En un mundo dominado por Amazon y el comercio electrónico, los inmuebles comerciales pueden no parecer una clase de activo prometedora para los inversores. Pero el comercio minorista no ha muerto, ni tampoco el sector inmobiliario comercial como elemento básico de la cartera. De hecho, un tipo de comercio minorista de la vieja escuela está recibiendo una atención positiva por parte de los inversores: los centros comerciales.
Troy Applegate, jefe de préstamos hipotecarios comerciales y banca comercial de JP Morgan, señaló en un comentario reciente que los centros comerciales han tenido un alto rendimiento durante la pandemia de COVID-19. Los centros comerciales siguen siendo una clase de activo viable para los inversores, ya sea mediante la compra directa de propiedades comerciales o a través de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
Un asesor financiero puede ayudarle a invertir en bienes raíces comerciales y otras clases de activos. Encuentre un asesor hoy mismo.
«Existe la idea errónea de que la pandemia obligó a la mayoría de los minoristas a cerrar. Muchas tiendas cerraron, y sólo el tiempo dirá cómo les irá a los minoristas que dependen de los trabajadores de oficina y del turismo», escribió Applegate. «Pero los minoristas de los centros comerciales de striptease orientados a los servicios en los barrios urbanos y suburbanos densamente poblados tuvieron un buen desempeño a lo largo de 2020 y 2021. Estos inmuebles han obtenido buenos resultados de forma constante, independientemente de las condiciones del mercado.»
Qué tal han funcionado? A principios de septiembre, los REIT de centros comerciales habían subido un 48% en el año, según el índice Hoya Capital Shopping Center REIT, que sigue a 17 REIT de centros comerciales.
Qué hay que tener en cuenta al invertir en centros comerciales
Los inversores que buscan añadir propiedades comerciales a sus carteras deberían centrarse en la compra de propiedades en zonas residenciales densamente pobladas, escribió Applegate. A pesar de la proliferación de las compras en línea y el comercio electrónico, los centros comerciales de los barrios suburbanos y urbanos siguen siendo componentes vitales de sus comunidades circundantes.
Sin embargo, Applegate señala que los inmuebles situados en el centro de las ciudades pueden experimentar una recuperación más lenta, especialmente en las zonas que dependen del tráfico peatonal de oficinistas y turistas. «La línea de tiempo específica es incierta, pero es probable que estas ubicaciones minoristas se recuperen a medida que los empleados regresen al trabajo y aumenten los viajes», escribió.
A continuación, Applewood recomienda buscar inquilinos que ofrezcan servicios en persona, como salones de peluquería y manicura, o restaurantes de comida rápida. Son estos negocios, que ofrecen servicios que no se pueden comprar en línea, los que han salido bien parados de la pandemia.
Por último, el ejecutivo de JP Morgan recomienda a los inversores inmobiliarios comerciales que mantengan sus propiedades genéricas y limiten las mejoras que les hacen. Como resultado, su espacio atraerá a una gama más amplia de posibles inquilinos y empresas.
Invertir en centros comerciales con REITs
El problema de invertir en centros comerciales y otras propiedades comerciales es la alta barrera de entrada que existe. Se necesita mucho capital para adquirir y mantener un centro comercial. Sin embargo, los inversores que deseen añadir centros comerciales a su cartera pueden hacerlo indirectamente invirtiendo en un REIT.
Los REITs son empresas que poseen propiedades que producen ingresos o son dueños de la hipoteca de las propiedades. Estas entidades venden acciones a los inversores, que pueden comprarse directamente a la empresa o a través de un vehículo de inversión común, como un fondo de inversión o un fondo cotizado en bolsa. Los REIT suelen centrarse en tipos específicos de bienes inmuebles, como propiedades residenciales, centros sanitarios o bienes inmuebles comerciales. El índice Hoya Capital Shopping Center REIT sigue a las siguientes empresas que invierten en centros comerciales:
- Kimco Realty (KIM)
- Regency Centers (REG)
- Federal Realty (FRT)
- Brixmor Property (BRX)
- Centros SITE (SITC)
- Phillips Edison (PECO)
- Retail Properties of America (RPAI)
- Urban Edge (UE)
- Oportunidad para el comercio minorista (ROIC)
- Acadia Realty (AKR)
- Kite Realty Group (KRG)
- Saul Centers (BFS)
- RPT Realty (RPT)
- Urstadt Biddle (UBA)
- Valor comercial (RVI)
- Whitestone REIT (WSR)
- Cedar Realty (CDR)
Resultado final
A pesar del impacto negativo de la pandemia en muchos segmentos de la industria inmobiliaria comercial, los centros comerciales siguen siendo una clase de activos prometedores, según Troy Applegate de JP Morgan. Para los inversores que esperan comprar un centro comercial o una propiedad similar, Applegate recomienda centrar su búsqueda en zonas urbanas o suburbanas densamente pobladas. Encontrar inquilinos que ofrezcan servicios en persona que no puedan ofrecerse en línea o restaurantes de comida rápida es también una clave del éxito. Comprar acciones de un fondo de inversión inmobiliaria (REIT) es otra forma viable de invertir en centros comerciales, que han tenido un buen rendimiento durante la pandemia.
Consejos para la inversión inmobiliaria
- Tanto si se trata de comprar una propiedad multifamiliar como un centro comercial, los inversores inmobiliarios deben reservar un porcentaje de los alquileres que cobran cada mes para cubrir el mantenimiento, hacer reparaciones o pagar la gestión de la propiedad. Al destinar una parte de cada pago de alquiler a estos fines, los propietarios evitarán recurrir a sus ahorros personales para cubrir los inevitables gastos.
- Un asesor financiero puede ayudarle a integrar en su cartera el sector inmobiliario y otras inversiones alternativas. Encontrar un asesor financiero cualificado no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con hasta tres asesores financieros de su zona, y puede entrevistar a sus asesores coincidentes sin coste alguno para decidir cuál es el más adecuado para usted. Si está preparado para encontrar un asesor que le ayude a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.