Las inversiones basadas en el pasivo suelen utilizarse para minimizar el riesgo, ya que buscan cubrir las obligaciones financieras actuales y futuras. La estrategia de inversión basada en el pasivo (LDI) suele emplearse en los planes de prestación definida, que garantizan el pago de la jubilación a quienes contribuyen a la pensión. Sin embargo, los inversores particulares también pueden utilizar la estrategia LDI como un enfoque para generar rendimientos de activos. Si tiene preguntas sobre las inversiones basadas en la responsabilidad o sobre otros temas de inversión, considere la posibilidad de trabajar con un asesor financiero de su zona.
Qué es una inversión apalancada
Una inversión basada en el pasivo es simplemente cualquier activo mantenido para pagar una obligación actual o futura. Las inversiones basadas en el pasivo proporcionan un flujo de efectivo para cubrir el pasivo, como la cantidad que un jubilado necesita retirar cada año de las cuentas de jubilación para los gastos de subsistencia.
La estrategia LDI se aleja de la inversión de referencia, ya que el objetivo no es superar un índice de mercado, como el Dow Jones Industrial Average o el S&P 500. En cambio, el enfoque se centra en la adquisición de activos que garanticen el cumplimiento de las obligaciones actuales y futuras. Por ejemplo, mientras que el objetivo principal de un gestor de fondos de inversión es maximizar la rentabilidad, la única responsabilidad de un administrador de fondos de pensiones es garantizar que se realicen los pagos actuales y futuros prometidos a los beneficiarios.
Estrategias de LDI para particulares frente a. Fondos de pensiones
La estrategia LDI no es exclusiva de los grandes planes de pensiones. Los inversores particulares pueden adoptar este enfoque para satisfacer sus necesidades específicas de liquidez durante la jubilación. El paso más importante es calcular el pasivo propio. Si está planificando su jubilación, ésta será la cantidad de efectivo que necesitará anualmente más allá de las prestaciones de la Seguridad Social y de cualquier otro ingreso potencial de jubilación. Una persona que utilice la estrategia de LDI probablemente compilará una cartera con muchos bonos para satisfacer sus necesidades de flujo de caja.
Un plan de pensiones de prestación definida, sin embargo, puede emplear estrategias de inversión más sofisticadas, como la cobertura mediante opciones y swaps. Los bonos a largo plazo son una inversión común impulsada por el pasivo, pero en un entorno de bajos intereses, los activos más ilíquidos, como los bienes inmuebles y las infraestructuras, también pueden ser opciones viables para los planes de pensiones y los inversores particulares.
Desventajas de las inversiones basadas en el pasivo
El coste de oportunidad es la principal desventaja de la estrategia LDI. Como la LDI busca mitigar el riesgo, los rendimientos de este tipo de carteras suelen ser mucho más bajos que los de las carteras que invierten más en renta variable. Al invertir en bonos a largo plazo u otros activos con menos riesgo que las acciones, el inversor renuncia a las posibles recompensas que acompañan a la renta variable. Sin embargo, un inversor en LDI está más interesado en hacer frente a sus pasivos que en los mayores rendimientos que pueden aportar los activos de mayor riesgo.
Fondo de inversión
Una inversión basada en el pasivo busca cubrir los pasivos actuales y futuros, como los pagos garantizados por un fondo de pensiones o los retiros anuales de efectivo de las cuentas de jubilación. La estrategia LDI es la más utilizada por los planes de prestación definida, como los fondos de pensiones, cuyos pasivos pueden alcanzar los miles de millones.
Consejos para invertir
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