La deuda en dificultades es una deuda que pertenece a empresas o entidades gubernamentales que tienen problemas financieros. Estas entidades pueden estar en quiebra o en peligro de tener que declararse en quiebra porque sus obligaciones financieras son demasiado grandes. Las deudas en dificultades pueden crear oportunidades para los inversores que las compran con descuento. Los inversores pueden beneficiarse si la empresa es capaz de recuperarse y salir de la quiebra o evitarla por completo. Aunque la inversión en deuda en dificultades puede ofrecer la posibilidad de obtener mayores recompensas, también puede conllevar un mayor riesgo.
Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero sobre los pros y los contras de las inversiones en deuda en dificultades y si tiene sentido para usted.
Qué es la deuda en dificultades?
Cuando una empresa o entidad gubernamental tiene una deuda que corre el riesgo de incumplir o que ya ha incumplido, puede convertirse en una deuda en dificultades. Los prestatarios que tienen deudas en dificultades pueden tener demasiados pasivos o no tener suficientes ingresos para cubrir sus obligaciones. Pueden recurrir a la quiebra para reestructurar su deuda y sus finanzas de cara al futuro.
Las deudas en dificultades pueden incluir préstamos o líneas de crédito, bonos y acciones ordinarias o preferentes. Estas deudas suelen identificarse por su calificación crediticia, como las emitidas por Moody’s. Una deuda en dificultades suele tener una calificación crediticia de CCC o inferior, lo que la sitúa por debajo del rango de los bonos basura.
¿Qué es la inversión en deuda urgente??
La inversión en deuda en dificultades es una estrategia que consiste en comprar las deudas de empresas que tienen problemas financieros. La ventaja de hacerlo es que la deuda en dificultades puede comprarse a menudo con un gran descuento en relación con su valor nominal. Las deudas en dificultades se venden con descuento porque el riesgo de que el prestatario incumpla o se declare en quiebra es alto.
Los inversores pueden recurrir a las deudas en dificultades esperando uno de los tres resultados posibles:
- La empresa se recupera financieramente, lo que aumenta el valor de su deuda y permite a los inversores obtener beneficios vendiéndola en el mercado abierto.
- La empresa no se recupera o se somete a una reestructuración, lo que permite a los compradores de deuda reclamar una parte de la propiedad.
- La empresa se acoge al capítulo 11 de la ley de quiebras y se reestructura, y los compradores de deuda en dificultades reciben la primera prioridad de reembolso.
El mercado de la deuda en dificultades suele ser el dominio de los inversores institucionales, incluidos los fondos de cobertura, los fondos de inversión, las empresas de corretaje y las empresas de capital riesgo. La inversión en deuda distressed puede requerir grandes cantidades de capital listo para comprar deudas de empresas en dificultades, incluso cuando esa deuda está descontada. Aparte de eso, invertir en la deuda de empresas con problemas puede ser arriesgado.
Si un fondo de cobertura compra deuda en dificultades suponiendo que la empresa puede volver a la senda financiera, tiene que estar bastante seguro de que eso puede ocurrir y de que ocurrirá. De lo contrario, el fondo de cobertura se quedará con una deuda en dificultades que puede tener poco o ningún valor. La ventaja, por supuesto, es que las deudas en dificultades tienen el potencial de producir mayores rendimientos para los compradores de deuda si la empresa es capaz de salir adelante.
Cómo funciona la inversión en deuda en dificultades
Cuando un fondo de cobertura u otro inversor institucional está interesado en comprar deuda en dificultades, puede identificar oportunidades, en función de sus objetivos. Por ejemplo, digamos que un fondo de cobertura está específicamente interesado en comprar deuda que podría revender más tarde. Pueden buscar empresas con problemas financieros, pero que puedan dar un giro y volver a ser rentables.
Hay diferentes maneras en que los fondos de cobertura pueden comprar deuda en dificultades. Por ejemplo, pueden comprar bonos corporativos o gubernamentales en dificultades a través del mercado de bonos. Los fondos de cobertura también pueden negociar la compra de deuda en dificultades directamente con la empresa.
Al comprar deuda en dificultades, el comprador proporciona a la empresa dinero en efectivo. La empresa debe aprovechar estos fondos para volver a ser solvente. Si la empresa no puede hacerlo, entonces el comprador tiene la oportunidad de tomar el control de la misma o ser el primero en la línea de pago en una declaración de quiebra.
La inversión en deuda en dificultades puede ser atractiva por los rendimientos que puede generar. Una regla empírica comúnmente utilizada dice que las deudas en dificultades pueden ofrecer una tasa de rendimiento superior en 1.000 puntos básicos (10%) a la tasa de rendimiento sin riesgo. Dado que la deuda se adquiere con un descuento, esto puede amplificar la rentabilidad si la corazonada del comprador se cumple.
La deuda en dificultades y el inversor particular
El mercado de deuda en dificultades no es exclusivo de los inversores institucionales; los inversores particulares también pueden comprar. Por ejemplo, podría comprar bonos en dificultades en el mercado de bonos de la misma manera que lo haría un fondo de cobertura o una empresa de capital privado.
Los inversores particulares también pueden invertir en deuda en dificultades a través de fondos de inversión o fondos cotizados que incluyan estos valores. La ventaja de comprar deuda distressed a través de un fondo de inversión o ETF es la diversificación. En lugar de concentrar su dinero en una sola inversión en deuda en dificultades, puede repartirlo entre varias inversiones, en función de las participaciones del fondo.
La conveniencia de invertir en deuda en dificultades puede depender en gran medida de su tolerancia al riesgo. Invertir a través de fondos de inversión puede ayudar a repartir el riesgo, pero es importante entender el potencial de pérdidas con este tipo de estrategia. Equilibrar las inversiones en deuda en dificultades con acciones, bonos y otros valores puede ayudarle a mantener el riesgo bajo control.
El resultado final
La deuda en dificultades puede ser problemática para las empresas o entidades gubernamentales. Si una empresa no es capaz de avanzar hacia la solvencia, eso podría suponer un mayor riesgo de tener que solicitar la protección de los acreedores por quiebra. Para los inversores, por otra parte, la deuda en dificultades puede generar una sólida rentabilidad. La clave para evitar pérdidas es saber identificar las empresas en dificultades que tienen potencial para mejorar su situación financiera.
Consejos para invertir
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