser mejor seguir invirtiendo en verano. Sopesar los pros y los contras de utilizar esta estrategia en relación con sus objetivos de inversión puede ayudarle a decidir si es algo que debe probar.
Consejos para invertir
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero para vender en mayo y marcharse. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- La decisión de salir del mercado durante el verano empieza por entender qué tipo de inversor es usted y qué estilo prefiere. Esta es una calculadora de asignación de activos que puede ayudarle a alinear sus inversiones con su tolerancia al riesgo.