Los valores de renta fija desempeñan un papel importante en las carteras de inversión individuales y en la economía en general. Pero, al igual que otros valores, los instrumentos de renta fija presentan un sinfín de variaciones, desde las letras del Tesoro a corto plazo que sólo pagan intereses cuando la letra vence, hasta los bonos del Tesoro a largo plazo, cuyos inversores reciben intereses dos veces al año. A continuación, examinaremos específicamente las similitudes y diferencias entre las letras del Tesoro, los bonos del Tesoro y otros tipos de bonos. Si está interesado en invertir en valores de renta fija, un asesor financiero puede ayudarle a construir una cartera equilibrada.
Letras del Tesoro frente a. Bonos del Tesoro
Como su nombre indica, las letras del Tesoro y los bonos del Tesoro son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno de Estados Unidos.S. Departamento del Tesoro para ayudar a financiar las operaciones del gobierno federal. Al estar respaldados por la «plena fe y el crédito» del gobierno, ambos son inversiones de muy bajo riesgo conocidas por su relativa seguridad. Sin embargo, esa seguridad tiene un coste para los inversores. Los rendimientos ofrecidos por las «letras del Tesoro» y los «bonos del Tesoro» suelen estar muy por debajo de los rendimientos de las acciones y los fondos de inversión.
La diferencia clave entre ambos es el tiempo que tarda cada uno en vencer. Mientras que los bonos del Tesoro se consideran títulos de deuda a largo plazo, que vencen 30 años después de su venta, las letras del Tesoro son títulos a corto plazo que vencen en un año y pagan menos intereses que los bonos del Tesoro. De hecho, el periodo de vencimiento de las letras del Tesoro puede ser tan corto como cuatro semanas.
La otra diferencia principal entre las letras del Tesoro y los bonos del Tesoro es la forma en que se pagan los intereses. Un bono del Tesoro sólo paga intereses cuando vence. Cuando un inversor compra una letra del Tesoro, pagará un tipo de interés descontado y posteriormente cobrará el valor nominal completo de la letra cuando llegue a su vencimiento. Los bonos del Tesoro funcionan de forma diferente, pagando los intereses a los inversores dos veces al año hasta su vencimiento.
Pero las letras del Tesoro y los bonos del Tesoro comparten una plétora de similitudes. Ambos se adquieren inicialmente en una subasta, ya sea en la plataforma TreasuryDirect o a través de un banco o agente de bolsa. Ambos pueden comprarse y venderse en los mercados secundarios. La compra mínima de cualquiera de los dos tipos de valores es de 100 dólares y ambos se venden en incrementos de 100 dólares.
Letras del Tesoro frente a. Bonos de ahorro
Otro tipo de bono común es el U.S. bono de ahorro. Al igual que los T-bills y los T-bonds, los bonos de ahorro son emitidos por el Departamento del Tesoro para ayudar a financiar las operaciones del gobierno, lo que los convierte en inversiones fiables pero no lucrativas. Sin embargo, a diferencia de los T-bills y los T-bonds, los bonos de ahorro no pueden comprarse ni venderse en los mercados secundarios. Un bono de ahorro también puede comprarse con tan sólo 25 dólares.
Las dos variedades más comunes de bonos de ahorro son los bonos de la Serie I y de la Serie EE. Los intereses se devengan mensualmente y se acumulan semestralmente para ambos tipos de bonos de ahorro. Al igual que las letras del Tesoro, los intereses se cobran al vencimiento del bono. Mientras que los bonos de la serie EE se venden con descuento (la mitad de su valor nominal) y devengan intereses durante 30 años, duplican su valor al cabo de 20 años. Los bonos de la serie I también devengan intereses (interés fijo e interés ajustado a la inflación) durante 30 años.
| Títulos de deuda respaldados por el gobierno | |||||||||
| Tipo de valor | Periodo de vencimiento | Cuándo se pagan los intereses | Mínimo | ||||||
| Letra del Tesoro | 4, 8, 13, 26 o 52 semanas | Al vencimiento | $100 | ||||||
| Bonos del Tesoro | 30 años | Cada 6 meses | $100 | ||||||
| Bono de ahorro de la serie EE | 30 años | Devengados mensualmente, compuestos semestralmente | $25 | ||||||
| Bono de ahorro de la serie I | 30 años | Se devengan mensualmente y se componen semestralmente | 25 dólares electrónicos/50 dólares en papel | ||||||
Otros tipos de bonos
No todos los bonos son vendidos por el gobierno federal. Los bonos municipales son emitidos por los gobiernos locales para recaudar fondos para proyectos como nuevas carreteras y escuelas. Los bonos municipales ofrecen un tipo de rendimiento fijo, con intereses pagados cada seis meses como los bonos del Tesoro. Sin embargo, los bonos municipales no son tan seguros como los T-bills o los T-bonds, ya que los gobiernos locales pueden incumplir y quebrar.
Al igual que los gobiernos, las empresas también recurren a los bonos como medio para obtener capital. Los bonos corporativos pueden pagar intereses a tipos fijos o variables, o exclusivamente en su fecha de vencimiento final. A diferencia del gobierno federal, las empresas deben trabajar con bancos de inversión u otras instituciones financieras para colocar sus bonos en los mercados primarios o secundarios.
Fondo de inversión
Las letras del Tesoro son títulos de deuda a corto plazo emitidos por el gobierno federal que vencen en el plazo de un año desde su compra. Los bonos, por el contrario, presentan diversas variantes y suelen tener plazos de vencimiento mucho más largos. Los valores de renta fija emitidos por el gobierno federal se consideran inversiones ultra seguras, pero no producirán rendimientos significativos. Los inversores también pueden comprar bonos emitidos por gobiernos municipales y entidades corporativas.
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