Un ratio rápido pone a prueba la liquidez y la solvencia actuales de una empresa. Es una medida de si la empresa puede pagar sus obligaciones a corto plazo con su dinero en efectivo o con activos similares al dinero en efectivo. (Las obligaciones a corto plazo se definen generalmente como cualquier obligación que vence dentro del próximo año.) El ratio rápido, a veces conocido como «ratio de prueba ácida» o «ratio de liquidez», se considera una medida importante de la solidez financiera de una empresa.
Definición del ratio rápido
El ratio rápido mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo (como el pago de deudas, nóminas, costes de inventario, etc.).) con su efectivo en mano. En este caso, el «dinero en efectivo» se define como dinero en efectivo real o activos similares al dinero en efectivo que se pueden convertir rápidamente. Los activos líquidos se definen tradicionalmente como propiedades líquidas que la empresa puede vender fácilmente, como las acciones, o los ingresos a corto plazo, como las cuentas por cobrar. Estos son los activos «rápidos» de la empresa, lo que da nombre al ratio rápido.
El coeficiente de solvencia, por tanto, se define como la relación entre todos los pasivos que vencen en el próximo año y todos los activos líquidos o ingresos que vencen en el próximo año.
Entender el ratio de liquidez
El ratio rápido (QR) se calcula mediante la siguiente fórmula:
QR = (Efectivo y equivalentes de efectivo + Valores líquidos + Cuentas por cobrar) / Pasivo a corto plazo
Donde:
- El efectivo y los equivalentes de efectivo son cualquier activo que sea efectivo o que se trate esencialmente como efectivo;
- Los valores líquidos son los que la empresa puede vender con pocas restricciones, como las acciones y los bonos;
- Las cuentas por cobrar son deudas que la empresa cobrará en el próximo año;
- Y los pasivos a corto plazo son todas las deudas, obligaciones o cuentas que la empresa debe pagar en el próximo año.
Un ratio rápido de 1.0 se considera bueno. Significa que la empresa tiene suficiente dinero en mano para pagar sus obligaciones.
Un ratio superior a 1.0 significa que la empresa tiene más dinero del que necesita. Por ejemplo, un ratio de 2.0 significa que la empresa tiene 2 dólares en mano por cada 1 dólar que debe. Esto es generalmente bueno, ya que significa que la empresa puede hacer fácilmente los pagos de cualquiera de sus deudas. Sin embargo, un ratio rápido excesivamente alto podría indicar, en algunos casos, que la empresa no está utilizando su dinero de forma inteligente, optando por retener el efectivo que podría reinvertir en el negocio.
A los inversores les preocupa un ratio rápido inferior a 1.0. Esto significa que la empresa debe más dinero en pasivos a corto plazo de lo que tiene en efectivo, lo que indica potencialmente que la empresa no puede pagar todas sus facturas en los próximos meses. Por ejemplo, un ratio rápido de 0.75 significa que la empresa tiene o puede recaudar 75 céntimos por cada dólar que debe en los próximos 12 meses.
El ratio rápido puede proporcionar una buena instantánea de la salud de la empresa, pero también puede pasar por alto cuestiones importantes. Por ejemplo, el ratio incorpora las cuentas por cobrar como parte de los activos de una empresa. Esto es importante porque omitir esta información puede dar una falsa impresión, haciendo que la empresa parezca más débil financieramente de lo que realmente es. Sin embargo, esto depende de que los clientes de la empresa realicen sus pagos a tiempo. Si un cliente no hace sus pagos a tiempo, la empresa puede no tener el flujo de caja que indica el ratio rápido.
O, por el contrario, la empresa puede tener más opciones para gestionar su deuda de lo que indica el ratio rápido. Por ejemplo, un pasivo puede permitir tiempos o formas de pago variables, o la empresa puede tener acceso a opciones de crédito y refinanciación. Nada de esto se reflejaría en el ratio rápido.
Por último, tenga en cuenta que los valores líquidos de una empresa son un elemento de sus activos a corto plazo. La fórmula del ratio rápido utiliza el precio de mercado actual de esos valores, pero estos precios cambiarán. El ratio rápido de una empresa refleja el precio de mercado de sus valores en el momento del cálculo, lo que significa que a medida que pasa el tiempo el cálculo es menos preciso.
Ejemplo de ratio rápido
Tomemos como ejemplo la empresa ABC Corp. Esta empresa tiene los siguientes activos a corto plazo:
- Efectivo/equivalente al efectivo: 10 millones de dólares
- Cartera de acciones: 8 millones de dólares
- Cuentas por cobrar: 15 millones de dólares
Tiene pasivos a corto plazo como el pago de la deuda, las nóminas y los costes de inventario que vencen en los próximos 12 meses por un importe total de 40 millones de dólares.
Como resultado, ABC Corp. tiene el siguiente ratio rápido:
- QR = (10 millones de dólares + 8 millones de dólares + 15 millones de dólares) / 40 millones de dólares
- QR = 33 millones de dólares / 40 millones de dólares
- QR = 0.825
Este no es un gran ratio rápido. Indica que ABC Corp. puede no tener suficiente dinero para pagar todas sus facturas en los próximos meses, teniendo 85 centavos en efectivo por cada dólar que debe. Esto debería causar preocupación en cualquier inversor potencial.
El resultado final
El ratio rápido es una medida de la posición financiera de una empresa. Calcula la relación entre el efectivo y los activos líquidos de una empresa y su pasivo a corto plazo para dar a los inversores una idea de la facilidad con la que la empresa puede pagar sus próximas facturas. Este ratio puede indicar que una empresa puede carecer de liquidez o que no está empleando sabiamente su efectivo y otros activos líquidos. Tenga en cuenta que no todas las cuentas por cobrar son iguales: el dinero que se debe a un cliente puede no llegar de forma tan oportuna como el que se debe a otro cliente. Anticiparse a los retrasos y también dejar espacio para que el valor de mercado de los activos a corto plazo fluctúe hará que el ratio rápido sea más preciso.
Consejos para los inversores
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- El ratio rápido es una de las herramientas de un analista financiero. Hay muchos otros. Un estudio de estas herramientas básicas para analizar una empresa puede ayudarle a ser un inversor más exitoso.