Cien son muchas acciones. Literalmente, cuando se negocian acciones, un «lote» se define como 100 acciones. Un lote redondo es cualquier número de acciones divisible por 100, mientras que cualquier otra cantidad se considera un «lote impar».Los «block traders» no negocian con lotes de acciones. Operan a una escala varios órdenes de magnitud mayor. Las operaciones en bloque pueden ser algo complicadas. Esta guía le guiará por lo que necesita saber, pero para obtener más ayuda considere la posibilidad de buscar un asesor financiero que le guíe.
¿Qué es una operación en bloque??
En pocas palabras, una operación en bloque es el intercambio de un gran número de activos financieros.
Ni el Congreso ni la SEC han emitido una definición legal de la negociación en bloque, y el término se utiliza a menudo de forma casual. Sin embargo, la mayoría de los mercados tienen sus propias normas que definen lo que constituye un «bloque».»En la práctica, la mayoría de la gente recurre a la regla 127 de la Bolsa de Nueva York.10. Esto define una operación en bloque como aquella que implica al menos 10.000 acciones o un valor de mercado de 200.000 dólares, lo que sea menor. Por lo general, esto significa que la mayoría de los inversores consideran una operación en bloque como cualquier intercambio que implique al menos 10.000 unidades del activo negociado o al menos 200.000 dólares de ese activo. Por ejemplo, podrían ser 10.000 acciones o 200.000 dólares en bonos.
La mayoría de las operaciones en bloque implican cantidades considerablemente mayores que esto. Además, aunque los inversores pueden realizar técnicamente operaciones en bloque en cualquier mercado financiero, la mayoría de las operaciones en bloque se refieren a acciones u obligaciones. En consecuencia, la mayor parte de la negociación en bloque se refiere a los mercados de acciones y de deuda.
La negociación en bloque la realizan casi siempre inversores institucionales, como fondos o empresas. Principalmente, esto se debe a que los volúmenes implicados excluyen de esta práctica a todos los inversores individuales, excepto a los más ricos.
¿Por qué son importantes las operaciones en bloque??
Desde el punto de vista de los operadores, la negociación en bloque es una forma de mover grandes cantidades de un valor sin que su precio de mercado cambie durante el proceso. Si un fondo de cobertura, por ejemplo, quisiera vender 1 millón de acciones de una empresa determinada, hacerlo en paquetes de 5.000 acciones cada uno llevaría tiempo. Durante el transcurso de esas numerosas operaciones (200 para ser exactos) el precio de esa acción podría moverse, reduciendo su margen de beneficios previsto. Por no hablar de los posibles problemas que conlleva encontrar tantos compradores para una misma acción en poco tiempo.
La negociación en bloque elimina ese riesgo, ya que permite al fondo vender todo su millón de acciones simultáneamente y a un único precio.
Operaciones en bloque y volatilidad del mercado
Desde el punto de vista del mercado, las operaciones en bloque también pueden promover la inestabilidad. Los grandes movimientos repentinos de un determinado activo pueden provocar oscilaciones bruscas de los precios. Esto es bastante malo cuando promueve la volatilidad en el mercado. Es mucho peor dado que el movimiento del precio puede no estar relacionado con el valor de ese título.
Tomemos nuestro ejemplo anterior. Es posible que el fondo simplemente quiera diversificar su cartera y haya elegido esa acción para venderla en favor de otra. Sin embargo, en el mercado abierto se pondría a la venta un millón de acciones de una sola vez. Eso podría hacer bajar el precio de esta acción, ya que el mercado lo interpreta como una debilidad en la acción subyacente.
Eso fomentaría la volatilidad en el mercado y la fijación de precios inexactos en las acciones. Además, puede hacer que el fondo de cobertura obtenga precios progresivamente peores para sus lotes de acciones. Este último fenómeno se conoce como «deslizamiento».»Si el fondo de cobertura pone a la venta 1 millón de acciones, alguien podría comprar las primeras 10.000 a su precio inicial. Entonces, el precio podría caer antes de que el fondo de cobertura pueda vender su siguiente serie de 10.000 acciones, y caer aún más antes de que venda la siguiente serie. A medida que la venta se prolonga, el precio no hace más que bajar.
Por ello, los principales mercados financieros tienen normas que abordan específicamente esta cuestión.
El comercio en bloque y los fondos de cobertura
La mayoría de las operaciones en bloque se realizan fuera del mercado. Esto es lo que se conoce como comercio «over the counter». Estas operaciones se producen cuando las dos partes negocian directamente y no a través de un mercado financiero especializado. En una operación extrabursátil, las partes son libres de acordar el precio que deseen. Sin embargo, la mayoría de las partes acuerdan un precio igual o cercano al publicado en el mercado.
Por ejemplo, digamos que usted quiere vender 1 acción a su amiga Susan. Podrías venderle literalmente tu acción directamente y recibir dinero en efectivo a cambio del certificado de acciones. Se trataría de una operación extrabursátil.
Así es como los operadores realizan operaciones en bloque. En ocasiones, las operaciones en bloque implican que dos partes se pongan en contacto directamente y acuerden un intercambio por un precio acordado. Sin embargo, la mayoría de las veces realizan las operaciones a través de una casa de bloque. Es decir, una institución que establece operaciones a gran escala fuera del mercado financiero ordinario. Por ejemplo, podría facilitar la negociación de 1 millón de acciones fuera de la Bolsa de Nueva York para evitar que esa venta provoque volatilidad en el mercado.
Un blockhouse emparejará a un comprador y un vendedor, negociará un precio y facilitará una operación. En los casos en los que las cantidades difieren, la negociación en bloque puede ayudar a crear paquetes de un valor. Por ejemplo, si nuestro fondo de cobertura quiere vender 1 millón de acciones, el bloque podría encontrar un único comprador importante. Sin embargo, puede encontrar 10 compradores para 100.000 acciones cada uno.
El resultado final
Una operación en bloque es una transacción que implica un gran número de valores. Dos partes negocian un gran número de acciones o bonos a un precio acordado.
Las operaciones en bloque suelen realizarse fuera de los mercados abiertos para reducir la volatilidad y estabilizar el precio del valor. Por lo general, las operaciones en bloque requieren más de 10.000 acciones (pero no penny stocks) o 200.000 dólares en bonos. En realidad, las operaciones en bloque suelen ser mucho más grandes que 10.000 acciones.
Consejos para invertir en acciones
- Se pregunta cómo puede afectar la negociación en bloque a su cartera? Considere la posibilidad de consultarlo con un asesor financiero.Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para conocer a los asesores locales que le ayudarán a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora.
- Las operaciones en bloque pertenecen casi exclusivamente al ámbito de los inversores institucionales. A continuación le explicamos cómo entenderlos.
- Aprenda más sobre la negociación en bloque, qué es y cómo funciona, en nuestro artículo sobre el tema.