El gasto deficitario se produce cuando el gobierno federal gasta más de lo que recauda. Esto significa que el presupuesto federal supera tanto los ingresos del gobierno para el año como cualquier superávit que tenga actualmente. Esta diferencia se conoce como «déficit», y en los últimos años el déficit anual de la nación se ha disparado.
Para cubrir este déficit, el gobierno emite deuda, normalmente títulos del Tesoro. La deuda generada por el gasto deficitario de cualquier año aumenta la deuda nacional, que ahora es de más de 20 billones de dólares. Como la mayoría de la deuda, los títulos vendidos por el Tesoro tienen intereses, que el gobierno federal paga cada año.
Qué causa un déficit?
El gasto deficitario, también conocido como déficit presupuestario, se debe a que el gasto del gobierno supera sus ingresos. En algunos casos, el gobierno puede compensar este déficit utilizando el excedente de efectivo disponible, pero esto es poco frecuente.
Lo que es más frecuente es que el déficit anual no se recupere. La Casa Blanca, a través de su Oficina de Gestión y Presupuesto, estima que para los 12 meses que terminan en septiembre, el gobierno generará dinero – es decir, ampliará la oferta monetaria de la nación – para cubrir su gasto directamente. 30 de 2020 (año fiscal 2020), el déficit federal será de 1$.09 billones. con respecto a los cinco años anteriores:
| Déficits presupuestarios recientes | |
| Año | Déficit presupuestario |
| 2015 | $469.2.000 millones |
| 2016 | $620.2.000 millones |
| 2017 | $714.9.000 millones de dólares |
| 2018 | $785.3.000 millones de dólares |
| 2019 | $991.8.000 millones |
De hecho, el último año la U.S. no tuvo un déficit anual fue en el año 2000.
El gobierno federal define su gasto de varias maneras. Una de estas formas se describe en el presupuesto federal anual. Esto representa la mayor parte de lo que se conoce como «gasto discrecional», es decir, el gasto del gobierno que no es requerido u ordenado por la ley.
Otros gastos no son discrecionales, a veces denominados gastos obligatorios, y se producen automáticamente, a través de programas de gasto definidos o de gastos ajustados automáticamente en función de las circunstancias. Las tres mayores partidas de gasto no discrecional (obligatorio) son la Seguridad Social, Medicare y Medicaid.
Otra parte del gasto público anual son los intereses de la deuda nacional.
Estos gastos se contraponen a los ingresos federales. Para la U.S. En el caso del gobierno, casi todos los ingresos para el gasto discrecional provienen del impuesto federal sobre la renta. Aproximadamente el 35% proviene de los impuestos sobre las nóminas. Estos impuestos se destinan a los programas de seguridad social, principalmente a la Seguridad Social y a Medicare, lo que significa que el dinero no puede destinarse a ningún otro fin. Los dólares recaudados a través de los impuestos sobre la nómina sólo pueden gastarse para el fondo dedicado y no desviarse, por ejemplo, a programas de defensa o educación.
Casi todo el resto de los ingresos federales procede del impuesto sobre la renta de las personas físicas y de las empresas. Algo más de la mitad de todos los ingresos federales proceden de los impuestos sobre la renta de las personas físicas, mientras que aproximadamente el 6% de todos los ingresos federales proceden de los impuestos sobre la renta de las empresas.
Déficit frente a. Deuda?
La deuda del gobierno se produce cuando tiene un déficit.
En cualquier año fiscal, el dinero para el gasto del gobierno tiene que venir de alguna parte. En algunos casos (relativamente raros), el gobierno generará el dinero -es decir, ampliará la oferta monetaria de la nación- para cubrir su gasto directamente. A veces se habla de «imprimir dinero», aunque el Tesoro rara vez imprime billetes. En su lugar, generará el dinero electrónicamente, simplemente añadiendo dinero a las cuentas correspondientes.
Sólo el gobierno federal tiene esta facultad. Es un delito que cualquier otra organización o individuo cree dinero directamente, incluidos los gobiernos estatales o locales.
Es raro que el gobierno pague sus facturas imprimiendo dinero por miedo a la inflación. Si el gobierno crea dinero con demasiada libertad, la oferta de efectivo superará la capacidad de la economía para generar bienes y servicios. Esto hará que los precios suban. Sin embargo, la inflación no es un resultado inevitable de la creación de dinero. Por lo general, sólo se produce cuando el gobierno genera más dinero del que los consumidores pueden y quieren gastar.
En cambio, cuando el gobierno tiene un déficit en un año determinado, cubre esta diferencia mediante la emisión de deuda. En este caso, el Tesoro vende valores como bonos y pagarés. De este modo, se obtiene dinero en efectivo para cubrir el déficit de ingresos del gobierno. A cambio, el gobierno paga los intereses de estos valores.
Los déficits anuales contribuyen a la deuda nacional. Este es el importe total de la deuda impagada y los intereses que debe el gobierno. La teoría económica típica enseña que, en una mala economía, el gobierno debería aumentar el gasto, incrementando su cantidad total de deuda. En una buena economía, el gobierno debería reducir su gasto, dejando que el mercado privado cubra las necesidades personales mientras el gobierno paga el total de sus préstamos pendientes.
Seguridad social, déficit y deuda
La U.S. gasta cantidades importantes en seguros sociales. Sólo el gasto anual de la Seguridad Social, Medicare y Medicaid supera ya los 2 billones de dólares. Pero se debate si estos programas y otros similares suponen un peligro para la salud económica del país. Consideremos la propia Seguridad Social. En 1990 el Congreso decretó que los déficits y superávits de la Seguridad Social no se incluirían en sus cálculos de gasto presupuestario ni en los cálculos de déficits o superávits. En otras palabras, la Seguridad Social está fuera del presupuesto. Además, los ingresos por impuestos sobre las nóminas de la Seguridad Social y Medicare (junto con los excedentes y los fondos existentes) son -actualmente- suficientes para financiarlos. Como resultado, los programas de seguridad social no están actualmente recurriendo a otros ingresos públicos ni contribuyendo al gasto deficitario.
Sin embargo, se espera que esto cambie en breve. Los dos fondos fiduciarios que cubren el gasto de la Seguridad Social, por ejemplo, se espera que se agoten en la década de 2030, según el Servicio de Investigación del Congreso y la Administración de la Seguridad Social. En otras palabras, «las obligaciones futuras del gobierno en materia de Seguridad Social superan con creces los saldos acumulados en sus fondos fiduciarios», según la Oficina Presupuestaria del Congreso. Los economistas están divididos sobre si hacer frente a los futuros pasivos del gobierno en la próxima década será traumático o trivial o algo intermedio. Algunos sostienen que podría ser un asunto de importantes consecuencias financieras y económicas; otros, que podría solucionarse con sólo varios «cambios modestos.»
El resultado final
El gasto deficitario se produce cuando el gobierno gasta más de lo que recauda en ingresos durante un año presupuestario determinado. El gobierno suele compensar esta diferencia tomando dinero prestado, lo que genera deuda y aumenta la cantidad que el gobierno debe pagar en intereses.
Consejos para invertir
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- Para pagar el déficit, el gobierno emite diferentes tipos de títulos del Tesoro. Conozca qué son y cómo cada uno de ellos puede ayudarle en su planificación financiera en nuestro artículo sobre el tema.