La beta mide la volatilidad de una acción en relación con el mercado de valores en general a lo largo del tiempo. Una acción con una beta alta indica que es más volátil que el mercado en general y puede reaccionar con cambios drásticos en el precio de la acción en medio de las oscilaciones del mercado. Así que si no tiene estómago para grandes cambios de precios, puede evitar invertir en valores de alta beta.
Pero la beta es sólo un factor que hay que tener en cuenta al examinar las inversiones. Este artículo le ayudará a entender lo que significa y cómo puede utilizarlo para construir una cartera mejor que se ajuste a su tolerancia al riesgo. Un asesor financiero también puede ayudarle a aprovechar la beta para tomar mejores decisiones de inversión.
Entender la beta
Los inversores suelen calcular la beta comparando las variaciones del precio de una acción con los movimientos de un índice de referencia, como el S&P 500, a lo largo de un periodo de 12 meses. Hablaremos del cálculo de la beta en un momento. Pero primero entendamos por qué es importante, ya que puede utilizar muchas herramientas y calculadoras gratuitas en línea para calcularla usted mismo.
La beta se representa como un número. Según el análisis de la beta, el mercado de valores en general tiene una beta de 1. Y la beta de las acciones individuales determina hasta qué punto se desvían del mercado en general.
Una acción con una beta igual a 1 supone que su precio se mueve de la mano del mercado. Añadirlo a su cartera puede no añadir mucho riesgo.
Una acción con una beta superior a 1 puede indicar que es más volátil que el mercado. Sin embargo, esto también podría significar que tiene el potencial de obtener mayores rendimientos. Digamos que su índice de referencia, o el mercado con el que está comparando una acción, es el S&P 500. Si la acción que está analizando tiene una beta de 2, eso significa que la acción es dos veces más volátil que el mercado. Si la S&Si el P 500 sube un 10% el año que viene, se puede esperar que el precio de las acciones suba un 20%. Sin embargo, podría desplomarse en la misma medida si el S&P 500 baja un 10%.
Si la acción tiene una beta inferior a 1, se puede concluir que es menos volátil que el mercado en general. Esto significa que añadirlo a su cartera puede mitigar el riesgo y puede ayudar a diversificar sus inversiones.
Las betas también pueden caer por debajo de 1 en territorio negativo. Esto indica que la acción puede responder en la dirección opuesta al mercado en general. Utilizando el ejemplo anterior, se podría esperar que el precio de las acciones subiera si la S&P 500 baja y viceversa.
Una acción puede tener incluso una beta de cero. Esto sugiere que actúa independientemente del mercado de valores en general.
Ventajas y desventajas de la beta
Entender la beta puede ayudarle a tomar algunas decisiones inteligentes sobre cómo construir su cartera de inversiones. Si tiene una baja tolerancia al riesgo, por ejemplo, es posible que desee centrarse más en las acciones con betas superiores a cero, pero inferiores o iguales a 1.
Por ejemplo, es posible que desee evitar las acciones de una empresa tecnológica que tiende a subir y bajar por debajo del mercado con frecuencia. Esencialmente, una beta alta significaría más riesgo.
Pero como todo en el mundo de la inversión, nunca es tan blanco y negro. Tenga en cuenta que la beta se basa en información pasada. Y un buen rendimiento pasado nunca es garantía de un rendimiento continuado o mayor en el futuro.
Como resultado, la beta no le ayuda a profundizar en los fundamentos de la empresa que vende las acciones. Consideremos una empresa que durante mucho tiempo ha sido considerada una compañía segura con una beta constantemente baja. La empresa entra en un nuevo sector y se endeuda mucho en los próximos años. El bajo nivel de beta de la empresa no tiene en cuenta este nuevo riesgo debido a la dependencia inherente del cálculo de la beta de la información pasada.
Sin embargo, la beta puede ser un factor importante a la hora de cuantificar el riesgo si usted es el tipo de inversor que compra y vende acciones con regularidad.
No obstante, la beta puede ser una de las muchas herramientas útiles a la hora de evaluar sus inversiones. Por eso es importante calcular al menos la beta de una acción que pueda interesarle comprar.
Antes de calcular la beta
Recuerde que la beta mide la volatilidad del precio de una acción en relación con un índice de referencia del mercado. Para sacar el máximo provecho de un buen cálculo de la beta, ese punto de referencia debe estar lo más relacionado posible con la acción.
Si está examinando las acciones de un gran U.S. empresa, una buena opción sería la S&P 500. Este índice de mercado cubre las 500 U.S. empresas con la mayor capitalización bursátil. Pero si está estudiando las acciones de una empresa más activa en el extranjero, puede utilizar un índice de mercado internacional en su lugar.
De nuevo, tenga en cuenta que la beta se basa en el rendimiento pasado. Decida un marco temporal concreto para examinar. Si está invirtiendo a largo plazo, es posible que quiera tener en cuenta un plazo de entre cinco y diez años. Si eres un operador que compra y vende con regularidad, considera la posibilidad de utilizar unos cuantos días o semanas.
Pasos para calcular la beta
Ahora que ya tiene esto, empecemos a hacer números. Para empezar, reúna lo siguiente:
- El precio de cierre de la acción para cada día en el marco temporal que desee
- Nivel de cierre diario del índice de referencia que ha elegido durante el mismo periodo de tiempo
- Software de hoja de cálculo para hacer los números
Abra la hoja de cálculo. En la primera columna, inserte las fechas del intervalo seleccionado. En la segunda columna, introduzca los precios de cierre de la acción que está considerando. Y en la tercera columna, inserta los precios de cierre del índice que estés utilizando.
El siguiente paso es calcular el porcentaje de variación diaria de los precios de las acciones y del índice. Para cada entrada, reste el precio de coste de ese día al del día anterior. Divida el resultado por el precio del día anterior. Multiplique por 100. El resultado es el porcentaje. Eso actualizaría su hoja de cálculo.
Ahora, utilice una fórmula de covarianza para comparar cómo se mueven los precios de las acciones y del índice en relación con los demás. Divida este resultado de covarianza por la varianza de sólo el índice. Esto le permite ver cómo se han movido los precios de las acciones y del índice entre sí, en relación con cómo se ha movido el precio del índice por sí solo. Por lo tanto, obtienes la beta.
Beta = (% de variación diaria de la acción y % de variación diaria del índice) / (% de variación diaria del índice).)
Lo que hay que saber
La beta puede ser una métrica útil para determinar cómo puede moverse el precio de una acción en relación con el mercado en general, examinando su rendimiento pasado. También puede ser un indicador útil del riesgo, especialmente para los inversores que realizan operaciones con frecuencia. Sin embargo, la beta tiene sus limitaciones. No tiene en cuenta que las empresas pueden sufrir grandes cambios en el futuro, por ejemplo. También se basa únicamente en métricas pasadas. Aun así, sirve como uno de los muchos factores útiles que puede sopesar a la hora de tomar decisiones de inversión.
Consejos para tomar mejores decisiones de inversión
- Medir su tolerancia al riesgo y construir su cartera pueden ser tareas difíciles. Por ello, hemos creado una calculadora de asignación de activos para ayudarle. Le ofrece algunos ejemplos de lo que pueden ser las combinaciones de activos adecuadas en función de su tolerancia al riesgo.
- Tanto si es un principiante como si está construyendo su perspicacia inversora, puede aprender de los mejores libros para inversores.
- Entender la beta y todo lo que implica la elección de las acciones adecuadas puede ser un proceso difícil. Por ello, la orientación de un asesor financiero puede resultar útil a la hora de tomar decisiones de inversión. Para ayudar, hemos desarrollado nuestra herramienta interactiva de emparejamiento de asesores financieros. Le pone en contacto con hasta tres asesores locales. Puede ver sus perfiles y comparar sus calificaciones antes de decidirse a trabajar con uno.