Los inversores que mantienen el efectivo y esperan que los tipos de interés suban antes de comprar bonos pueden estar cometiendo un error importante. Con la Reserva Federal preparada para mantener los tipos de interés cerca de cero durante al menos otro año, los inversores deberían considerar la compra de bonos corporativos a corto plazo ahora en lugar de esperar a que los tipos suban, según el Schwab Center for Financial Research.
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Aunque el efectivo desempeña un papel importante en una cartera bien diversificada, no debería servir como sustituto de los valores de renta fija, señala Collin Martin, estratega de renta fija y director del Centro Schwab de Investigación Financiera. El dinero sobrante puede aprovecharse mejor invirtiendo en bonos corporativos a corto plazo.
Para aquellos que esperan tácticamente a que los tipos suban antes de invertir en bonos, hay un coste en esa estrategia: el coste de oportunidad de componer los rendimientos más altos que están disponibles hoy en día en otras inversiones de alta calidad», escribe Martin en el más reciente «Bond Insights» de Schwab.»
Bonos corporativos a corto plazo frente a. Efectivo
Como se ha mencionado anteriormente, el efectivo tiene un lugar en la mayoría de las carteras. Los bonos corporativos a corto plazo no deberían sustituir al efectivo necesario para las necesidades diarias de liquidez o los gastos a corto plazo, escribe Martin. Sin embargo, a los inversores con dinero en efectivo destinado a valores de renta fija les conviene más comprar ahora bonos corporativos a corto plazo que esperar a que suban los tipos de interés para comprar letras del Tesoro.
No sólo se espera que los tipos de interés se mantengan cerca de cero hasta finales de 2022 o 2023, según Schwab, sino que los bonos corporativos a corto plazo también generan mejores rendimientos que las letras del Tesoro. Por ejemplo, el Bloomberg U.S. El índice de bonos corporativos a 1-5 años tiene un rendimiento medio de aproximadamente el 1%, casi el doble que el Bloomberg U.S. Índice del Tesoro a 1-5 años (0.51%). La rentabilidad de los bonos se utiliza para predecir el peor rendimiento posible de un bono en función de la fecha más temprana en la que puede ser rescatado o retirado por su emisor.
Incluso si la Reserva Federal sube los tipos al 1% en un año, la inversión en bonos a corto plazo seguiría obteniendo mejores rendimientos que la inversión en letras del Tesoro cuando los tipos suban.
Según los datos de Bloomberg, un inversor que compra 10.000 dólares en bonos corporativos a tres años con una rentabilidad del 1% tendría 10.300 dólares al cabo de tres años. Otro inversor que mantuviera sus 10.000 dólares en efectivo durante un año y comprara letras del Tesoro a tres meses cuando los tipos subieran al 1% terminaría el periodo de tres años con algo menos, 10.200 dólares.
Pero Schwab señala que el tipo de interés de los fondos federales, que determina el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dentro del Sistema de la Reserva Federal, no se espera que alcance el 1% hasta 2023. «Cuanto más tiempo permanezca la Reserva Federal en suspenso, más tiempo se perderán los inversores que permanezcan en efectivo los mayores rendimientos que ofrecen otras inversiones», escribe Martin.
Busque los bonos corporativos de renta fija
A la hora de invertir en bonos, es importante distinguir entre los de tipo fijo y los de tipo variable.
Como su nombre indica, los bonos a tipo fijo tienen cupones que permanecen constantes durante toda la vida del bono. Un tipo de cupón es simplemente el tipo anual al que el bono devuelve a su titular en relación con el valor nominal del bono. Por ejemplo, un bono de 1.000 dólares con un cupón del 10% paga 100 dólares al año hasta su vencimiento.
Los pagarés de tipo flotante, o «floaters», tienen cupones que son variables y fluctúan en función de los tipos de los fondos federales.
¿Por qué son preferibles los bonos corporativos a tipo fijo a los flotantes?? Mayores rendimientos. Según Schwab, el rendimiento medio del Bloomberg U.S. El índice de bonos corporativos a 1-5 años es de aproximadamente el 1%, más del triple que el Bloomberg U.S. Índice de Bonos de Tipo Flotante.
«Mientras tanto, los inversores en flotadores obtienen menos ingresos hasta que la Fed empiece a subir los tipos, lo que puede pesar en la rentabilidad total», escribe Martin. «Creemos que la Fed podría empezar a subir los tipos ya a finales de 2022, pero no lo sabemos con seguridad. Cuanto más tiempo permanezca la Fed en espera, más tiempo perderán los inversores en bonos flotantes los rendimientos más altos disponibles en otros lugares.»
Resultado final
Con los tipos de los fondos federales rondando apenas el 0.25%, los inversores que esperan a que los tipos de interés suban antes de comprar bonos se están perdiendo un rendimiento más sólido a corto plazo. Estos inversores estarían mejor servidos comprando bonos corporativos a corto plazo con tipos de cupón fijos en lugar de mantener dinero extra en sus carteras, según el Centro Schwab de Investigación Financiera. Los bonos corporativos a tipo fijo no sólo presentan un mayor rendimiento potencial que el efectivo, sino que también superan a los bonos a tipo variable, cuyos tipos de cupón fluctúan.
Consejos para invertir en bonos corporativos
- Si espera diversificar su cartera con más valores de renta fija como los bonos corporativos, no tiene que comprar bonos individualmente. También puede invertir en fondos de inversión y fondos cotizados (ETFs) cuyas participaciones son exclusivamente bonos corporativos, como el Schwab 1-5 Year Corporate Bond ETF. Lea nuestra Guía para invertir en fondos de bonos para profundizar en esta estrategia.
- No tenga miedo de buscar ayuda, especialmente cuando se trata de su cartera de inversiones. Un asesor financiero puede ayudarle a determinar si los bonos corporativos son adecuados para usted y cómo integrarlos en su cartera. Encontrar un asesor financiero cualificado no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con hasta tres asesores financieros de su zona, y puede entrevistar a sus asesores coincidentes sin coste alguno para decidir cuál es el más adecuado para usted. Si está preparado para encontrar un asesor, empiece ahora.