Si tiene una cartera de inversiones diversa, probablemente haya comprado acciones cotizadas en el mercado abierto. Pero algunos inversores operan en un universo de inversión alternativo y bien financiado. En el mundo del capital riesgo, las empresas de inversión bien financiadas realizan grandes inversiones en empresas privadas, a menudo con el objetivo de hacerse con esas empresas y hacerlas más rentables.
Los fundamentos del capital privado
El capital privado es simplemente una participación en una empresa que no tiene acciones que cotizan en bolsa. A veces, la empresa está bien establecida y sus propietarios han optado por conservar el control total. También puede tratarse de una nueva empresa que aún no es lo suficientemente valiosa como para salir a bolsa. En algunos casos, un grupo de inversores compra todas las acciones en circulación y retira la empresa de las bolsas de valores, lo que se denomina exclusión de la cotización.
Los inversores de capital privado suelen ser muy selectivos. Se dirigen a empresas con mucho potencial; empresas en dificultades con activos valiosos; y otros casos especializados. Si es una empresa de capital riesgo la que invierte, suele tener experiencia en la gestión de empresas, además de grandes recursos. Estas empresas pueden desempeñar un papel activo en la reestructuración o racionalización de una empresa antes de venderla para obtener beneficios.
Jugar al juego del capital riesgo suele requerir mucho dinero por adelantado, a menudo cientos de miles o millones de dólares. Los inversores necesitan abundantes recursos para comprar y pagar a los mejores talentos si toman un papel en la gestión de la empresa. Apuestan por el valor potencial de las empresas objetivo, pero a veces las empresas no llegan a ser rentables. Así que los inversores también necesitan diversificar sus riesgos de inversión.
En general, la inversión en capital riesgo requiere una gran cantidad de recursos financieros y empresariales. Por esta razón, la acción colectiva -es decir, las empresas de capital riesgo- es habitual y bastante eficaz.
¿Qué hacen las empresas de capital riesgo??
Las empresas de capital riesgo no son inversores pasivos. A menudo compran el 100% de una empresa, o al menos una participación de control, y pueden realizar una gran cantidad de trabajo para racionalizar sus operaciones, reducir los costes o mejorar el rendimiento. Además, no juegan para siempre, ya que estas empresas compran en compañías para obtener un beneficio en sus eventuales ventas y a través de las comisiones de gestión.
Las empresas de capital riesgo compran empresas por diversos motivos. Algunas empresas objetivo necesitan un impulso financiero para desarrollar nuevos productos o tecnología. Las empresas consolidadas con muchos activos y graves problemas son otros objetivos. En estos casos, una empresa de capital riesgo puede comprar y utilizar su experiencia para mejorar el rendimiento y aumentar el valor.También puede reducir costes o liquidar la empresa y vender los activos restantes con beneficios.
A veces las empresas de capital riesgo compran empresas objetivo con compras apalancadas. La empresa toma prestada una parte del precio de venta de un tercero y lo paga una vez que vende la empresa objetivo.
Las empresas de capital riesgo a veces se comparan con los inversores de capital riesgo, pero hay importantes diferencias entre ellos. Tanto si las empresas de capital riesgo piden un préstamo como si ponen su propio dinero, suelen comprar la mayor parte o la totalidad de la empresa objetivo. Los capitalistas de riesgo pueden tomar una participación en el capital de una empresa, pero esa participación rara vez supera el 50%. Además, el capital riesgo se centra en startups con fuerte potencial de crecimiento e ideas o productos en desarrollo. Las empresas de capital riesgo se centran en su mayoría en empresas de bajo rendimiento con una larga trayectoria.
Cómo obtienen beneficios las empresas de capital riesgo?
Las empresas de capital riesgo obtienen la mayor parte de sus ingresos a través de dos canales: las comisiones de gestión y las comisiones de rendimiento. La comisión de gestión se basa en una evaluación del valor de la empresa y no está vinculada a los resultados (es decir, las empresas cobran independientemente de cómo vaya la empresa o de su valor). Mientras tanto, la comisión de rendimiento es una parte de cualquier beneficio obtenido por la venta de la empresa objetivo. Las comisiones de rendimiento del 20% son típicas, aunque varían. Las comisiones de gestión pueden oscilar entre el cero y el 3%. La investigación actual sugiere que la media es de alrededor del 1.5%
La mayoría de los fondos de capital riesgo tienen socios generales y socios comanditarios. Los socios generales eligen las inversiones y forman el grupo de expertos. Son sus conocimientos empresariales los que guían la reestructuración o la mejora de la empresa objetivo. Todos los demás son socios comanditarios que ponen dinero pero no toman decisiones. Casi todos los implicados tienen un elevado patrimonio neto.
Cómo de alto? Muy. Muchos fondos tienen una inversión mínima de 250.000 dólares. Las apuestas de mesa de hasta 25 millones de dólares no son infrecuentes.
Cómo se puede invertir en capital privado?
Algunos inversores pueden aportar capital privado por sí mismos, pero deben poseer activos considerables. Las directrices de la SEC exigen al menos 200.000 dólares de ingresos anuales y un patrimonio neto de 1 millón de dólares para los inversores de capital privado. La mayoría de los inversores se unen a las empresas de capital riesgo como socios comanditarios.
Pero todavía hay algunas formas de empezar sin un patrimonio personal importante.
Puede invertir indirectamente en capital privado a través de otros tipos de fondos. Algunos fondos cotizados (ETF) siguen índices de empresas que invierten en fondos de capital riesgo. Otros ETF pueden incluir acciones privadas en una combinación más amplia de inversiones. Los fondos de fondos (FOF), como su nombre indica, invierten en otros fondos, que pueden contener acciones privadas, fondos de inversión o fondos de cobertura.
También puede comprar acciones de una empresa de desarrollo empresarial. La mayoría son empresas que cotizan en bolsa y buscan empresas en crecimiento o en dificultades con mucho valor potencial.
Al igual que las empresas de capital riesgo reales, la mayoría de estas opciones cobran comisiones por la gestión y el rendimiento, pero eluden los elevados requisitos de entrada. Se trata de inversiones más seguras y estables y, por lo general, no pueden igualar los sólidos -y a veces espectaculares- beneficios que pueden ofrecer las empresas de capital riesgo.
Lo más importante
En su mayor parte, el capital riesgo atrae a inversores serios y experimentados. Suele requerir mucho dinero por adelantado y puede conllevar un riesgo considerable, por lo que los fondos de capital riesgo reparten su capital entre muchas oportunidades de inversión. Los inversores ambiciosos con medios pueden invertir con una empresa de capital riesgo directamente, a través de la participación en un fondo mayor o invirtiendo en las acciones de los principales fondos. Las inversiones de capital riesgo no siempre son rentables, pero cuando tienen éxito pueden generar grandes rendimientos mucho más rápidamente que las acciones cotizadas.
Consejos para los inversores
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