La duración de los bonos es un arma de doble filo. Las empresas que emiten bonos reembolsan sus deudas en 10, 20 o incluso 30 años. Para los inversores, los cupones de los bonos generan rendimientos limitados pero constantes durante años. También bloquean el dinero. Los fondos de bonos a corto plazo resuelven este problema al vencer en menos de un año. Así es como funcionan.
¿Qué son los bonos a corto plazo??
Como se ha señalado, los bonos a corto plazo son instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos que vencen en menos de cinco años pero en más de 365 días.
Los bonos a corto plazo se consideran instrumentos de bajo riesgo y baja volatilidad. Al pagarse en pocos años, dejan una ventana muy limitada para el incumplimiento o la pérdida. También devuelven el dinero del inversor con bastante rapidez, limitando el coste de oportunidad de la inversión.
Por ello, los bonos a corto plazo suelen considerarse inversiones equivalentes al efectivo. Se pueden liquidar fácilmente y se puede planificar el uso del dinero de nuevo en un futuro próximo.
Fondos de bonos a corto plazo y riesgo
Uno de los problemas más importantes de la inversión en bonos es la inflación y el interés. Los bonos a largo plazo pueden crear riesgos muy reales en ambos aspectos, y son una parte importante del atractivo de los bonos a corto plazo.
Riesgo de tipo de interés
Todos los bonos conllevan lo que se conoce como «riesgo de tipo de interés».»Este es el riesgo de que los tipos de interés suban a lo largo de la vida del bono, cargándole a usted con un bono que tiene un rendimiento inferior al del resto del mercado. Por ejemplo, supongamos que compra un bono a 20 años que paga un 3% de interés. Durante el próximo año, la Reserva Federal sube los tipos de interés en un 0.75%. Ahora los nuevos bonos que salgan al mercado podrían pagar un 3.75%.
Se gana menos de lo que se podría. Y lo que es más importante, la mayoría de los inversores compran bonos con la intención de negociarlos en el mercado secundario en lugar de mantener el dinero bloqueado durante años. Ahora tendrá que vender su bono en un entorno en el que los inversores podrían comprar con la misma facilidad uno que pague 0.75 puntos más. Esto casi siempre significa asumir una pérdida sobre el valor nominal del bono sólo para obtener algún dinero de él.
Inflación
Los rendimientos de un bono fluctúan en relación con la inflación. A medida que aumenta la inflación, la tasa de rendimiento efectiva del bono disminuye. Por ejemplo, supongamos que compra un bono a 20 años que paga un 3% de interés. Supongamos también que la inflación es del 2%. Esto significa que el poder adquisitivo de su dinero disminuye un 2% al año, creando un rendimiento efectivo de este bono del 1%.
Si la inflación disminuye mientras usted tiene el bono, éste se volverá efectivamente más valioso. Si sube, su rendimiento disminuirá. Esto crea una forma de riesgo que los inversores no pueden controlar.
Los fondos de bonos a corto plazo minimizan estos dos riesgos. Tener bonos que vencen en pocos años significa menos oportunidad de que los tipos de interés y la inflación fluctúen de forma impredecible. Esto los hace valiosos para los inversores que quieren saber qué pasará con su dinero.
Bonos a corto plazo: Pros
Las principales razones para invertir en un fondo de bonos a corto plazo son
- Riesgo de inflación/tipo de interés: Los fondos de bonos a corto plazo minimizan el riesgo sistémico que proviene de la inflación y de las fluctuaciones de los tipos de interés. Son instrumentos de baja volatilidad porque sus duraciones más cortas minimizan las oportunidades de eventos impredecibles.
- Liquidez: Los fondos de bonos a corto plazo son muy líquidos. Su baja volatilidad y sus tasas de vencimiento de bonos a corto plazo significan que los inversores recuperan su dinero rápidamente, lo que también hace que sean relativamente fáciles de vender.
- El riesgo de impago es limitado: La breve duración de los fondos de bonos a corto plazo limita el riesgo de crédito. Hay menos oportunidades de que el prestatario incumpla, lo que crea un instrumento más fiable.
Bonos a corto plazo: Contras
La principal razón para no invertir en fondos de bonos a corto plazo es el rendimiento limitado.
Los fondos de bonos a corto plazo ofrecen una combinación de alta liquidez y alta seguridad. Esto los hace muy comercializables. Así que las organizaciones no tienen que pagar mucho para venderlos.
Los fondos de bonos a corto plazo pagan menos, a menudo mucho menos, que los bonos a largo plazo. Por ejemplo, en el momento de escribir este artículo, un instrumento del Tesoro a seis meses pagaba el 1.55% de interés, mientras que los bonos a 30 años pagaban un 2.21%. Dos fondos de bonos a corto plazo de Vanguard elegidos al azar han dado una rentabilidad del 1.68% para los activos a corto plazo y 3.05% para los de largo plazo.
Bonos a corto plazo comparados
La principal diferencia entre los fondos de bonos a corto plazo y los bonos a largo plazo es la estabilidad y la liquidez. Para un inversor minorista, esto no suele suponer una diferencia significativa. Si su prioridad es la mitigación del riesgo, los bonos a largo plazo bien calificados (generalmente adquiridos a través de un fondo de inversión o ETF) le darán una mejor tasa de rendimiento con un grado de riesgo que funcionará para casi cualquier inversor individual.
Bonos a corto plazo frente a. Efectivo
Sin embargo, a veces la liquidez puede ser un activo muy real. Esto es especialmente cierto cuando se trata de reservas de efectivo.
Nunca debe inmovilizar completamente su acceso al efectivo. A veces surgen gastos inesperados y simplemente se necesita acceso a un fondo de emergencia. Aun así, los bonos a corto plazo pueden ofrecer a menudo una mejor alternativa para el dinero que desea tener a mano. Proporcionan una tasa de rendimiento más fuerte que una cuenta de ahorro y suelen ser fáciles de liquidar. Excepto para gastar dinero a corto plazo, los bonos a corto plazo pueden ser una alternativa sólida a mantener reservas de efectivo en el banco.
Bonos a corto plazo frente a. Acciones
Los bonos a corto plazo son una alternativa asimétrica a la renta variable.
La mayoría de los inversores compran acciones por su crecimiento. La sección de su cartera con acciones, ya sea en forma de acciones individuales o de fondos, suele obtener la mayor rentabilidad de todas sus inversiones. Los bonos a corto plazo no pueden ofrecer eso.
El resultado final
Los fondos de bonos a corto plazo tienden a pagar tipos de interés bajos en comparación con los instrumentos a largo plazo. Necesitan tipos de interés más altos para compensar los riesgos del mercado y el coste de oportunidad.
Al igual que las acciones, los bonos a corto plazo son muy líquidos, pero cumplen una función diferente. Para los inversores minoristas suelen ser la mejor manera de mantener el dinero líquido y seguro, pero para obtener una tasa de rendimiento mejor que la que puede ofrecer el banco. No pueden ofrecer el potencial de crecimiento de las acciones.
Consejos sobre bonos
- Si no está seguro de cómo encajan los bonos en su panorama de inversión, puede consultar a un asesor financiero. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora.
- Qué son los bonos? Cómo se aplican a su cartera? Estas son preguntas fundamentales, y responderlas puede ayudarle a pasar al siguiente nivel de potencial de inversión. Si está interesado en los bonos pero no está seguro de cómo encontrarlos, puede ser bastante fácil una vez que sepa dónde buscar. Por último, puede que quiera saber más sobre los muchos tipos de bonos que hay en el mercado para poder elegir los que se adaptan perfectamente a su cartera.