Una de las principales respuestas económicas del gobierno federal a la pandemia de coronavirus es la Ley CARES de 2.La Ley CARES, de 2 billones de dólares, ofrece ayuda tanto a las pequeñas como a las grandes empresas. Para las empresas con menos de 500 empleados, la ley ofrece préstamos condonables, administrados por la Administración de Pequeñas Empresas (SBA), como el Programa de Protección del Salario (PPP) y el Programa de Asistencia de Préstamos por Daños Económicos. Para las empresas con 500 o más empleados, que son demasiado grandes para recibir la ayuda de la SBA, la ley ofrece préstamos no cancelables. El dinero se destina a cuatro usos: préstamos para aerolíneas y activos de seguridad nacional; préstamos de la Reserva Federal; préstamos para medianas empresas; y el Programa de Préstamos para la Calle Principal. He aquí una breve descripción de estas iniciativas.
Líneas aéreas y activos de seguridad nacional
La ley reserva 46.000 millones de dólares para préstamos directos y garantías de préstamos a las aerolíneas de pasajeros y de carga, a los servicios de aviación relacionados y a las empresas fundamentales para la seguridad nacional. El dinero también está disponible para prestar a las agencias de billetes y a las empresas certificadas por la Administración Federal de Aviación.
Los préstamos están sujetos a condiciones, una de las cuales es la limitación del importe de las indemnizaciones que pueden pagarse a los directivos y empleados altamente remunerados. También se prohíbe la recompra de acciones, así como los límites relativos a los dividendos, la retención de empleados y el empleo nacional. Además, existe una protección para la exposición financiera del gobierno, ya que el secretario del Tesoro no puede emitir un préstamo o una garantía de préstamo a menos que obtenga garantías, deuda principal o capital en las empresas elegibles que obtienen préstamos.
Préstamos de la Reserva Federal
La ley prevé 454.000 millones de dólares para apoyar los préstamos de la Reserva Federal a empresas, estados o municipios que cumplan los requisitos. Los beneficiarios de los préstamos deben aceptar las siguientes condiciones, que el secretario del Tesoro tiene la facultad de eximir.
- Se abstendrá de la recompra de acciones durante un año después de la liquidación del préstamo, excepto si así lo exigen las obligaciones contractuales en vigor a partir del 27 de marzo de 2020
- No pagan dividendos ni otras distribuciones de capital durante un año después de la cancelación del préstamo
- Los directivos o empleados que ganen más de 425.000 dólares en 2019 no podrán recibir un aumento o prestaciones por despido que sumen más del doble de su remuneración en 2019, y los directivos o empleados que ganen más de 3 millones de dólares en 2019 no podrán ganar más de 3 millones de dólares más la mitad del importe de su remuneración que supere los 3 millones de dólares. Estos límites serán efectivos desde la fecha del préstamo hasta un año después de su cancelación.
Ayuda a las medianas empresas
La ley crea un programa de préstamos directos dirigido específicamente a las empresas y organizaciones sin ánimo de lucro que reúnan los requisitos necesarios y que tengan entre 500 y 10.000 empleados, lo que el gobierno considera como empresas medianas.
Hay una serie de condiciones vinculadas a estos préstamos, una de las cuales es que los beneficiarios de estos préstamos deben comprometerse a no externalizar o deslocalizar puestos de trabajo durante el plazo del préstamo y dos años después de completar el reembolso del préstamo. Los beneficiarios también deben acordar que hasta septiembre. En el caso de que el préstamo se utilice para retener al menos el 90% de la plantilla del prestatario, con la remuneración y los beneficios completos, el préstamo deberá ser concedido a partir del 30 de junio de 2020. Además, el prestatario debe certificar el restablecimiento de todas las indemnizaciones y prestaciones de los trabajadores en un plazo de cuatro meses a partir de la expiración de la emergencia sanitaria actual.
Además, los prestatarios deben comprometerse a no pagar dividendos en acciones o comprar recompras de acciones mientras el préstamo directo esté pendiente, excepto si se requiere en virtud de una obligación contractual en vigor a partir del 27 de marzo de 2020. No pueden subcontratar ni deslocalizar puestos de trabajo durante la duración del préstamo y durante los dos años siguientes a la finalización del reembolso del mismo. Los convenios colectivos no pueden ser derogados durante la duración del préstamo y durante los dos años siguientes a la finalización del mismo, y permanecerán neutrales en cualquier esfuerzo de organización sindical durante la duración del préstamo.
Programa de préstamos Main Street
El Programa de Préstamos de la Calle Principal está disponible tanto para las pequeñas como para las medianas empresas, aunque está diseñado principalmente para ayudar a las empresas que eran demasiado grandes para el PPP. Proporciona a la Reserva Federal 600.000 millones de dólares para comprar préstamos realizados por prestamistas privados. La Reserva Federal comprará el 95% de un préstamo de Main Street al banco prestamista, dejando sólo el 5% en el banco que originó el préstamo.
Los préstamos pueden concederse a empresas que cumplan estos criterios:
- No tengan más de 15.000 empleados o tengan menos de 5.000 millones de dólares de ingresos en 2019
- Tienen su sede y operan principalmente en la U.S.
- No son propiedad mayoritaria de entidades comerciales extranjeras
- Estaban en funcionamiento antes del 13 de marzo de 2020
- Requieren un préstamo debido a las circunstancias causadas por la pandemia
Las pequeñas empresas que ya han recibido préstamos PPP condonables también pueden solicitar préstamos Main Street. De nuevo, sin embargo, los préstamos Main Street, a diferencia de los préstamos PPP, no pueden ser perdonados.
Hay tres categorías de préstamos de Main Street: Préstamos nuevos, Préstamos prioritarios y Préstamos ampliados. Los préstamos nuevos y prioritarios son por un mínimo de 500.000 dólares y un máximo de 25 millones. Los Préstamos Ampliados son para cantidades mayores, desde 10 millones de dólares hasta 200 millones de dólares.
| Programa de préstamos para la calle principal Tipos de préstamos | ||||
| Tipo de préstamo | Nuevos préstamos | Préstamos prioritarios | Préstamos ampliados | |
| Préstamo mínimo | $500,000 | $500,000 | 10 millones de dólares | |
| Préstamo máximo | La menor de las siguientes cantidades: 25 millones de dólares o una cantidad que, sumada a la deuda pendiente y disponible no utilizada, no supere 4 veces el EBITDA ajustado de 2019 | El menor de 25 millones de dólares o una cantidad que, sumada a la deuda pendiente y disponible no utilizada, no supere 6 veces el EBITDA ajustado de 2019 | Lo que sea menor de 200 millones de dólares, el 35% de la deuda pendiente y disponible existente o una cantidad que, sumada a la deuda pendiente y disponible no utilizada, no supere 6x el EBITDA ajustado de 2019 | |
| Tasa | LIBOR, más 3% | LIBOR, más 3% | LIBOR, más 3% | |
| Pagos | – Año 1: aplazamiento automático – Años 2-4: 33.33% anual |
– Año 1: aplazamiento automático – Año 2-3: 15% anual – Cuarto año: 70% |
– Año 1: aplazamiento automático – Año 2-3: 15% anual – Cuarto año: 70% |
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Los prestatarios tendrán cuatro años para pagar los préstamos de Main Street. No tienen que hacer pagos durante el primer año. No hay penalizaciones por pagar los préstamos antes de tiempo.
Los prestatarios nuevos y prioritarios devolverán un tercio del capital en cada uno de los tres años, a partir del segundo. Los prestatarios del Préstamo Ampliado devolverán el 15% en el segundo y tercer año. A continuación, realizarán un pago global del 70% al final del cuarto año.
El tipo de interés ajustable para los tres tipos de préstamos será del 0.3 puntos porcentuales más que el tipo de interés interbancario de Londres. Los prestamistas también pueden cobrar a los prestatarios un 1% de comisiones de apertura.
Reglas y límites de los préstamos Main Street
Una empresa que necesite un préstamo debe solicitarlo a través de su prestamista local. Los prestamistas también pueden utilizar este programa para añadir a los préstamos existentes para los clientes. Los prestamistas elegibles incluyen U.S.-instituciones depositarias aseguradas, U.S. sociedades de cartera de bancos y U.S. sociedades de ahorro y préstamo.
En Main Street no se exige que los prestatarios eviten el despido o la reducción de personal. Sin embargo, se espera que los prestatarios hagan esfuerzos razonables para retener a los empleados durante el plazo del préstamo.
Los prestatarios de Main Street tienen que certificar que esperan poder hacer los pagos durante al menos 90 días y que no tienen planes de solicitar la protección de la quiebra. No podrán utilizar los fondos del préstamo para recomprar sus propias acciones o pagar dividendos a los propietarios de acciones ordinarias.
También hay límites en cuanto a la cantidad de ejecutivos altamente remunerados que pueden beneficiarse. En concreto, los directivos y empleados que hayan cobrado más de 425.000 dólares en 2019 no podrán obtener un aumento a un nivel de remuneración superior hasta que se pague el préstamo.
Y los ejecutivos que obtuvieron más de $ 3 millones en 2019 no pueden obtener más de $ 3 millones más el 50% del exceso sobre $ 3 millones. La remuneración incluye el salario, las primas, las subvenciones en acciones y otros beneficios financieros.
El resultado final
Las empresas medianas y grandes aún no han recibido tanta ayuda financiera como las pequeñas empresas han obtenido de la legislación federal de estímulo. Sin embargo, en breve, las empresas con hasta 15.000 empleados y 5.000 millones de dólares de ingresos podrán obtener préstamos a cuatro años por un importe máximo de 200 millones de dólares en virtud de las disposiciones de la Ley CARES.
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