Un fiduciario es una persona o entidad que actúa en nombre de otra persona o grupo. Ya sean asesores financieros, abogados, fiduciarios, etc., los fiduciarios asumen la responsabilidad legal y ética de actuar en el mejor interés de una persona concreta. Es importante entender lo que hace que una persona sea fiduciaria, especialmente cuando se busca un asesor financiero que gestione las inversiones o proporcione asesoramiento financiero.
Entender el deber fiduciario
Aunque los asesores financieros no son los únicos profesionales que pueden actuar como fiduciarios, la Ley de Asesores de Inversión de 1940 introdujo por primera vez el concepto de deber fiduciario o la obligación legal que tienen los asesores con sus clientes.
Sin embargo, la ley de 1940 no definía claramente el deber fiduciario, lo que llevó a la U.S. La Comisión de Valores emitirá una interpretación oficial del término en 2010. La SEC declaró que cuando un asesor está obligado a cumplir con el deber fiduciario, debe «adoptar las metas, los objetivos o los fines del principal» y ejercer lo que se conoce como «deber de cuidado» y «deber de lealtad».»
En términos sencillos, el deber fiduciario es la responsabilidad de actuar en el mejor interés del cliente en todo momento. «En nuestra opinión, la obligación de un asesor de inversiones de actuar en el mejor interés de su cliente es un principio general que abarca tanto el deber de atención como el deber de lealtad».»
Qué es un asesor financiero fiduciario?
Todos los asesores de inversiones registrados en la SEC o en una agencia reguladora estatal están obligados a actuar como fiduciarios. Para cumplir el componente del deber de diligencia de la norma fiduciaria, los asesores deben cumplir estos tres requisitos principales:
- Actuar en el mejor interés del cliente Para actuar realmente en el mejor interés del cliente, un asesor fiduciario debe tener un conocimiento «razonable» de sus objetivos. Esto significa comprender el perfil de inversión (tolerancia al riesgo, horizonte temporal, etc.).) de un cliente minorista y el mandato de inversión de un cliente institucional, como un plan de pensiones o de jubilación.
- Buscar la mejor ejecución de las operaciones para el cliente: El deber de diligencia también incluye la obligación del asesor de ejecutar las transacciones de forma que se maximicen los ingresos y se minimicen los costes. Al buscar la mejor ejecución de las transacciones, un asesor debe considerar la tasa de comisión de un corredor de bolsa, el valor de su investigación, así como la responsabilidad financiera y la capacidad de respuesta del corredor.
- Proporcionar asesoramiento y supervisión: En el transcurso de una relación continuada con un cliente, un asesor fiduciario tiene el deber de supervisar y asesorar, especialmente cuando se le compensa mediante una comisión periódica basada en los activos.
Por otro lado, para que un asesor financiero cumpla con su deber de lealtad, debe anteponer los intereses del cliente a los suyos propios. Esto significa que cuando existe un posible conflicto de intereses, el asesor tiene la responsabilidad de revelarlo.
Por ejemplo, algunos asesores financieros son también agentes de seguros autorizados o representantes de corredores de bolsa que pueden ganar comisiones al recomendar determinadas pólizas o productos a los clientes asesores. Esto crea un conflicto de intereses, ya que el asesor tiene un incentivo financiero para recomendar productos o servicios específicos, a pesar de que existan alternativas más adecuadas. Al tener una «divulgación completa y justa» de los conflictos de intereses que podrían afectar consciente o inconscientemente el asesoramiento que reciben de un asesor, los clientes pueden evaluar mejor sus relaciones de asesoramiento, escribió la SEC en 2019.
Deber fiduciario frente a. Norma de idoneidad
Es importante tener en cuenta que los asesores financieros registrados en la SEC tienen un nivel de exigencia superior al de los agentes de bolsa. Mientras que los asesores deben cumplir con el deber fiduciario, los corredores deben seguir la norma de idoneidad, un requisito de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) que establece que las inversiones sólo deben ser adecuadas a las circunstancias de un inversor. Esta norma puede permitir que un agente de bolsa recomiende inversiones que generan comisiones más altas que otras opciones similares de bajo precio.
Sin embargo, la norma de idoneidad fue revisada en 2020 cuando la SEC comenzó a exigir a los corredores que siguieran una norma de mejor interés. Aunque eleva las normas que deben cumplir los agentes de bolsa y los agentes de inversión, no protege a los inversores tan bien como la norma fiduciaria.
Otros tipos de relaciones fiduciarias
El término fiduciario suele referirse a los intereses financieros de una persona o entidad. Sin embargo, hay muchos tipos de relaciones fiduciarias más allá de la de un asesor financiero y sus clientes. Existe un deber fiduciario siempre que un consumidor deposita su confianza financiera o legal en otra persona.
Por ejemplo, un abogado tiene la obligación fiduciaria de servir a los mejores intereses legales y financieros de su cliente. En el sector inmobiliario, un agente debe revelar todos los hechos relevantes a su cliente, presentarle todas las ofertas y abstenerse de representar a ambas partes en una transacción.
Una persona designada como fideicomisario (alguien responsable de la gestión de un fideicomiso) también tiene un deber fiduciario con las necesidades de los beneficiarios del fideicomiso por delante de sus propios intereses. Por su parte, el consejo de administración de una empresa tiene una obligación similar de dirigir la dirección de la empresa de forma que beneficie a los accionistas, no a ellos mismos.
Conclusión
Un fiduciario es una persona o grupo que actúa en nombre de otra persona o entidad. Los asesores financieros registrados en la SEC o en los organismos reguladores estatales están sujetos al deber fiduciario, lo que significa que deben anteponer los intereses de sus clientes a los suyos propios y revelar cualquier posible conflicto de intereses.
Sin embargo, los asesores financieros no son el único tipo de fiduciario. Los abogados, los agentes inmobiliarios, los fideicomisarios y los consejos de administración de las empresas tienen relaciones fiduciarias con sus clientes o beneficiarios.
Consejos para contratar a un asesor financiero
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- Familiarícese con las diferencias entre los asesores que sólo cobran honorarios y los que se basan en ellos. Mientras que los asesores que sólo cobran honorarios ganan dinero únicamente con las tarifas de asesoramiento que cobran a sus clientes, los asesores que cobran honorarios pueden ganar comisiones por recomendar productos y servicios, además de las tarifas de asesoramiento basadas en los activos. La remuneración basada en comisiones puede crear un conflicto de intereses, por lo que vale la pena averiguar si un asesor trabaja sólo con honorarios o puede ganar comisiones.