Un contrato de opciones es una forma de activo financiero conocido como «derivado».»La compra de un contrato de opción le da derecho a comprar o vender algún activo subyacente en condiciones específicas. Usted elige un precio y una fecha para negociar este activo. Cuando llegue el momento, puede elegir ejecutar el contrato si es rentable, o dejarlo expirar si no lo es. Esto es lo que debe saber sobre los contratos de opciones.
Qué son las opciones?
Aunque los operadores pueden basar un contrato de opciones en prácticamente cualquier activo negociable, los más comunes se presentan de dos formas:
- Opción sobre materias primas, negociación de activos tangibles y materias primas;
- Opciones de compra de acciones, negociación de acciones de una empresa.
En un contrato de opción, usted tiene derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio y una fecha determinados. En la fecha de vencimiento, sus beneficios, si los hay, provienen de la diferencia entre el precio de mercado actual del activo y el precio indicado en su contrato. Por ello, los contratos de opciones se denominan derivados, ya que obtienen su valor de un activo subyacente.
El valor del contrato proviene, en gran parte, del hecho de que usted puede elegir realizar esta transacción sólo si es rentable en la fecha de vencimiento. Por ejemplo, digamos que tiene un contrato de opción para comprar 1.000 onzas de café el día de enero. 1 por 1 dólar.10 por onza. En enero. 1, cuando este contrato vence, puede optar por ejercerlo o no, dependiendo de si es rentable.
Hay dos tipos de contratos de opciones: de compra y de venta.
- Opciones de compra – Este contrato le da derecho a comprar un activo subyacente a un precio y una fecha determinados. Las opciones de compra son rentables si el precio del activo sube. Por ejemplo, en el ejemplo anterior en el que tiene una opción de compra de café a 1 dólar.10 por onza en enero. 1, la opción será rentable si el café cuesta 1 dólar.20 en enero. 1, porque su contrato le permite comprar café por 0 $.10 menos de lo que vale en enero. 1.
- Opciones de venta – Este contrato le da el derecho a vender un activo subyacente a un precio y fecha específicos. Las opciones de venta se benefician si el precio del activo disminuye. Por ejemplo, digamos que tiene una opción de venta de café a 1 dólar.10 en enero. 1. Si el precio del café baja a 0.90 en enero. 1, su contrato le dará derecho a venderlo por 0 dólares.20 más de lo que vale en enero. 1.
Un contrato que vence en una posición rentable se denomina «in the money.Los contratos no rentables están «fuera del dinero».»
Se puede comprar -o «escribir»- un contrato de opciones para prácticamente cualquier activo negociable, pero la mayoría se escriben para materias primas o acciones. En un contrato de materias primas, la opción se refiere a bienes negociados en las bolsas de comercio. Se trata de bienes físicos y materias primas como madera, hierro, café y oro.
Un contrato sobre acciones, más conocido como opción sobre acciones, le da derecho a comprar o vender acciones. Son muy comunes como una ventaja de empleo para los funcionarios de las empresas. Las empresas suelen conceder a los ejecutivos opciones sobre acciones como parte de su remuneración, en las que tienen la opción de comprar las acciones de la empresa a un precio determinado (normalmente bajo) después de un número de años de empleo.
Cómo funciona un contrato de opciones
Todo contrato de opciones tiene cuatro componentes específicos:
- Activo – El activo subyacente que se negocia y en qué cantidad.
- Fecha de vencimiento – La fecha de vencimiento del contrato.
- Precio de ejercicio – El precio al que se negocia el activo subyacente del contrato en la fecha de vencimiento.
- Contrato – La posición del contrato de la opción, ya sea una opción de venta o de compra.
Así, en nuestro contrato de ejemplo, tendríamos los siguientes elementos:
- Activo – 1.000 onzas de café
- Fecha de vencimiento – Enero. 1
- Precio de ejercicio – 1 dólar.10
- Contrato – Un contrato de venta
Este contrato de ejemplo le daría derecho a comprar 1.000 onzas de café el día 10 de enero. 1 por 1 dólar.10 por onza. Digamos que el 1 de enero el precio del café ha subido a 1 dólar.20 por onza, una diferencia de 0 dólares.10. Usted ganaría 100 $ (1.000 onzas por 0 $).10).
Las opciones pueden resolverse de dos maneras diferentes.
- Liquidación física – En este contrato, usted tiene el derecho de comprar o vender el activo subyacente. Por ejemplo, en nuestro contrato de ejemplo que incluye granos de café, un contrato de liquidación física le haría comprar realmente 1.000 onzas de granos de café en el momento del vencimiento del contrato. Esto es poco común con las materias primas, pero muy común con las opciones sobre acciones.
- Resolución en efectivo – En una resolución en efectivo, los operadores no intercambian realmente los activos subyacentes. En cambio, cuando un contrato vence, los operadores intercambian el valor en efectivo de los activos subyacentes. Por lo tanto, en nuestro ejemplo de café en grano, si usted ejerce su opción en la fecha de vencimiento del contrato, recibirá un pago basado en la diferencia entre el precio del contrato y el precio actual del café.
Beneficios y primas
El precio de un contrato de opciones se denomina «prima».»Los operadores fijan la prima de una opción en función de la probabilidad de que el contrato venza en el dinero y en función del número de unidades del activo subyacente que representa el contrato.
Por ejemplo, nuestro contrato de café podría tener una prima de 0 $.05 por onza. Esto significa que tendría que pagar 50 dólares (0.05 por 1.000) para comprar el contrato.
En definitiva, las opciones son una apuesta entre dos operadores sobre la evolución de los precios. Cuando alguien vende una opción de compra, es porque piensa que el precio de este activo se mantendrá por debajo del precio de ejercicio del contrato. Cuando venden una opción de venta, creen que el precio del activo se mantendrá por encima. En cualquiera de los casos, fijan su prima en función de la probabilidad que creen que tiene esto. Cuanto más alta sea la prima, más probabilidades hay de que el contrato expire en dinero.
Por otro lado, los contratos de opciones a largo plazo tienden a venderse a un precio bastante bajo.
Como operador, sus beneficios se basan en la diferencia entre lo que cuesta el contrato y lo que gana con él. Supongamos que ha suscrito un contrato para comprar café por 1 $.10 el 1 de enero, con una prima de 0 dólares.05 por onza. Si el café cuesta 1 dólar.30 en la fecha de vencimiento, usted ganaría $0.15 por onza (los $0.20 de diferencia entre el contrato y el mercado, menos el coste de la prima de 0 dólares.05).
Las primas son un coste inicial. Si no se ejerce el contrato, simplemente se pierde. Sin embargo, esa es también la magnitud de sus pérdidas. No se puede perder más en un contrato de opciones de lo que costó por adelantado.
El resultado final
Las opciones son un producto financiero que le da derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio específico, en una fecha determinada. Están pensadas para darle la opción de pasar si el contrato vence en una posición no rentable. Si se gana dinero, se puede ejercer el contrato. Si se pierde dinero, se puede abandonar la empresa.
Consejos para invertir
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero sobre si las opciones son una buena forma de mitigar el riesgo en su cartera. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- Las opciones se basan en una forma de producto llamada contrato de futuros. Conozca más sobre el origen de las opciones y el funcionamiento de los futuros en la explicación de nuestro equipo sobre el tema.