Cuando el mercado de valores se hunde, o al menos se estanca, puede tener sentido sacar sus activos de los mercados de valores y ponerlos en bonos o incluso en efectivo. No ofrecen mucho crecimiento, pero suelen ser más seguros que las acciones y pueden protegerle de las pérdidas. Sin embargo, en estas circunstancias, los inversores tienen una alternativa a los bonos o al efectivo, que no sólo le protege de las pérdidas del mercado, sino que le permite beneficiarse de ellas. Esta alternativa se denomina venta en corto del mercado, y puede ser una gran protección contra las pérdidas del mercado o incluso permitirle hacer grandes apuestas en caso de que se produzca una caída. Pero como cualquier juego de mercado especulativo, puede quemar a los inversores que no tienen cuidado. Esto es lo que los inversores deben saber sobre las fiducias.
¿Qué es «ir en corto en el mercado»??
La venta en corto es una estrategia de negociación en la que se obtienen beneficios de las posiciones de venta en corto basadas en el mercado de valores en su conjunto. Las posiciones cortas son lo contrario de las posiciones tradicionales, o largas. Cuando escuche a alguien decir: «Compre a bajo precio y luego venda a alto precio», está hablando de tomar una posición larga.
Mientras que una posición larga se beneficia cuando su activo subyacente gana valor, una posición corta se beneficia cuando el activo subyacente pierde valor. Esto se debe a que la venta en corto del mercado comienza con el préstamo de un valor y su venta. Si ha calculado correctamente que el título perderá valor, lo comprará después de un periodo de tiempo determinado y lo devolverá a la parte que le prestó. Si el precio se ha movido a su favor, lo que paga para volver a comprarlo es menos de lo que vendió inicialmente. La diferencia entre el precio al que lo vendió inicialmente y el precio por el que lo volvió a comprar es su beneficio. En lugar de comprar a la baja y luego vender a la alta, se trata de vender a la alta y luego comprar a la baja.
Es habitual que los operadores tomen posiciones cortas en acciones y materias primas específicas que creen que están sobrevaloradas y que van a caer. Sin embargo, también se pueden tomar posiciones cortas contra sectores enteros, e incluso contra el mercado de valores en su conjunto.
La venta en corto del mercado de valores ha estado en todas las noticias últimamente. Es posible que hayas oído hablar del «short-squeeze» que ha rodeado a varios fondos de cobertura y a WallStreetBets de Reddit. Esta comunidad de Reddit, al enterarse de que varios fondos de cobertura de Wall Street habían puesto en corto valores como Gamestop y AMC, comenzó a comprar estos valores e hizo subir los precios de las acciones. Como resultado, los fondos de cobertura que habían tomado posiciones cortas se vieron obligados a asumir pérdidas masivas. Algunos incluso han quebrado. Los inversores minoristas que compraron con suficiente antelación pudieron vender sus acciones con un enorme margen de beneficio, aunque los precios de las acciones hayan bajado considerablemente desde entonces.
Cómo ponerse en corto en el mercado?
Hay tres formas estándar de ponerse en corto en el mercado de valores.
La primera opción, y con mucho la más fácil para los operadores minoristas, es comprar lo que se conoce como un fondo inverso. Se trata de fondos de inversión y fondos cotizados en bolsa (ETF) creados para obtener beneficios cuando el índice subyacente baja.
Muchos de estos fondos, conocidos como fondos bajistas, están indexados a la S&P 500. Esto significa que se construyen para seguir el movimiento de la S&P 500 en su conjunto. Sin embargo, al ser fondos inversos, ganan valor cuando la bolsa baja y pierden valor cuando la bolsa sube.
Los fondos bajistas se construyen generalmente en torno a ventas cortas subyacentes y activos anticíclicos. Suelen tener más desviaciones que los fondos indexados estándar, lo que significa que no reflejarán la S&La actividad de P 500 es tan estrecha. Sin embargo, al haber comprado estos activos, el riesgo para el inversor es mucho menor que el de una venta en corto directa.
Una segunda opción es vender en corto un ETF. En esta estrategia usted tomaría una posición corta en un ETF indexado a la S&P 500. Usted elegiría ETFs de índices ordinarios, no inversos. Cuando la S&Si el precio de las 500 libras esterlinas disminuye, un fondo indexado a él también bajará y su posición corta se beneficiará. No se puede vender en corto un fondo de inversión ordinario.
Por último, también puede tomar una posición de «venta» en una S&P 500 o un contrato de futuros. Un contrato de opciones es, esencialmente, una apuesta sobre cómo cambiará el precio de un determinado activo a lo largo del tiempo. La compra de una opción de venta le da el derecho, pero no la obligación, de vender un valor a un precio determinado -el precio de ejercicio- en cualquier momento antes de una fecha determinada. Esto significa que puede exigir a quien le vendió la opción de venta -el emisor- que le pague el precio de ejercicio de la acción en cualquier momento antes de que expire el plazo. Por ejemplo, digamos que usted toma prestada una acción y la vende a 100 dólares, y luego el precio de esa acción baja a 75 dólares. Vuelve a comprar una acción al precio más bajo y la devuelve al corredor que se la prestó, obteniendo 25 dólares.
Los riesgos de las ventas en corto
La compra de un fondo inverso conlleva los riesgos habituales de la inversión. Si su fondo baja, puede perder el dinero que ha invertido.
Sin embargo, tomar una posición corta en cualquier fondo o acción, junto con tomar muchas posiciones de venta, conlleva un riesgo mucho mayor. Al contrario que con una posición larga, con una posición corta puede perder más dinero del que invirtió. De hecho, en prácticamente cualquier circunstancia, perder dinero en una venta en corto significa deber más dinero del que invirtió al principio.
Considere el ejemplo anterior, en el que usted pidió prestada una acción y la vendió por 100 dólares. En lugar de que la cuota baje a 75 dólares, sube a 125 dólares. Ahora tienes que comprar una acción de esta empresa por el precio más alto y devolvérsela al prestamista, por lo que te quedas sin 25 dólares.
No hay manera de predecir sus pérdidas en una venta al descubierto. Como no hay límite a la subida de una acción (o del mercado), no hay forma de limitar las pérdidas. Esta es una diferencia fundamental con respecto al comercio tradicional y hace que las ventas en corto sean muy arriesgadas para el inversor minorista.
El resultado final
Comprar a la baja y luego vender a la alta no es la única manera de ganar dinero en el mercado de valores. Puede invertir la secuencia de esos dos movimientos -vender a lo alto y luego comprar a lo bajo- en lo que se conoce como ponerse en corto en el mercado. Es una estrategia arriesgada, pero también es una forma esencial de que el mercado se corrija a sí mismo. Cuando los activos se sobrevaloran, los operadores pueden tomar posiciones cortas como forma de indicar que el activo subyacente necesita corregir su precio. Como vimos con acciones como Gamestop y AMC en enero de 2021, la venta en corto puede tener amplias implicaciones en el mercado, creando enormes pérdidas para algunos y enormes ganancias para otros.
Consejos para invertir
- Tanto si el mercado sube como si baja, las ideas y los consejos de un asesor financiero pueden ayudarle a crear una cartera más sólida. La herramienta de emparejamiento de nuestro equipo puede ayudarle a encontrar un profesional financiero cerca de usted que pueda guiarle en la gestión del riesgo, la diversificación y otras técnicas para ayudarle incluso en los peores mercados bajistas. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- Tanto si se trata de ventas en corto como si no, asegúrese de prestar atención a los impuestos cuando invierta en el mercado de valores. La calculadora de impuestos sobre las ganancias de capital de nuestro equipo muestra cómo el Tío Sam afecta a sus ganancias.