Las sociedades limitadas maestras o MLP son una forma de invertir para obtener altos rendimientos, más allá de las acciones y los bonos tradicionales. Las MLP pueden cotizar en bolsa como las acciones. Si quiere dar un giro a sus inversiones, una sociedad limitada puede ayudarle. Sin embargo, hay que sopesar las ventajas con los riesgos.
Definición de las sociedades limitadas maestras
Las sociedades limitadas maestras son esencialmente sociedades con un giro. Incluyen dos tipos de socios: socios generales y socios limitados. Los socios generales supervisan y gestionan la MLP. La remuneración de los socios depende de los resultados de la MLP, de forma similar a la rentabilidad de los accionistas de las empresas. Dependiendo de la estructura de una MLP, puede haber un socio general o varios.
Los socios limitados compran acciones o unidades de la MLP. En otras palabras, si inviertes en una sociedad limitada principal estás aportando capital para las operaciones. A menudo, el término «socios silenciosos» se refiere a los socios comanditarios. A cambio de su inversión, usted recibe distribuciones de los ingresos de la MLP. Normalmente, las distribuciones se pagan trimestralmente. Las participaciones de los socios comanditarios de la MLP cotizan en bolsa. Por tanto, puede comprar y vender como si fuera una acción o un fondo de inversión.
Según la Comisión del Mercado de Valores (SEC), las inversiones en sociedades limitadas generalmente se negocian en bolsa. Se centran en la exploración, el desarrollo, la minería, el procesamiento o el transporte de minerales o recursos naturales. Por ejemplo, una MLP puede poseer activos como oleoductos o gasoductos que generan flujo de caja.
Estas empresas se estructuran como entidades de transferencia, lo que significa que la propia empresa no está sujeta al impuesto sobre la renta. En su lugar, la responsabilidad del impuesto sobre la renta se traslada a los partícipes o inversores. La ventaja es que las distribuciones no están sujetas al impuesto de sociedades. Sólo tributan una vez, al tipo impositivo ordinario del inversor. En ese sentido, las distribuciones de los MLP son similares a los dividendos de una acción que paga dividendos o de un fondo de inversión.
Beneficios de la inversión en MLP
Las MLP tienen un importante potencial de rentabilidad. Según el índice Alerian MLP, que mide los MLP de infraestructuras energéticas, ofrecían un rendimiento medio del 10.19% hasta diciembre de 2019. que supera con creces el 1.88% de rendimiento medio ofrecido por el S&P 500 o incluso el 3.51% de rendimiento medio asociado a los fondos de inversión inmobiliaria.
Las MLP pueden ofrecer mejores rendimientos a los inversores que los bonos. Estas últimas tienden a ser más sensibles a las subidas y bajadas de los tipos de interés. Además de proporcionar mayores rendimientos, los rendimientos de las MLP pueden ofrecer más estabilidad y consistencia en comparación con otras inversiones. A menudo, los MLP se refieren a industrias que crecen lenta pero continuamente. Los inversores pueden beneficiarse de obtener rendimientos fiables de esas inversiones. Eso puede hacer que las sociedades maestras limitadas tengan un riesgo menor que otras inversiones.
Las distribuciones de las MLP pueden resultar atractivas para los inversores que buscan ingresos regulares. Los inversores pueden reinvertir esas distribuciones comprando más unidades de MLP o realizando otras inversiones que hagan crecer su cartera. O bien, pueden complementar los retiros de un 401(k) o IRA, o las prestaciones de la Seguridad Social en la jubilación.
Implicaciones fiscales de los MLP
Las distribuciones de las sociedades limitadas maestras están protegidas fiscalmente, ya que el dinero procede de una entidad canalizadora. Tanto los beneficios como las pérdidas le afectan a usted. Como resultado, usted es responsable de pagar los impuestos sobre la renta de cualquier ganancia de la MLP. Las deducciones por depreciación también se trasladan a los inversores. Sin embargo, pueden ofrecerle una exención fiscal y reducir su renta imponible.
Una declaración de impuestos de MLP es algo más complicada. Los socios limitados de una MLP reciben un Anexo K-1. Enumera todos los ingresos y deducciones asociados a las participaciones del socio. Si no está seguro de cómo declarar la información de este formulario en su declaración de impuestos, es posible que necesite ayuda profesional para hacer sus impuestos.
También es posible que tenga que presentar una declaración de la renta en el estado en el que tiene su sede la MLP, aunque no viva allí. La tenencia de participaciones de MLP en una cuenta de impuestos diferidos, como una IRA, puede crear problemas adicionales si genera ingresos imponibles de negocios no relacionados. Eso podría significar que usted pagaría impuestos sobre las distribuciones de esas unidades, aunque estén en una cuenta con impuestos diferidos. Poseer participaciones de MLP a través de un fondo de inversión o un ETF también podría crear una carga fiscal si esos fondos están sujetos al tipo del impuesto de sociedades.
Maquillaje de las MLP
El otro riesgo que se corre con las sociedades limitadas maestras proviene de los sectores que representan. Las MLP tienden a centrarse en un puñado de sectores, por lo que no ofrecen una amplia diversificación. Concentrar una gran parte de su cartera de inversiones en MLP podría aumentar su riesgo potencial. Si una MLP tiene problemas financieros porque tiene demasiada deuda o una desaceleración económica afecta a la rentabilidad, eso podría reducir sus beneficios.
También hay cuestiones más importantes, como el creciente cambio hacia la sostenibilidad. A medida que un mayor número de empresas y consumidores se decantan por fuentes de energía sostenibles, la presión para que las empresas de petróleo y gas se adapten e innoven puede aumentar.
Cómo invertir en sociedades limitadas maestras
Dado que las sociedades limitadas maestras cotizan en bolsa, puede invertir en ellas de la misma manera que lo haría si comprara acciones o fondos de inversión. Se pueden comprar unidades de MLP a través de una cuenta de jubilación con ventajas fiscales, como una IRA, o mantenerlas en una cuenta sujeta a impuestos a través de un corretaje en línea.
Al comparar los fondos MLP o MLP, fíjese bien en lo que los impulsa. Observe cuánto genera la MLP y de dónde procede ese dinero. Lo ideal es invertir en una MLP que tenga un flujo de caja sostenible, no sólo ahora, sino también a largo plazo.
También hay que tener en cuenta las distribuciones de efectivo que se pagan a los inversores, así como el nivel de endeudamiento de la MLP. Una sociedad limitada principal podría atraer a los inversores con un alto rendimiento de distribución. Pero hay que mirar más de cerca para asegurarse de que es sostenible.
Por último, considere cualquier factor interno o externo que pueda aumentar su perfil de riesgo al invertir en MLP. Considere lo bien que se gestiona la MLP, lo aislada que está contra la inflación o el riesgo de los tipos de interés y si se ve amenazada por la aparición de tecnologías innovadoras.
El resultado final
Las sociedades limitadas maestras tienen varias características atractivas, como la posibilidad de realizar distribuciones periódicas de efectivo y obtener altos rendimientos. Sin embargo, puede que no sean adecuados para todos los inversores. Saber en qué está invirtiendo y ser consciente de cómo los MLP pueden afectar a su declaración de impuestos es importante para decidir si los añade a su cartera.
Consejos de inversión
- Considere la posibilidad de hablar con su asesor financiero sobre si invertir en MLP puede ayudarle a avanzar en sus objetivos de inversión. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- Además, piense en hablar con un profesional de la fiscalidad para entender mejor las implicaciones fiscales de invertir en MLP y cómo eso podría aumentar o disminuir su obligación fiscal. Un experto fiscal puede explicarle los aspectos básicos de la declaración de los ingresos imponibles de los MLP y las consecuencias, en su caso, que debe tener en cuenta al invertir en MLP en cuentas con impuestos diferidos o en cuentas con impuestos. Mientras tanto, la guía fiscal de nuestro equipo puede ayudar a responder algunas de sus preguntas fiscales más básicas.