Una cartera exitosa requiere una estrategia coherente para analizar las acciones (o cualquier valor). Los inversores de éxito crean objetivos y métricas a largo plazo que les ayudan a decidir qué acciones y fondos comprar y vender. Piensan en cómo encaja cada compra de acciones o fondos en su marco analítico más amplio. Luego -y esto es lo más importante- se ciñen a esa forma de evaluar las perspectivas de inversión.
Dos estrategias comunes para analizar las acciones son los enfoques descendente y ascendente. Cada uno le ayudará a entender cómo quiere invertir su dinero.
Qué es el análisis descendente?
Los inversores descendentes basan sus decisiones en el entorno en el que se compran y venden las acciones. Analizan los datos macroeconómicos para determinar las tendencias y luego eligen los activos que creen que se beneficiarán de esas tendencias. Un inversor «top down» puede fijarse en la evolución de un sector concreto, por ejemplo, para decidir si quiere comprar acciones de empresas que trabajan en ese campo. O pueden esperar a que la Reserva Federal anuncie un cambio en los tipos de interés antes de decidir si compran acciones de una empresa sensible a los tipos de interés.
Es muy común que los inversores de alto nivel se centren en fondos de inversión y fondos cotizados en bolsa en lugar de invertir en acciones o materias primas específicas. Los fondos se construyen en torno a tendencias a gran escala, reuniendo una serie de activos en torno a un tema más amplio para seguir ese punto de datos más grande. Por ejemplo, un fondo puede crearse para seguir el precio de los metales preciosos o el sector de la biotecnología. Esto refleja la forma en que un inversor descendente mira el mercado.
Los temas más comunes que un inversor descendente considerará tienden a incluir:
- Política económica y monetaria nacional – Factores como los tipos impositivos, la regulación, los tipos de interés que afectarán a todas las empresas de una nación;
- Los resultados económicos y monetarios nacionales: la tendencia del PIB de un país, la evolución del mercado de valores, la tasa de inflación y otros resultados ampliamente compartidos;
- Rendimiento de la industria y del sector – Cómo se ha comportado un sector específico en comparación con otras industrias y en comparación con años anteriores;
Estos y muchos otros factores ayudan a los inversores top down a decidir dónde colocar su dinero. A partir de ahí, toman decisiones sobre qué activos o fondos específicos comprar.
Qué es el análisis Bottom Up?
Los inversores Bottom Up basan sus decisiones en activos individuales. Analizan el rendimiento de una empresa específica y construyen sus operaciones en torno a los fundamentos de ese activo.
Aunque los factores del mercado en su conjunto no son irrelevantes, este inversor suele optar por invertir en función de lo que cree que hará una empresa concreta. Por ejemplo, si el sector tecnológico ha disminuido durante el último año, un inversor descendente podría evitar la tecnología y optar por centrarse en sectores más fuertes. Por otro lado, un inversor ascendente podría comprar acciones de una empresa tecnológica específica que cree que está preparada para un crecimiento anticíclico.
Un inversor ascendente suele tener en cuenta factores como:
- Fundamentos de la empresa: el plan de negocio, el liderazgo, la historia y los productos o servicios de una empresa;
- Ratios financieros: factores como la relación precio-beneficio, la relación precio-ventas y la relación deuda-capital de una empresa;
- Análisis de mercado: lo que dicen los analistas de Wall Street sobre la empresa desde un punto de vista cuantitativo y cualitativo;
- Datos financieros generales: el balance de la empresa, el pasivo, el flujo de caja, la cuenta de resultados y la rentabilidad de los fondos propios.
En general, los inversores ascendentes buscan valores específicos que creen que van a ir bien. No buscan invertir en un sector. Buscan invertir en una empresa. Como resultado, este inversor tenderá a comprar acciones específicas con más frecuencia que fondos.
Top Down frente a. Análisis ascendente
Aunque tanto los inversores descendentes como los ascendentes obtendrán mejores resultados si mantienen sus inversiones, esto es especialmente cierto para los inversores ascendentes. Las acciones individuales son volátiles, y la cotización diaria de una empresa reflejará las emociones del mercado tanto como cualquier otra cosa. La mejor manera de captar el valor fundamental de una empresa es mantener sus acciones el tiempo suficiente para que las tendencias superen las fluctuaciones a corto plazo.
Por el contrario, los inversores «top down» tienen más diversidad incorporada en sus carteras. Al invertir en mercados y sectores enteros, disponen de una sección transversal de activos que acompaña a cada compra. Los inversores «bottom up», al centrarse en acciones individuales, no lo hacen. Esto significa que un inversor ascendente debe prestar más atención a la diversificación de sus compras.
El resultado final
El análisis descendente de las acciones evalúa el contexto económico, monetario, normativo y a veces incluso político del mercado en general. El análisis bursátil ascendente sopesa la salud financiera de una empresa concreta, sus perspectivas comerciales y su cuota de mercado, por ejemplo. Estos dos enfoques no tienen por qué ser mutuamente excluyentes. Los inversores de éxito cuyo análisis es principalmente descendente deben tener en cuenta los factores ascendentes. Del mismo modo, un enfoque principalmente ascendente no debería excluir las consideraciones descendentes.
Consejos
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero sobre qué tipo de análisis bursátil es el más adecuado para usted. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo te pone en contacto con asesores financieros de tu zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- El bottom up vs. El marco top down no es la única consideración a la hora de elegir una estrategia de inversión. Entre otros factores a tener en cuenta están la inversión en valor, en crecimiento o en renta. También está la cuestión de si un inversor quiere invertir de forma activa o pasiva. Cuando se trata de construir una posición en el mercado, pocas estrategias tienen tanto éxito como la inversión a largo plazo. A continuación se explica cómo hacerlo y por qué funciona.