Cuando el personal de la Comisión del Mercado de Valores (SEC) ha tomado la decisión de recomendar la adopción de una medida de ejecución contra una persona o empresa, la comisión suele emitir una Notificación Wells. Esta notificación informa al posible objetivo de una acción de ejecución propuesta de los planes de la comisión y prevé una respuesta. No todas las personas investigadas por la SEC reciben una Notificación Wells, y muchos de los destinatarios de las Notificaciones Wells deciden no responder, pero la Notificación Wells es una etapa importante en el proceso de una acción de aplicación civil y proporciona una oportunidad para que ambas partes presenten elementos importantes de sus casos antes de que el asunto se haga público.
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Antecedentes de las notificaciones Wells
La Notificación Wells debe su nombre a John Wells, que en 1972 fue nombrado por el entonces presidente de la SEC, William Casey, para dirigir un comité encargado de examinar y evaluar la forma en que la comisión estaba gestionando las acciones de aplicación de la ley. Uno de los resultados de ese comité fue la recomendación de empezar a emitir avisos previos a las personas y empresas investigadas por la SEC. Esta recomendación se adoptó y las alertas pasaron a conocerse como Wells Notices.
La Notificación Wells puede enviarse a un individuo, como un corredor de bolsa, o a una empresa, como una agencia de valores. Expone la esencia de la investigación y sus resultados, incluidos los cargos, como el uso de información privilegiada, y las probables recomendaciones del personal investigador. La Notificación Wells se produce después de que los investigadores de la SEC hayan terminado su investigación, pero antes de que el personal presente su informe escrito a la SEC recomendando que se adopte la medida de ejecución. Es un último paso antes de la presentación de una acción legal formal.
No todos los objetivos de una investigación reciben una notificación Wells. En los casos en los que existe el riesgo de que la advertencia previa de una posible acción de ejecución incite al objetivo de una investigación a destruir pruebas importantes, por ejemplo, el personal de la SEC puede proceder a la ejecución sin una Notificación Wells.
Una Notificación Wells puede ser oral, como una llamada telefónica, o escrita. El contenido suele incluir el contenido de las acusaciones que se plantean contra la persona o la empresa y las leyes de valores específicas que se dice que se han violado. A menudo se exponen los castigos que persigue la SEC, que pueden incluir la exclusión del sector de los valores, el pago de sanciones, la prohibición de realizar alguna acción o la obligación de devolver los beneficios mal habidos más los intereses.
Presentación de Wells
Tras recibir una notificación de Wells, el destinatario tiene la oportunidad de responder. Por lo general, esta respuesta, denominada «Wells Submission», debe devolverse a la SEC en un plazo de dos semanas. La presentación de Wells puede ser escrita u oral. Los destinatarios de la Wells Notice no siempre responden. Una de las razones es que la presentación de Wells generalmente se limita a argumentar que los hechos del caso descubiertos por los investigadores son erróneos.
Los argumentos de la Wells Submission se limitan normalmente a intentar convencer al personal de la SEC de que la acción de aplicación no debe proseguir porque han interpretado erróneamente la ley de valores o la política de la SEC. Una notificación Wells, ya sea proporcionada por un inversor institucional o por un inversor minorista, también se considera arriesgada, ya que el contenido de la notificación puede utilizarse posteriormente contra el objetivo de la acción si ésta llega a los tribunales.
Sin embargo, la presentación de Wells tiene usos potencialmente importantes. La presentación puede ayudar a poner en conocimiento de la SEC hechos adicionales que son relevantes para el caso. Se puede utilizar para negociar un acuerdo y, tal vez, un acuerdo para reconocer infracciones menores de las que se alegan en la notificación de Wells y aceptar castigos menos dolorosos. En el mejor de los casos, el proceso de respuesta a la notificación de Wells puede convencer al personal de la SEC de que abandone la investigación y no siga adelante con la acción coercitiva.
Conclusión
Un Aviso Wells es una alerta oficial de los investigadores federales de valores de que se va a recomendar una acción oficial de ejecución contra un corredor o empresa. Suele enviarse a los objetivos de las investigaciones justo antes de iniciar un procedimiento judicial. Describe lo esencial de las investigaciones, incluidas sus conclusiones de hecho, las presuntas violaciones específicas de las leyes de valores y las sanciones que se solicitan. Una respuesta de Wells Submission da al objetivo de una investigación la oportunidad de convencer a la SEC de que no siga adelante con la acción de aplicación y resuelva el asunto.
Consejos para invertir
- Una persona o empresa que ha recibido una notificación Wells se enfrenta a una acción de ejecución potencialmente grave por parte de la Comisión de Valores y Bolsa. Es importante contar con el asesoramiento de un experto cuando se trata de un aviso de Wells. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- La SEC exige a las empresas de asesoramiento a inversores registrados (RIA) que divulguen información sobre sus operaciones que puede ser útil para los inversores que estén considerando la posibilidad de recibir ayuda profesional. Los RIAs están obligados a revelar toda la información pertinente relativa a sus prácticas comerciales o acciones disciplinarias en su Formulario ADV. También es útil utilizar herramientas como el Broker Check de FINRA para examinar más de cerca los antecedentes profesionales de un asesor.