El tipo de descuento es un término financiero que puede tener dos significados. En el sector bancario, es el tipo de interés que la Reserva Federal cobra a los bancos por los préstamos a un día. A pesar de su nombre, la tasa de descuento no se reduce. De hecho, es más alto que los tipos del mercado, ya que estos préstamos están destinados a ser sólo fuentes de financiación de reserva. Sin embargo, durante las grandes crisis financieras, la Reserva Federal puede reducir el tipo de descuento y alargar el plazo de los préstamos. En el ámbito de la inversión y la contabilidad, la tasa de descuento es la tasa de rendimiento utilizada para calcular el valor actual de los flujos de caja futuros. Si necesita ayuda para entender este o cualquier otro concepto financiero, considere la posibilidad de trabajar con un asesor financiero.
Tipo de descuento en la Reserva Federal
Cuando el tipo de descuento aparece en las noticias financieras, suele referirse al tipo de descuento de la Reserva Federal. Este es el tipo de interés que la Fed cobra a los bancos comerciales por los préstamos a corto plazo de 24 horas o menos.
A veces, los bancos piden prestado dinero a la Fed para evitar problemas de liquidez o cubrir déficits de financiación. Esos préstamos provienen de uno de los 12 bancos regionales de la Reserva Federal.
Los bancos utilizan estos préstamos con moderación, ya que los préstamos de otros bancos suelen tener tipos más bajos y menos garantías. Mientras tanto, pedir dinero a la Reserva Federal puede ser visto como un signo de debilidad, que los bancos quieren evitar. (Desde la aprobación de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor, la Fed debe divulgar públicamente los nombres de los bancos que toman préstamos de la ventanilla de descuento y el importe del préstamo.)
Los bancos que obtienen préstamos de la Fed se dividen en tres programas de descuento, o «ventanas de descuento.»
Quién fija el tipo de descuento?
El consejo de administración de cada banco regional de la Reserva Federal fija el tipo de interés de los préstamos de la ventanilla de crédito primaria cada 14 días. La Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal aprueba entonces el tipo de descuento, que es muy similar en cada región.
Desde el 31 de octubre de 2019, la tasa primaria ha sido del 2.25%, y el tipo secundario, que debe ser 50 puntos básicos más alto, ha sido del 2.75%. El tipo estacional es un tipo flotante basado en las condiciones del mercado y es la media del tipo de los fondos federales y del tipo de los certificados de depósito (CD) a tres meses.
Importancia del tipo de descuento
La tasa de descuento ayuda a dirigir la política monetaria de la Fed. Al principio de la última recesión, la Fed redujo el tipo de descuento para ayudar a las instituciones financieras en dificultades a cubrir sus costes.
En esas situaciones, los préstamos a corto plazo tienden a ser un poco más largos. En el punto álgido de la crisis financiera de 2008, los préstamos con la tasa de descuento llegaban a los 90 días.
Tasa de descuento
La tasa de rendimiento descontada -también llamada tasa de descuento y no relacionada con la definición anterior- es la tasa de rendimiento esperada para una inversión. También se conoce como coste del capital o tasa de rendimiento requerida, y estima el valor actual de una inversión o negocio en función de su flujo de caja futuro previsto.
Teniendo en cuenta el valor temporal del dinero, el tipo de descuento describe el porcentaje de interés que puede producir una inversión a lo largo de su vida. Por ejemplo, un inversor espera que una inversión de 1.000 dólares produzca un rendimiento del 10% en un año. En ese caso, el tipo de descuento para valorar esta inversión o compararla con otras es del 10%.
El tipo de descuento permite a los inversores y a otros considerar el riesgo de una inversión y establecer un punto de referencia para futuras inversiones. La tasa de descuento es lo que los ejecutivos de las empresas denominan «tasa crítica de rentabilidad», que puede ayudar a determinar si una inversión empresarial dará beneficios.
Las empresas que se planteen invertir utilizarán el coste del préstamo actual para calcular el tipo de descuento. Por ejemplo, 200 dólares invertidos con un tipo de interés del 15% se convertirán en 230 dólares. Trabajando hacia atrás, $ 230 de valor futuro descontado por el 15% vale $ 200 hoy. Esto es útil si se quiere invertir hoy, pero se necesita una determinada cantidad más adelante.
Límites del tipo de descuento
La tasa de descuento suele ser una cifra precisa, pero sigue siendo una estimación. A menudo implica hacer suposiciones sobre la evolución futura sin tener en cuenta todas las variables. Para muchas inversiones, la tasa de descuento es una mera estimación.
Mientras que algunas inversiones tienen rendimientos predecibles, los costes de capital futuros y los rendimientos de otras inversiones varían. Eso hace que comparar esas inversiones con un tipo de descuento sea aún más difícil. A menudo, lo mejor que puede hacer la tasa de descuento es inclinar las probabilidades ligeramente a favor de los inversores y las empresas.
Conclusión
El tipo de descuento de la Fed suele aparecer en las noticias durante las crisis financieras. Es el tipo que la Fed cobra a los bancos por los préstamos a un día, y no afecta directamente a los particulares. Sin embargo, el sentido comercial del término es relevante para los inversores. Es una forma de evaluar el valor de una inversión.
Consejos de inversión
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