Los fondos cotizados, o ETF, son valores de inversión populares que siguen índices bursátiles, una materia prima concreta, bonos o una categoría particular de activos como las acciones tecnológicas. Un ETF apalancado es un tipo particular de ETF que utiliza deuda o derivados financieros para aumentar el potencial de rentabilidad. Sin embargo, esto también se aplica a las pérdidas, lo que hace que los ETF apalancados sean opciones de inversión algo arriesgadas. Pero, como cualquier otra inversión, debes evaluarlos a fondo antes de tomar una decisión definitiva sobre si deben ocupar un lugar en tu cartera.
Qué es un ETF apalancado?
Supongamos que quiere comprar acciones de un ETF que sigue un índice concreto como el S&P 500. Si compra acciones de un ETF normal, sus acciones seguirán ese índice. Así, por ejemplo, si el valor del índice subyacente se revaloriza un 1% en un día determinado, el valor del ETF hace lo mismo.
Por otro lado, un ETF apalancado permite a los inversores utilizar deuda para comprar más acciones del ETF, o utilizar derivados para magnificar las inversiones de los compradores en un índice concreto. Así, si invierte en un ETF apalancado 3x, su ratio de rentabilidad sería de 3:1. A su vez, si el valor del índice subyacente aumentara un 1% en un día determinado, sus rendimientos serían realmente del 3%. El carácter diario de estos fondos hace que, en última instancia, sean los más adecuados para ser valores a corto plazo.
Los ETFs apalancados vienen en forma regular e inversa. Los ETFs apalancados inversos son justo lo contrario de los ETFs apalancados. Un ETF inverso toma una posición corta en el activo subyacente. Eso significa que un inversor de ETFs inversos está apostando a que un índice baje. Por lo tanto, si el S&P 500 pierde valor y usted tiene un ETF inverso que sigue al S&P 500, usted gana. Pero si el S&P 500 gana valor, usted pierde.
Debido a su potencial alcista, los ETFs apalancados son intrínsecamente volátiles. Cuando compras un valor apalancado, estás tomando la volatilidad natural del mercado de valores y multiplicándola por el ratio de tu apalancamiento. Debido a que los ETFs apalancados se componen diariamente, puede ser difícil volver de grandes pérdidas. Como referencia, si el valor del índice subyacente de su ETF apalancado cae un 1%, sus rendimientos se reducirían en cambio un 3%. He aquí un ejemplo de cómo se desarrolla este proceso al cabo de cuatro días:
| Ejemplo de ETFs apalancados frente a. ETFs normales | |||||||
| Tipo de ETF | Inversión inicial | Rendimiento del primer día | Rendimiento del segundo día | Rendimiento del tercer día | Rentabilidad del día 4 | ||
| ETF normal | $1,000 | ↑ 5% = $1,050 | ↓ 6% = $987 | ↓ 7% = $917.91 | ↑ 3% = $945.45 | ||
| ETF apalancado | $1,000 | ↑ 5% = $1,100 | ↓ 6% = $968 | ↓ 7% = $832.48 | ↑ 3% = $882.43 | ||
Tipos de ETFs apalancados
Los ETFs apalancados existen desde mediados de la década de 2000, y hay varios cientos de opciones diferentes entre las que los inversores pueden elegir. Los ETFs son bien conocidos por su amplia cobertura de mercado, y los ETFs apalancados no son diferentes. Algunos de los mayores sectores en los que existen ETFs apalancados son la sanidad, la biotecnología, la minería, los bienes de consumo, el petróleo, el gas y la energía, entre otros. También puede seleccionar entre exposiciones alcistas y bajistas del mercado.
Una vez que sabes dónde quieres invertir, tienes que elegir un ETF apalancado específico. Se dividen en dos categorías generales: fondos 2x y fondos 3x. Tal y como indica su nomenclatura, los fondos 2x se adhieren a un ratio de inversión de 2:1, mientras que los fondos 3x ganan a un ritmo de 3:1.
Según ETFDatabase.com, aquí están los 10 mayores ETF de renta variable apalancada en términos de activos bajo gestión (AUM), a partir de abril de 2019:
- ProShares UltraPro QQQ (3x) – $4,352.3 M
- ProShares Ultra S&P 500 (2x) – $2,537.3 M
- Credit Suisse FI Large Cap Growth Enhanced ETN (2x) – $2,034.1 M
- ProShares Ultra QQQ (2x) – $1,992.7 M
- UBS AG FI Enhanced Global High Yield ETN (2x) – $1,844.7 M
- Barclays ETN+ FI Enhanced Global High Yield ETNs Series B (2x) – $1,560.7 M
- Direxion Daily Financial Bull 3X Acciones (3x) – $1,542.8 M
- UBS AG FI Enhanced Large Cap Growth ETN (2x) – $1,515.7 M
- ProShares UltraPro S&P 500 (3x) – $1,428.2 M
- Direxion Daily Gold Miners Bull 3X Shares (3x) – $1,248.8 M
Inconvenientes de los ETF apalancados
Siempre que considere su asignación de activos, es una buena idea intentar minimizar las comisiones que paga por la gestión de sus inversiones. Los ETFs apalancados tienen unas comisiones de gestión de alrededor del 3%, que son mucho más altas que las de los ETFs normales. Esto, lamentablemente, indica que no verá el rendimiento completo de 2x o 3x de sus ETFs apalancados una vez que se contabilicen las comisiones.
El doble efecto del interés compuesto y del apalancamiento significa que el valor de un ETF apalancado puede desviarse del valor de su índice subyacente a lo largo del tiempo. Así, después de 10 días, si el S&P 500 sube, puede pensar que usted también sube. Pero si en el transcurso de esos 10 días el S&P 500 ganaron y perdieron valor, el ETF apalancado podría estar en realidad a la baja. Esto puede ocurrir cuando un índice sufre grandes pérdidas y, debido al interés compuesto y al apalancamiento, no puede recuperarlas.
Por eso, los operadores a veces poseen un ETF apalancado sólo por un día. Por supuesto, cualquier valor con el que opere frecuentemente incurrirá en comisiones de negociación. Con todo, esto puede hacer que los ETFs apalancados sean una propuesta arriesgada y cara para el inversor medio.
Resultado final
Debido a sus elevadas comisiones, los ETFs apalancados no suelen ser el tipo de valores que los inversores a largo plazo compran y mantienen. Los ETFs apalancados son más bien el ámbito de los operadores a corto plazo que quieren tomar un papel más activo en sus inversiones.
Para ser claros, no es necesario gestionar activamente su cartera de inversiones. Un fondo indexado de baja comisión que siga el mercado puede ser perfecto si está invirtiendo sus ahorros para la jubilación. Pero si tiene dinero extra para quemar y está interesado en operar como un hobby, el ETF apalancado podría ser de su interés.
Consejos de inversión
- Si está ganando dinero, el Tío Sam lo sabe. Los impuestos suelen venir en forma de pagos automáticos de sus cheques de pago, pero los rendimientos de las inversiones son un poco diferentes. Para ello, tendrá que informarse sobre el impuesto sobre las plusvalías. La calculadora de plusvalías de nuestro equipo puede ayudarle a calcular exactamente lo que podría tener que pagar.
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