Construir una cartera de inversión significa determinar la combinación adecuada de activos para ayudarle a alcanzar sus objetivos a corto y largo plazo. Uno de los enfoques más convencionales que sugieren los asesores y expertos financieros es la cartera 60/40. Este método puede simplificar la creación de carteras, pero no es adecuado para todo el mundo.
Qué es una cartera 60/40?
«La estrategia 60/40 consiste en construir carteras con un 60% de acciones y un 40% de bonos», explica Tom Desmond, director financiero de Ally Invest. «La aplicación más sencilla de la estrategia consistiría en comprar la S&P 500 y U.S. Tesoros.»
Si se opta por esta vía, la cartera contendría principalmente valores de U.S. inversiones. También puede crear una cartera 60/40 diversificada globalmente incluyendo acciones y bonos internacionales.
En teoría, una mezcla 60/40 le permite mantener el equilibrio en su cartera cuando el mercado está alto y cuando está bajo. Está diseñada para minimizar el riesgo y generar una tasa de rendimiento constante a lo largo del tiempo, incluso en periodos de volatilidad.
«La principal ventaja de una cartera 60/40 es que la asignación a la renta fija modera el riesgo de la cartera», afirma Robert R. Johnson, profesor de finanzas en el Heider College of Business de la Universidad de Creighton. «Es decir, permite a los inversores dormir por la noche.»
Cómo construir una cartera 60/40
La forma de añadir inversiones a su cartera con una división 60/40 depende de su estilo de inversión.
Por ejemplo, los inversores de bricolaje que se sienten cómodos con un enfoque autodirigido pueden construir una cartera utilizando fondos cotizados (ETF) de bajo coste. Los ETF son fondos de inversión que cotizan como las acciones, por lo que se consigue una diversificación racionalizada al tiempo que se aprovechan los movimientos del mercado. También son más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos de inversión tradicionales, porque las inversiones dentro del ETF no cambian tan a menudo.
También hay otras opciones de inversión a tener en cuenta. «Un inversor con una necesidad de ingresos actuales puede beneficiarse de las acciones que pagan dividendos y de los fondos de inversión inmobiliaria para su asignación de acciones», dijo Desmond. En cuanto a la renta fija, dice que los inversores pueden considerar los bonos municipales para beneficiarse de los intereses exentos de impuestos. Otra opción son los bonos de alto rendimiento, que pueden ofrecer mejores rendimientos pero son más arriesgados.
Puede elegir acciones individuales. Sin embargo, incluso las acciones con buenos resultados históricos pueden tener días malos. Y si pone todos los huevos en una cesta de acciones, por así decirlo, podría acumular grandes pérdidas si las acciones caen.
«Los rendimientos del mercado han sido impulsados por un pequeño porcentaje de grandes ganadores», dijo Johnson. «Tratar de elegir ganadores, para la mayoría, es un juego de perdedores. La solución es invertir en fondos diversificados.»
Si invierte en fondos de inversión o ETF para la parte de renta variable de su cartera, preste mucha atención a las comisiones. En concreto, hay que centrarse en el ratio de gastos. Este ratio le indica qué porcentaje de los activos de un fondo se utiliza para cubrir sus costes operativos cada año. Cuanto más alta sea la comisión, mayor será la parte de los ingresos de la inversión que se entregará para poseer ese fondo.
Las desventajas de la cartera 60/40
Aunque la estrategia 60/40 es una forma sencilla de invertir, hay que tener en cuenta algunas desventajas.
«La mayor desventaja es que, a largo plazo, una cartera 60/40 tendrá un rendimiento inferior al de una cartera de acciones», afirma Johnson. «Y en periodos de tiempo muy largos, el rendimiento será muy inferior debido a la influencia del interés compuesto.»
En otras palabras, puede estar jugando más seguro con una división de activos al 60/40, pero podría estar perdiendo rentabilidad. Entre 1926 y 2017, los valores de gran capitalización, como los incluidos en la cartera S&El P 500 ha regresado un 10.20% compuesto anualmente, según Morningstar. En ese mismo periodo de tiempo, los bonos corporativos a largo plazo han rendido un 6.El 10%, mientras que los bonos del Estado a largo plazo rinden el 5.50% anual.
Un inversor que se ciña a una mezcla directa de 60/40 podría obtener rendimientos en ambos lados. Sin embargo, podrían perjudicar el crecimiento de su cartera al no poseer un mayor porcentaje de acciones.
Para quién es adecuado el enfoque 60/40?
El inversor que más se beneficia de una cartera 60/40 puede ser aquel cuya tolerancia al riesgo no le permite seguir una asignación del 100% a la renta variable.
«Una persona de 35 años que invierte para su jubilación tiene la capacidad de soportar el riesgo porque tiene un horizonte temporal más largo, pero puede no tener la voluntad de hacerlo», dijo Johnson. «Es decir, psicológicamente, no puede soportar la volatilidad en el mercado de acciones.»
La ventaja de una cartera 60/40 es que está basada en reglas, dijo Johnson. » Las asignaciones son fijas y no es necesario tomar decisiones de asignación en momentos de inestabilidad del mercado.»
Desmond afirma que este tipo de cartera es más adecuada para alguien que se encuentra en la mitad de su carrera como inversor. Una persona de 20 ó 30 años, por ejemplo, a la que le queden varias décadas para jubilarse, puede asumir más riesgos y asignar una mayor parte de su cartera a las acciones, simplemente porque tiene más tiempo para recuperarse de cualquier caída del mercado. Por otro lado, alguien que esté más cerca de la jubilación generalmente querrá reducir la exposición a las acciones y aumentar los bonos o las tenencias de renta fija, que producen rendimientos más estables.
Si está indeciso sobre si tiene sentido para usted, Johnson dice que ayuda a establecer algunas reglas básicas sobre cómo quiere invertir. Estas reglas deben abarcar no sólo el plazo, los objetivos y la tolerancia al riesgo, sino también aspectos como la liquidez y la eficiencia fiscal.
A partir de ahí, se puede configurar una asignación de activos objetivo que se quiera mantener y un plan para reequilibrar la cartera a medida que se acerque la jubilación. Esto hace dos cosas: Te da un plan claro a seguir y puede ayudarte a evitar tomar decisiones emocionales cuando el mercado hace zigzag.
El objetivo del plan es guiarle en condiciones de volatilidad, dijo Johnson. Su plan no debería cambiar debido a las fluctuaciones del mercado.
Alternativas a la cartera 60/40
Una cartera 60/40 puede ofrecer una sensación de estabilidad en lo que respecta a la rentabilidad. Por otro lado, es posible que no funcione tan bien como otras estrategias. A la hora de configurar su asignación de activos, resulta útil ampliar la red y, a continuación, profundizar en el enfoque que mejor se adapte a sus objetivos.
Por ejemplo, una regla general alternativa que podría considerar es utilizar su edad para orientar la asignación de activos. Reste su edad de 110 para determinar la cantidad que debe asignar a la renta variable y a la renta fija. Por ejemplo, si tiene 40 años, debería asignar el 70% de sus activos a las acciones y el 30% restante a los bonos. Si se siente cómodo asumiendo más riesgo, puede aumentar el porcentaje a 120.
También puede utilizar la calculadora de asignación de activos de nuestro equipo para determinar la asignación de activos adecuada en función de su tolerancia al riesgo. Hable con un profesional si necesita asesoramiento sobre su cartera.
El resultado final
En una cartera 60/40, usted invierte el 60% de sus activos en acciones y el otro 40% en bonos. El propósito de la división 60/40 es minimizar el riesgo mientras se obtienen rendimientos, incluso durante los períodos de volatilidad del mercado. La desventaja potencial es que probablemente no producirá una rentabilidad tan alta como una cartera de acciones. Pero para los inversores que no tienen una gran tolerancia al riesgo pero que quieren un potencial de crecimiento, es una buena opción. Aun así, es importante que cada inversor examine su propia situación y objetivos para determinar su mejor asignación de activos.
Consejos para invertir
- Si está empezando a crear una cartera de inversiones, debería pensar en consultar a un asesor financiero. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- Tiene curiosidad por saber cuánto crecerán sus inversiones con el tiempo? La calculadora de inversiones de nuestro equipo encuentra el valor de su proyecto de inversión en función de su tasa de rendimiento y su horizonte temporal.
Qué es la cartera 60/40 (y si debería tener una)?
Construir una cartera de inversión significa determinar la combinación adecuada de activos para ayudarle a alcanzar sus objetivos a corto y largo plazo. Uno de los enfoques más convencionales que sugieren los asesores y expertos financieros es la cartera 60/40. Este método puede simplificar la creación de carteras, pero no es adecuado para todo el mundo.
Qué es una cartera 60/40?
«La estrategia 60/40 consiste en construir carteras asignadas en un 60% a la renta variable y en un 40% a la renta fija», afirma Tom Desmond, director financiero de Ally Invest. «La aplicación más sencilla de la estrategia consistiría en comprar la S&P 500 y U.S. Tesoros.»
Si sigue este camino, su cartera estará compuesta principalmente por acciones de la categoría U.S. inversiones. También puede crear una cartera 60/40 diversificada globalmente incluyendo acciones y bonos internacionales.
En teoría, una mezcla 60/40 permite mantener el equilibrio en la cartera cuando el mercado está alto y cuando está bajo. Está diseñada para minimizar el riesgo y generar una tasa de rendimiento constante a lo largo del tiempo, incluso durante los periodos de volatilidad.
«La principal ventaja de una cartera 60/40 es que la asignación de bonos modera el riesgo de la cartera», afirma Robert R. Johnson, profesor de finanzas en el Heider College of Business de la Universidad de Creighton. «Es decir, permite a los inversores dormir por la noche.»
Cómo construir una cartera 60/40
La forma de añadir inversiones a su cartera con una división 60/40 depende de su estilo de inversión.
Por ejemplo, los inversores que se sienten cómodos con un enfoque autodirigido pueden construir una cartera utilizando fondos cotizados (ETF) de bajo coste. Los ETF son fondos de inversión que cotizan como las acciones, por lo que se obtiene una diversificación racionalizada mientras se aprovechan los movimientos del mercado. También son más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos de inversión tradicionales, ya que las inversiones dentro del ETF no se renuevan con tanta frecuencia.
También hay que considerar otras opciones de inversión. «Un inversor con una necesidad actual de ingresos puede beneficiarse de las acciones que pagan dividendos y de los fondos de inversión inmobiliaria para su asignación de renta variable», afirma Desmond. En cuanto a la renta fija, dice que los inversores pueden considerar los bonos municipales para beneficiarse de los intereses exentos de impuestos. Otra opción son los bonos de alto rendimiento, que pueden ofrecer mejores rendimientos pero son más arriesgados.
Puede elegir acciones individuales. Sin embargo, incluso las acciones históricamente rentables pueden tener días malos. Y si pone todos los huevos en la misma cesta de valores, por así decirlo, podría acumular grandes pérdidas si la acción cae.
«Los rendimientos del mercado han sido impulsados por un pequeño porcentaje de grandes ganadores», dijo Johnson. «Intentar elegir ganadores, para la mayoría, es un juego de perdedores. La solución es invertir en fondos diversificados.»
Si invierte en fondos de inversión o ETF para la parte de renta variable de su cartera, preste mucha atención a las comisiones. En concreto, fíjese en el ratio de gastos. Este ratio le indica qué porcentaje de los activos de un fondo se utiliza para cubrir sus costes operativos cada año. Cuanto más alta sea la comisión, mayor será la parte de los ingresos de la inversión que se entregará para poseer ese fondo.
Las desventajas de la cartera 60/40
Aunque la estrategia 60/40 es una forma sencilla de invertir, hay que tener en cuenta algunas desventajas.
«La mayor desventaja es que, a largo plazo, una cartera 60/40 tendrá un rendimiento inferior al de una cartera de acciones», dijo Johnson. Y en periodos de tiempo muy largos tendrá un rendimiento inferior a la media debido a la influencia del interés compuesto».»
En otras palabras, puede estar jugando más seguro con una división de activos 60/40, pero podría estar perdiendo rendimientos. Entre 1926 y 2017, las acciones de gran capitalización, como las incluidas en el plan S&P 500 ha devuelto el 10.20% compuesto anualmente, según Morningstar. En ese mismo periodo de tiempo, los bonos corporativos a largo plazo han rendido un 6.El 10%, mientras que los bonos del Estado a largo plazo han rendido un 5.50% anual.
Un inversor que se ciña a una combinación directa de 60/40 podría obtener rendimientos en ambos lados. Sin embargo, podrían perjudicar el crecimiento de su cartera al no poseer un mayor porcentaje de acciones.
¿Para quién es adecuado el enfoque 60/40??
El inversor que más se beneficia de una cartera 60/40 puede ser aquel cuya tolerancia al riesgo no le permite seguir una asignación del 100% en renta variable.
«Una persona de 35 años que invierte para la jubilación tiene la capacidad de soportar el riesgo porque tiene un horizonte temporal más largo, pero puede no tener la voluntad de hacerlo», dijo Johnson. «Es decir, psicológicamente, no puede soportar la volatilidad del mercado de renta variable.»
La ventaja de una cartera 60/40 es que está basada en reglas, dijo Johnson. «Las asignaciones son fijas y no es necesario tomar decisiones de asignación en momentos de inestabilidad del mercado.»
Desmond dice que este tipo de cartera es probablemente más adecuada para alguien que está hacia la mitad de su carrera inversora. Una persona de 20 ó 30 años, por ejemplo, a la que le quedan varias décadas para jubilarse, puede asumir más riesgos y asignar una mayor parte de su cartera a las acciones, simplemente porque tiene más tiempo para recuperarse de cualquier caída del mercado. Por otro lado, alguien que está más cerca de la jubilación generalmente querría reducir la exposición a las acciones y aumentar los bonos o las tenencias de renta fija, que producen rendimientos más estables.
Si usted está en la valla sobre si tiene sentido para usted, Johnson dice que ayuda a establecer algunas reglas básicas de cómo desea invertir. Esas reglas deberían cubrir no sólo su plazo, objetivos y tolerancia al riesgo, sino también aspectos como la liquidez y la eficiencia fiscal.
A partir de ahí, puede establecer una asignación de activos que desee mantener y un plan para reequilibrar su cartera a medida que se acerque la jubilación. Esto hace dos cosas: Te da un esquema claro a seguir y puede ayudarte a evitar tomar decisiones emocionales cuando el mercado hace zigzag.
El objetivo del plan es guiarle en condiciones de volatilidad, dijo Johnson. Su plan no debería cambiar por las fluctuaciones del mercado.
Alternativas a la cartera 60/40
Una cartera 60/40 puede ofrecer una sensación de estabilidad en cuanto a la rentabilidad. Por otro lado, es posible que no rinda tanto como otras estrategias. A la hora de definir su asignación de activos, es útil ampliar la red y luego profundizar en el enfoque que mejor se adapte a sus objetivos.
Por ejemplo, utilizar su edad para orientar la asignación de activos es una regla general alternativa que podría considerar. Reste su edad de 110 para determinar cuánto debe asignar a la renta variable y a la renta fija. Si tiene 40 años, por ejemplo, debería asignar el 70% de sus activos a las acciones y el 30% restante a los bonos. Si te sientes cómodo asumiendo más riesgo, puedes subirlo a 120.
También puede utilizar la calculadora de asignación de activos de nuestro equipo para determinar la asignación de activos adecuada en función de su tolerancia al riesgo. Hable con un profesional si necesita asesoramiento sobre su cartera.
El resultado final
En una cartera 60/40, usted invierte el 60% de sus activos en renta variable y el otro 40% en renta fija. El propósito de la división 60/40 es minimizar el riesgo mientras se obtienen beneficios, incluso durante los periodos de volatilidad del mercado. La desventaja potencial es que probablemente no producirá una rentabilidad tan alta como una cartera de acciones. Pero para los inversores que no tienen una alta tolerancia al riesgo pero que quieren un potencial de crecimiento, es una buena opción. Aun así, es importante que cada inversor examine su propia situación y objetivos para determinar su mejor asignación de activos.
Consejos para invertir
- Si está empezando a crear una cartera de inversión, debería pensar en consultar a un asesor financiero. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora mismo.
- Tiene curiosidad por saber cuánto crecerán sus inversiones con el tiempo? La calculadora de inversiones de nuestro equipo encuentra el valor de su proyecto de inversión en función de su tasa de rendimiento y su horizonte temporal.