La regla 15c3-3 de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) exige a las empresas de corretaje mantener cuentas seguras. También conocida como la Regla de Protección al Cliente, la Regla 15c3-3 de la SEC forma parte del Código de Regulaciones Federales. Garantiza que los clientes de las agencias de valores puedan retirar sus activos en cualquier momento, y una agencia de valores tiene que trabajar para mantenerla.
Dentro del 15c3-3
La regla 15c3-3 se aplica a todos los corredores de bolsa registrados. Regula la custodia y el uso de los valores propiedad de los clientes y de los fondos en poder de las agencias de valores.
La regla exige que las agencias de valores tengan la posesión física de los valores de los clientes. Esos certificados de acciones en papel u otros elementos deben guardarse en un lugar seguro.
Los corredores pueden almacenar los certificados en sus propias instalaciones o en un depósito de terceros aprobado por la SEC. Las agencias de valores también tienen que mantener los valores de los clientes que han sido pagados en su totalidad separados de los comprados con margen. Incluso los utilizados como garantía en una cuenta de margen deben almacenarse por separado.
La norma exige a las agencias de valores que lleven un registro diario de los valores de los clientes que estén en su poder o bajo su control. Si la agencia de valores tiene menos acciones de las requeridas, debe adquirir valores adicionales en pocos días para compensar el déficit.
Efectivo y reservas
Otra parte de la Regla 15c3-3 exige a las agencias de valores que mantengan el efectivo de los clientes separado del suyo propio. Esto significa que una agencia de valores no puede utilizar el efectivo de sus clientes como capital de trabajo para pagar sus operaciones. El efectivo de los clientes sólo puede utilizarse para financiar las compras de valores de los clientes.
Una vez a la semana, la agencia de valores tiene que calcular cuánto efectivo o valores equivalentes a efectivo necesita. Los que luego han depositado en una cuenta de reserva especial. Esa cuenta está aislada del dinero de los clientes, que estará protegido si la agencia de valores se hunde.
Si el importe de la cuenta de reserva es demasiado bajo, la agencia de valores tiene que hacer un depósito para cumplir el requisito. El incumplimiento de esta norma constituye un delito y la agencia de valores tiene que cesar sus operaciones.
Historia de la SEC 15c3-3
La norma de protección del cliente se añadió en 1972 como reacción a la crisis del papeleo que paralizó Wall Street de 1967 a 1970. Antes de los ordenadores, los operadores completaban las operaciones con papeletas que llevaban los mensajeros.
A medida que el volumen de negociación crecía hasta los 13 millones de acciones al día en 1968, desbordaba el proceso de tramitación. Como resultado, muchas empresas no pudieron completar las operaciones.
En la confusión, muchos valores se perdieron o fueron robados. Se estima que las redes de delincuencia organizada se hicieron con 400 millones de dólares en valores durante la crisis. Muchas empresas de Wall Street se hundieron porque los clientes sufrieron grandes pérdidas.
La norma 15c3-3 de la SEC pretendía reducir el riesgo de otra crisis semejante. Junto con la negociación por ordenador, permite que los volúmenes de negociación diaria de miles de millones de acciones del siglo XXI se produzcan sin una crisis similar
Actualización de las protecciones de los clientes
La SEC ha perfeccionado la regla 15c3-3 a lo largo de los años. Tras la crisis financiera de 2008-2009 y la quiebra de Lehman Brothers, la SEC modificó sus requisitos de reservas
Más recientemente, la regla 15c3-3 ha abordado la moneda digital como el Bitcoin. Dado que estos valores no tienen forma física, no ha quedado claro cómo salvaguardarlos.
Los corredores de bolsa han estado utilizando claves privadas y carteras digitales para asegurar la criptomoneda de los clientes. Aun así, una estimación determinó que los delincuentes robaron 1 dólar.El valor de los activos digitales ascendió a 7.000 millones de euros en 2018.
Una aclaración de 2019 de la SEC y de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) trató de resolver esta cuestión. Antes, no estaba claro cómo los clientes podían recuperar su dinero si un corredor perdía la clave digital o extraviaba los activos.
La aclaración sugería que las casas de bolsa podían cumplir con los requisitos de custodia de la Regla 15c3-3 si utilizaban un intermediario para poner en contacto a compradores y vendedores. Pero si la empresa que tiene la clave digital también hace coincidir las órdenes, los reguladores dicen que eso no es suficientemente seguro.
Conclusión
La norma 15c3-3, de casi 50 años de antigüedad y que data de la época de la negociación en papel, podría necesitar nuevas actualizaciones. El objetivo final es conseguir que los corredores de bolsa apliquen el mismo nivel de seguridad a los activos digitales que los antiguos valores físicos.
La regla de protección del cliente debe cubrir sus inversiones independientemente de si están en forma física o digital. Si tiene dudas sobre el manejo de esas inversiones por parte de un corredor de bolsa o quiere encontrar inversiones que puedan ser más seguras, podría consultar a un asesor financiero.
Consejos de inversión
- La norma 15c3-3 de la SEC no es la única que protege sus inversiones. Si tiene dudas sobre el estado de sus valores, considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero. Encontrar el asesor financiero adecuado que se ajuste a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
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