Los futuros y las acciones son dos de las principales clases de activos financieros disponibles para los inversores minoristas. Cada uno de ellos puede ofrecer rendimientos a sus inversiones, pero por razones diferentes. Ambos tienen riesgos significativos, pero los futuros suelen considerarse más arriesgados que las acciones. Muchos inversores tienden a invertir principalmente en uno u otro. Son inversores en acciones o coberturistas o especuladores de futuros. En los futuros frente a. Debate sobre las acciones, ¿debería invertir en una y no en otra?? Analizamos los riesgos y beneficios de invertir en futuros frente a. acciones para aclarar la cuestión.
La mejor manera de decidir si operar con futuros es consultando a un asesor financiero que conozca no sólo los futuros, sino también sus objetivos, su perfil de riesgo y sus plazos.
Invertir en futuros
Los futuros, o contratos de futuros, y las acciones son vehículos de inversión muy diferentes. Las acciones son un valor de renta variable. Cuando se invierte en una acción, se está comprando una parte de una empresa. Si el precio de la acción sube por encima de lo que pagaste por ella y la vendes, obtienes una rentabilidad aprovechando la revalorización de su precio. Puede perder dinero, pero sólo puede perder el importe de su inversión en la acción, más los costes de la transacción.
Cuando invierte en futuros, en realidad está firmando un contrato en lugar de comprar parte de una empresa. El contrato estipula que, en un momento futuro, usted pagará un determinado precio por el activo subyacente al contrato. En efecto, usted está apostando a que el activo subyacente costará un determinado precio en un día determinado, el día de vencimiento del contrato de futuros. El activo subyacente puede ser una materia prima o una divisa. Pero, también puede ser un activo financiero como una acción o un bono. Los futuros suelen ser inversiones a corto plazo con un vencimiento de un año o menos.
Los futuros se negocian en una bolsa organizada como las acciones. Dos de las bolsas de futuros son la Chicago Board of Trade y la New York Mercantile Exchange. Una bolsa de futuros redacta las condiciones del contrato y lo pone a disposición de los inversores. No hay límite en el número de contratos de futuros que se pueden emitir.
Riesgos de los futuros
El mayor riesgo, y el más obvio, al entrar en un contrato de futuros es que las operaciones pueden romperse en su contra. Por ejemplo, digamos que usted compra 10.000 galones de gasolina en un contrato de futuros a un precio de 2 dólares por galón para ser entregado en tres meses. Si el precio sube a 2 dólares.25 por galón en la fecha de vencimiento del contrato de futuros, entonces usted, como comprador, gana dinero. Sólo ha pagado 2 dólares por galón. Pero ¿y si el precio del galón de gasolina baja a 1 dólar?.75 por galón. Tiene que pagar 2 dólares por galón para cumplir su contrato. Por lo tanto, usted pierde $0.25 por galón. No sólo ha perdido su inversión inicial de 2 dólares por galón, sino que ha perdido 0 dólares adicionales.25 por galón debido a la depreciación del precio de la gasolina frente a lo que usted prometió pagar por ella.
Otro riesgo de los contratos de futuros es el de los requisitos de margen. Cuando compra un contrato de futuros, normalmente no tiene que pagar todo el dinero en ese momento. En cambio, puede utilizar su cuenta de corretaje y pagar parte del valor del contrato y pedir prestado el resto a su corredor. Dado que los contratos de futuros se valoran diariamente a precio de mercado, es posible que tenga que depositar más dinero en su cuenta de margen de forma intermitente para cumplir sus requisitos de margen. Su depósito se llama fianza de cumplimiento. Si pierde dinero con el contrato de futuros, también perderá el dinero que haya invertido en el margen. También se pueden vender futuros en corto sin necesidad de que el mercado suba.
Si operas en el mercado de futuros, tienes acceso a más apalancamiento que en el mercado de valores. La mayoría de los corredores sólo le darán un requisito de margen del 50% para las acciones. Para un contrato de futuros, puede obtener un apalancamiento de 20 a 1, lo que aumentará sus ganancias pero también sus pérdidas. Si invierte en futuros, tendrá flujos de caja basados en el valor diario del mercado, pero pueden ser entradas o salidas de efectivo en su cuenta.
La declaración de impuestos no es tan difícil con los futuros como podría pensarse. Su corredor le dará un formulario 1099 B al final del año que resume sus operaciones. El tratamiento fiscal de los futuros puede ser más favorable que el de las acciones. Los rendimientos de los futuros están sujetos a la regla del 60/40, lo que significa que el 60% de sus ganancias tributan al tipo de las ganancias de capital a largo plazo y el 40% al tipo de las ganancias de capital a corto plazo.
Aunque el mercado de futuros es un mercado más líquido y probablemente más eficiente que el mercado de valores, quizá el mayor riesgo de todos al invertir en futuros es que puede perder considerablemente más que su inversión inicial.
Invertir en acciones
Cuando se invierte en acciones, en realidad se compra una pequeña parte de una empresa, aunque lo que se obtenga a cambio sea un certificado en papel. Se puede diversificar una cartera de acciones con tan sólo nueve o trece acciones bien elegidas. Ni siquiera tiene que haber comisiones de corretaje. Puedes invertir por tu cuenta, incluso comprar acciones fraccionadas, si utilizas una de las muchas aplicaciones gratuitas de negociación de acciones que se han desarrollado. Si no utiliza un agente de bolsa, lo que gastará es su tiempo. Al no contar con el asesoramiento de un corredor, tiene que investigar por su cuenta. Eso sólo es posible si tiene un conocimiento superior a la media de las finanzas y el mercado de valores.
Los corredores de descuento no dan consejos y la multitud de aplicaciones de comercio de acciones que existen utilizan, como mucho, robo-asesores. También se supone que usted es estoico y no se dejará llevar por el pánico en caso de que el mercado retroceda. En realidad, y según Warren Buffett, se necesita una cartera de acciones cuidadosamente seleccionadas, en todos los sectores del mercado y las industrias, que están destinadas a obtener buenos resultados a largo plazo.
Puede aumentar su patrimonio mediante la inversión en acciones dentro de una cartera con ventajas fiscales. Invertir a través de una cuenta IRA o 401(k) permite que tus inversiones crezcan con impuestos diferidos hasta la jubilación, momento en el que puedes estar en un tramo fiscal más favorable. Si posee acciones fuera de una cartera con ventajas fiscales, tendrá que pagar el impuesto sobre la renta si las vende. Si vende en el plazo de un año después de la compra, pagará el impuesto sobre las plusvalías a corto plazo, que es más elevado, sobre cualquier ganancia que obtenga. Si vende después de un año, estará sujeto al tipo impositivo más bajo sobre las plusvalías.
Acciones frente a. Futuros
Para decidir si seguir con las acciones o negociar también con futuros, hay que entender las similitudes y diferencias de ambos. Entre las similitudes está la posibilidad de diversificar sus inversiones; tanto las acciones como los futuros pueden ofrecer inversiones en una serie de industrias y sectores. Además, ambos tipos de valores son líquidos. Normalmente puede comprar y vender valores en un momento, por lo que tiene un acceso fácil y rápido a su dinero. El mercado de futuros también es extremadamente líquido y los contratos de futuros se negocian constantemente. Además, tanto las acciones como los futuros pueden proporcionar dinero en efectivo. Muchas acciones generan ingresos corrientes en forma de dividendos. Los contratos de futuros generan un flujo de caja, ya que los contratos se ajustan al mercado diariamente, pero ese flujo de caja puede ser positivo o negativo.
Pero hay diferencias clave, además del riesgo mucho mayor de los futuros. El coste es una de esas diferencias. La inversión en acciones no requiere los elevados costes de transacción de la inversión en futuros. Además, los horizontes temporales de ambos son bastante diferentes. Normalmente, las inversiones en acciones se hacen a largo plazo, en parte por las consecuencias fiscales. Las ganancias de capital a corto plazo están sujetas a un tipo impositivo más alto que las ganancias de capital a largo plazo. Las inversiones en futuros se realizan a corto plazo con un vencimiento inferior a un año.
El resultado final
Para evaluar si debe invertir en futuros o en acciones (o en ambos), debe tener en cuenta todos estos factores. A pesar de algunas de las ventajas de operar con futuros, no es un juego para inversores pequeños o inexpertos. Necesita un conocimiento profundo del mercado de futuros y la ayuda de su corredor u otros profesionales financieros. Pero la inversión es una decisión personal y, en última instancia, depende de su propia preferencia por el riesgo, su horizonte temporal y sus objetivos de inversión.
Consejos para invertir
- Armar una cartera para la jubilación o cualquier otro motivo es complejo si se quiere asumir el menor riesgo posible pero obtener la máxima recompensa. Es posible que desee consultar con un asesor financiero antes de realizar cualquier inversión. Encontrar un asesor no tiene por qué ser difícil. Comience con la herramienta de búsqueda de asesores financieros de nuestro equipo para encontrar un asesor con el que se sienta cómodo. Todo lo que se necesita es un par de clics de su ratón. Empiece ahora.
- ¿Quiere probar a construir una cartera diversificada antes de seguir construyendo su cartera real? Pruebe la herramienta de asignación de activos de nuestro equipo que le permite probar diferentes activos y diferentes escenarios.