Los inversores han confiado durante mucho tiempo en las instrucciones de negociación, también conocidas como órdenes. Una instrucción comercial básica establece lo que quiere que ocurra en su cartera. La orden más básica es una orden de mercado, que compra o vende un activo inmediatamente, independientemente del precio.
Otros tipos de órdenes se activan cuando un activo alcanza un determinado precio. Las órdenes limitadas activan una compra o una venta si los activos seleccionados alcanzan un precio determinado o mejor. Por su parte, las órdenes de stop desencadenan una compra o una venta si los activos seleccionados alcanzan un determinado precio o algo peor. Los dos tipos principales de órdenes stop son las órdenes stop-loss y stop-limit.
Órdenes de suspensión de pérdidas
Una orden de stop-loss suele utilizarse para vender acciones. Con esta orden, su cartera (ya sea a través de su gestor o de un sistema automatizado) venderá la acción seleccionada en cuanto baje de un determinado precio.
Por ejemplo, digamos que usted posee la acción A. Actualmente se vende a 12 dólares, pero últimamente ha perdido valor. Se establece una orden de stop-loss de 10 dólares. Si la acción A alcanza los 10 dólares, su cartera intentará vender inmediatamente sus acciones de la acción A.
Esto se conoce como «conversión a una orden de mercado».»Esto significa que su orden de stop-loss («busque este precio y venda») se convertirá en una orden de mercado («venda el activo inmediatamente»). La distinción es importante porque una orden de stop-loss no puede garantizarle un precio específico. Su cartera comercializará inmediatamente el activo, pero su rendimiento real dependerá de cómo se mueva el precio durante la transacción.
Por ejemplo, digamos que la acción A alcanza los 10 dólares. Su orden de stop-loss se convierte en una orden de mercado, provocando una venta. En el tiempo que tardas en vender tus acciones de la Acción A, el precio baja otros 0$.15. Esto significa que en realidad venderá las acciones por 9 dólares.85.
O, como alternativa, digamos que la acción A alcanza momentáneamente los 10 dólares antes de repuntar hasta los 11 dólares.50. La orden de stop-loss no tiene en cuenta las circunstancias cambiantes, por lo que no se deshará en función del valor recuperado. La orden de mercado venderá sus acciones por 11 dólares.50, que es al menos una pérdida menor.
También se puede utilizar una orden de stop-loss para comprar acciones. Los vendedores en corto, por ejemplo, establecerían una orden de stop-loss para comprar si el precio de una acción en la que se han puesto en corto supera un determinado precio. Por ejemplo, podría establecer una orden de stop-loss para la acción B a 15 dólares. Esto significa que si esa acción sube a 15 dólares, su cartera ejecutará una orden de mercado para comprar la acción B.
Órdenes de Stop-Límite
La orden stop-limit existe para suavizar parte de la imprevisibilidad de una orden stop-loss.
Como se ha señalado, el mayor problema de las órdenes stop-limit es que se convierten en órdenes de mercado en el momento de su ejecución. Esto significa que su cartera ejecutará la operación a un precio potencialmente imprevisible. Nuestra venta de la acción A se activará a 10 dólares por acción, pero no tenemos ningún control sobre el precio al que se venderá realmente esa acción.
Una orden stop-limit intenta resolver esto. Cuando el activo alcanza el precio de stop, activando la orden, esta instrucción se convierte en una orden «limitada» en lugar de una orden de mercado.
Una orden de límite es una instrucción para que su cartera compre o venda un activo a un precio específico o mejor. Esto significa que sólo venderá un activo al precio establecido o por encima de él, y sólo comprará el activo al precio establecido o por debajo de él.
Con una orden stop-limit, usted puede especificar que desea vender si la acción cae por debajo de un determinado precio, pero no quiere venderla por menos de otro precio.
Por ejemplo, digamos que establecemos una orden de stop-límite para la acción A. Nuestro precio tope sería de 10 dólares, mientras que nuestro precio límite sería de 8 dólares. Si el precio de la acción A alcanza los 10 dólares o menos, la orden se convertiría en una orden limitada fijada en 8 dólares. Esto significaría que nuestra cartera vendería inmediatamente la acción A a cualquier precio igual o superior a 8 dólares. Si el precio de la acción cae demasiado rápido y la cartera no puede venderla por el precio límite, no venderá.
Al igual que con las órdenes stop-loss, los inversores pueden utilizar las órdenes stop-limit para comprar valores si han tomado una posición corta. En este caso, usted emitirá una orden para comprar un activo si supera un precio tope, pero no más alto que el precio límite establecido.
Stop-Loss frente a. Órdenes Stop-Limit
Una orden stop-limit se utiliza para protegerse de un mercado especialmente volátil. Le permite vender su activo, pero sólo dentro de ciertos límites.
Volviendo a nuestro ejemplo, si la acción A alcanzara su precio tope de 10 dólares, pero siguiera cayendo inmediatamente hasta los 4 dólares por acción, podría considerar que es una pérdida excesiva. A ese precio usted podría preferir, en cambio, mantener la acción A con la esperanza de que recupere su valor.
Una orden stop-limit le ofrece esa flexibilidad. Venderá la acción, pero sólo dentro de un rango que usted defina. Una orden de stop-loss ejecutaría la venta a 4 dólares, perdiendo más dinero del que tenía previsto.
Por otro lado, una orden stop-loss puede garantizar su transacción. Las mismas protecciones que limitan las pérdidas en una orden de stop-limit también pueden impedir que su cartera venda el activo en absoluto.
Supongamos que la acción A abre a 7 dólares por acción, por debajo de su precio tope de 10 dólares y de su límite de 8 dólares. Su orden stop-limit se convertirá en una orden limitada, pero no ejecutará la venta. Su cartera esperará a que la acción A vuelva a subir a 8 dólares antes de venderla.
Una orden limitada puede convertirse en un pasivo. Si después de un día de negociación la acción A se establece en 5 dólares por acción durante un día de negociación y nunca se recupera, su orden nunca se ejecutará. Habrá perdido la posibilidad de vender por 7 dólares por acción. Al tratar de mitigar sus pérdidas, en realidad las habrá magnificado.
El resultado final
Hay diferentes variedades de órdenes de acciones. Algunas órdenes se ejecutan inmediatamente; otras se ejecutan sólo en un momento o precio determinado; y otras tienen condiciones adicionales. Una orden stop-loss garantiza una operación pero no un precio; una orden stop-limit garantiza un precio pero no una operación. El tipo de orden que utilice puede suponer una gran diferencia en el precio que pague y en los beneficios que obtenga, por lo que es importante que se familiarice con los distintos tipos de órdenes bursátiles.
Consejos
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero sobre si sus rendimientos podrían verse favorecidos por órdenes de stop-loss o stop-limit. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora mismo.
- Antes de empezar a comprar acciones, es importante entender el vocabulario del mundo de la inversión. Quizá no haya una jerga más importante que la que rodea a los diferentes tipos de órdenes de acciones. Dependiendo de si quiere realizar una transacción inmediatamente o esperar hasta que se cumplan ciertas condiciones, tendrá que realizar un tipo de orden diferente a través de su agencia de valores.