La inflación es cada vez más difícil de ignorar. Lo que las autoridades monetarias llevan meses descartando como el equivalente económico de un chaparrón pasajero empieza a parecer un chaparrón. En agosto, el jefe de la U.S. El presidente del banco central, Jerome Powell, dijo, en efecto, «Muévanse, amigos, no hay nada que ver aquí».»Incluso a finales del mes pasado, el poderoso panel de fijación de tipos de la Reserva Federal atribuyó la inflación a «factores en gran medida transitorios», y predijo que pronto superaría «moderadamente» su objetivo del 2%. Pero la duración y el grado de inflación dicen lo contrario. Entonces, ¿por qué está sucediendo esto realmente y por qué ahora? Ya es hora de centrarse en por qué el valor de su dinero está disminuyendo y qué puede hacer al respecto.
Considere la posibilidad de trabajar con un asesor financiero que le ayude a que su cartera de inversiones sea lo más resistente posible a la inflación.
Cómo es la inflación ahora
No hace falta ser economista para saber que las cosas cuestan más. Piense en la última vez que llenó el depósito de gasolina o fue a comprar al supermercado. En los 12 meses que terminaron en septiembre de 2021, el índice de precios al consumo, ampliamente seguido, subió un 5.4%, según la Oficina de Estadísticas Laborales. No sólo es más del doble del objetivo anual del 2% de la Reserva Federal, sino que el 5.El 4% enmascara subidas mucho mayores en el periodo de un año: El coste del calzado infantil ha subido un 11.9%, la carne de vacuno cuesta ahora un 17.El precio de los coches y camiones de segunda mano ha subido un 24% con respecto a hace un año.1% y la gasolina se ha disparado un 42.1%.
Asimismo, la Oficina de Análisis Económico (BEA) dijo recientemente que entre agosto de 2020 y agosto de 2021, el índice de precios de los gastos de consumo personal creció un 4.3%, muy por encima del objetivo anual del 2% de la Reserva Federal. Además, el BEA también dijo en octubre. 1 que el gasto en bienes en agosto de 2021 fue un 20% superior al nivel de febrero de 2020.
Según el economista de la Reserva Federal Fernando M., la inflación actual no es el resultado de unos pocos valores atípicos que elevan los promedios generales. Martin. Y el jefe de la Fed de St. Según la Reserva Federal de Louis, incluso sin tener en cuenta las subidas de los precios de los alimentos y la energía, los gastos de consumo personal han aumentado un 3.6% en el informe de la.S. – «lo más alto que hemos visto en 30 años.»
Crece la preocupación
Este tipo de cifras pone a prueba la narrativa de los «amigos del movimiento», y de hecho esa narrativa está cambiando. En octubre. 7 el Banco de la Reserva Federal de St. Louis publicó un informe en el que advierte que la inflación actual puede durar más de lo previsto. «En general, aunque el aumento de la inflación puede ser transitorio, la transición puede durar más de lo previsto», dijo el St. El informe de la Reserva Federal de Luisiana afirma que. «El riesgo es que la respuesta de los hogares, los participantes en el mercado y los responsables políticos a un período prolongado de alta inflación puede sembrar las semillas de una inflación más persistente.»
Los analistas privados también advierten que la inflación debe tomarse más en serio.
«Incluso si es transitoria, la mayor inflación ya ha disminuido los niveles de vida, y se prevé un mayor daño, ya que sólo el 18% de todos los hogares anticipó que las ganancias de ingresos serían mayores que la tasa de inflación esperada», según un estudio de la Universidad de Michigan.
Lo que impulsa la inflación?
Varias fuerzas han convergido para impulsar la inflación.
Una es la demanda. La relajación de las restricciones de Covid-19 está liberando una gran cantidad de demanda reprimida desde marzo de 2020. Gran parte del salto de la demanda se debe a que el Congreso ha proporcionado un apoyo presupuestario acumulado que asciende al 25% del PIB para 2020 y 2021. Si a esto le añadimos la política de tipos de interés cero de la Fed, tenemos lo que a veces se denomina inflación por atracción de la demanda.
Otro factor es la oferta. El salto de la demanda se está enfrentando a las interrupciones de la oferta, en parte por la incapacidad de las empresas de transporte para encontrar trabajadores. En otras palabras, la demanda está superando a la oferta, algo que Econ 101 enseña que significa precios más altos. Esos precios más altos, a veces catalogados como inflación por empuje de los costes, son especialmente evidentes en la energía (gasolina, gasóleo de calefacción), los alimentos y la vivienda.
También está el enorme impulso de la Reserva Federal a la cantidad de dinero que circula por el sistema financiero. Junto con otros grandes bancos centrales del mundo, la Fed aumentó fuertemente la oferta monetaria para contrarrestar la recesión de Covid-19. Normalmente, la Reserva Federal amplía la oferta monetaria, que incluye el dinero en circulación y los activos líquidos. Desde 2015 hasta marzo de 2020, la oferta monetaria aumentó entre un 3% y un 5% cada mes. Pero en marzo de 2020 comenzó a expandir la oferta monetaria aproximadamente un 20% cada mes, un ritmo de expansión que mantuvo hasta marzo de 2021, momento en el que comenzó a recortar esos incrementos. En agosto de 2020, la Reserva Federal amplió la oferta monetaria en un 9.24% – todavía muy por encima de los niveles normales. Martin, de la Fed, advierte que si la oferta monetaria M2 sigue creciendo al ritmo actual y los déficits futuros son persistentemente grandes, «presionaría la tasa de inflación al alza.»
Asimismo, el economista Desmond Lachman, ex subdirector del Fondo Monetario Internacional, atribuye el aumento del valor de los bienes inmuebles a la disparada de la oferta monetaria: «Impulsado por la política monetaria extraordinariamente fácil de la Fed, a nivel nacional U.S. los precios de la vivienda están aumentando en torno al 18%, es decir, a un ritmo más rápido que en 2006.»
Qué hacer al respecto
Hay una serie de medidas que los inversores pueden tomar para proteger sus carteras contra la inflación. La elección de uno o varios inversores variará. Considere la posibilidad de trabajar con un asesor financiero para seleccionar las coberturas que mejor se adapten a sus objetivos, plazos y perfil de riesgo. Mientras tanto, he aquí tres de las mejores coberturas contra la inflación.
Productos básicos. Una de las coberturas más eficaces contra la inflación es la inversión en materias primas o productos agrícolas que puedan comercializarse. Ejemplos comunes de materias primas son el oro, el petróleo, los cereales, el gas natural, la carne de vacuno y el café. Citando datos históricos, la investigación de Vanguard sugiere que las materias primas suben entre un 7% y un 9% por cada 1% de inflación inesperada, lo que las hace más eficaces que los valores protegidos contra la inflación del Tesoro y más fiables que la renta variable.
Productos básicos de consumo. A diferencia de lo que se denomina bienes de consumo discrecional, los bienes de consumo básico se consideran esenciales. Incluyen como la leche y el pan, el papel higiénico, los medicamentos y los servicios públicos. Por lo general, este tipo de valores ofrecen ganancias de capital constantes, si no extraordinarias, además de dividendos fiables, todo ello con una baja volatilidad.
Bienes inmuebles. La forma más fácil de invertir en el sector inmobiliario es a través de los fondos de inversión inmobiliaria (REIT). Medido por el MSCI U.S. En el índice REIT, estos valores han tenido una rentabilidad anual superior a la del índice S&P 500 desde 2010. Tenga en cuenta que los REIT son sensibles a las variaciones de los tipos de interés. Dado que las fluctuaciones de los tipos de interés pueden alterar significativamente el valor de las hipotecas en el mercado de reventa, los REIT son especialmente vulnerables a esos cambios de una manera que las acciones típicas no lo son.
Conclusión
Una serie de factores se combinan para extender la inflación que actualmente afecta a la economía. Son la demanda, la oferta y el volumen de dinero en el sistema. El conjunto de estas fuerzas hace improbable que la palabra «transitoria» describa con precisión el problema. La buena noticia es que los inversores tienen una serie de opciones para posicionar sus valores de manera que resistan el descenso del valor del dólar.
Consejos para invertir
- Un asesor financiero puede ofrecerle una evaluación objetiva de lo bien preparada que está su cartera para hacer frente a la inflación. Encontrar un asesor financiero cualificado no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con hasta tres asesores financieros de su zona, y puede entrevistar a sus asesores sin coste alguno para decidir cuál es el más adecuado para usted. Si está preparado para encontrar un asesor que le ayude a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- La calculadora de inflación gratuita de nuestro equipo puede ofrecerle una buena estimación del poder adquisitivo del dólar a lo largo del tiempo en Estados Unidos.