Una opción de venta permite a los inversores apostar contra el futuro de una empresa o un índice. Más concretamente, da al propietario de un contrato de opción la posibilidad de vender a un precio específico en cualquier momento antes de una fecha determinada. Las opciones de venta son una buena forma de protegerse contra las caídas del mercado, pero, como todas las inversiones, conllevan un poco de riesgo. Para empezar, puede perder no sólo lo que ha invertido, sino también cualquier posibilidad de obtener beneficios. Eso es lo que les ocurrió a muchos inversores durante la reciente manía de los cortos en torno a las acciones de Gamestop a principios de 2021. Lo mismo ocurrió con las acciones de AMC desde finales de mayo hasta principios de junio de 2021. Los que compraron opciones de venta sobre estos valores antes de que subieran vieron cómo sus opciones bajaban considerablemente de valor a medida que dichos valores subían de valor. Un asesor financiero puede ayudarle a resolver sus dudas sobre las inversiones en opciones de venta.
Qué es una opción de venta?
La compra de una opción de venta le da derecho a vender una acción a un precio determinado (conocido como precio de ejercicio) en cualquier momento antes de una fecha determinada. Esto significa que puede exigir a quien le vendió la opción de venta (conocido como emisor) que le pague el precio de ejercicio de la acción en cualquier momento antes de que expire el plazo. Sin embargo, no tiene la obligación de hacerlo.
La compra de opciones de venta es una forma de protegerse contra una posible caída del precio de las acciones. También podrían obtener beneficios de los mercados bajistas o de las caídas de los precios de las acciones individuales.
Sin embargo, también debe conocer los riesgos asociados a la inversión en opciones de venta. Como las opciones son derivados, reciben su valor a través de un valor subyacente. Esta dependencia de otros valores hace que las opciones sean generalmente más complicadas y arriesgadas que los inversores que se centran en valores individuales, como las acciones y los bonos.
Dependiendo del tipo de derivado, sus pérdidas podrían ser mucho mayores que la cantidad que ha invertido. En el peor de los casos, las pérdidas de algunos derivados pueden ser casi ilimitadas, por lo que hay que tener cuidado.
Qué es un ejemplo de cómo utilizar una opción de venta?
Uno de los principales usos de una opción de venta es la cobertura contra una posible caída de los valores de su cartera. Por ejemplo, supongamos que posee 100 acciones de un título valorado en 100 dólares por acción. Le preocupa que la acción pueda caer a 90 dólares en los próximos tres meses.
Lo que puede hacer entonces es comprar una opción de venta, que le da derecho a vender las 100 acciones a un precio de ejercicio de 100 dólares cada vez durante los próximos tres meses. Dado que usted es el propietario de las acciones, se trata de una opción cubierta.
Los precios de las opciones varían, pero digamos que ésta cuesta 2 dólares por acción. Es decir, 200 dólares por un lote estándar de 100 acciones. Pero si la acción cae a 90 dólares o menos durante el periodo de tres meses, podría exigir al emisor de la opción que comprara sus acciones por 100 dólares cada una. Esto le impediría perder más de los 200 dólares que cuesta la opción.
Si pasan los tres meses sin que las acciones caigan por debajo de los 100 dólares, dejarás que la opción expire sin ejercerla. Habría gastado 200 dólares sin ganar nada, pero se habrá asegurado contra las pérdidas.
Cómo comprar opciones de venta
Para comprar opciones de venta, hay que abrir una cuenta con un corredor de opciones. El corredor le asignará un nivel de negociación. Esto limita el tipo de operación que puede realizar en función de su experiencia, recursos financieros y tolerancia al riesgo.
Para comprar una opción de venta, primero hay que elegir el precio de ejercicio. Normalmente estará algo por debajo de la cotización actual de la acción.
A continuación, elija una fecha de vencimiento. Esto podría ser típicamente de un mes a un año en el futuro. Los plazos más largos suelen significar menos riesgo.
A continuación, decida cuántos contratos va a comprar. Cada contrato de opciones es por 100 acciones. Por cada contrato pagará la prima cotizada para esa opción, más los gastos de corretaje.
Después de pagar, observe los precios de las acciones para ver si es el momento de ejercer la opción. Puede ejercer la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
Si los precios actuales caen por debajo del precio de ejercicio, la opción se considera in the money. Si su opción está en el dinero, puede exigir al emisor de la opción que compre sus acciones al precio de ejercicio más alto.
Si el precio de las acciones no baja, puede dejar que la opción expire. No ganará nada, pero sus pérdidas se limitarán a los costes y comisiones de la opción.
Comprar opciones de venta sin cobertura
También puede comprar opciones de venta para acciones que no posea. Pero tiene que comprar las acciones antes de ejercer la opción de venta no cubierta. Puede comprar opciones de venta sobre índices, así como sobre valores individuales. Esto puede producir beneficios en caso de caídas generalizadas en los mercados bajistas.
Si el precio de las acciones con opción en el ejemplo anterior cayera a 90 dólares, el comprador de una opción de venta no cubierta aún podría exigir al emisor que comprara 100 acciones por 100 dólares cada una. En primer lugar, comprará las acciones por 90 dólares cada una. Después de pagar la prima de la opción de 200 dólares, esta opción de venta ganaría 800 dólares.
Por supuesto, es posible que el precio de las acciones no descienda por debajo del precio de ejercicio. En ese caso, el comprador de la opción de venta dejaría que la opción expirara sin utilizarla. Los 200 dólares se habrían gastado sin beneficio alguno.
La compra de opciones de venta sin cobertura proporciona al inversor un gran apalancamiento. En este ejemplo, el inversor controla acciones por valor de 10.000 dólares a un coste de sólo 200 dólares. Esos 200 dólares son también todo lo que el inversor tiene en riesgo.
Sin embargo, el potencial de beneficios en este ejemplo es de hasta 10.000 dólares, o 9.800 dólares después de la prima de la opción de 200 dólares, en caso de que las acciones pierdan su valor.
Conclusión
Comprar opciones de venta puede ser una forma sencilla y menos arriesgada de operar con opciones. Las opciones de venta pueden cubrir las carteras y producir beneficios durante los mercados bajistas. Pero es importante aprender cómo funcionan y asegurarse de que puede soportar pérdidas antes de comprar opciones de venta. Como ocurrió con muchos inversores durante la locura de Gamestop de enero de 2021, las opciones de venta pueden provocar grandes pérdidas si el mercado se comporta como usted esperaba.
Si no está seguro de qué nivel de negociación cumpliría o de cuánto riesgo está dispuesto a asumir, puede ser el momento de hablar con un profesional financiero. Pueden ayudarle a averiguar esos detalles y a sopesar las ventajas y los riesgos de las opciones de venta frente a otras alternativas similares.
Consejos de inversión
- ¿Las opciones de venta deben estar en su cartera?? Un asesor financiero puede ayudarle a resolverlo. Encontrar un asesor financiero cualificado no tiene por qué ser difícil. De hecho, la herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con hasta tres asesores financieros de su zona, y usted puede entrevistar a sus asesores coincidentes sin coste alguno para decidir cuál es el más adecuado para usted. Si está preparado para encontrar un asesor que le ayude a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- Si es usted más optimista, siempre hay opciones de compra. Una opción de compra permite al inversor adquirir una acción, un bono, una materia prima u otro valor a un precio determinado, dentro de un plazo específico. Si el precio de su inversión aumenta, sus ganancias podrían multiplicarse. Sin embargo, si el precio cae, podría perder dinero.