El objetivo de los fondos de cobertura es ofrecer una rentabilidad superior a la media a los inversores que están interesados en tener algo más que acciones en sus carteras. El trabajo del gestor de fondos de cobertura consiste en determinar cómo se invierte el dinero mancomunado para lograr objetivos específicos. Para ello, emplean diferentes estrategias de fondos de cobertura que ayudan a obtener rendimientos. Algunas estrategias resultan más populares o exitosas que otras, y si está considerando los fondos de cobertura como inversión, es útil saber cómo se comparan. La decisión de sumergirse en los fondos de cobertura es una decisión que se toma mejor con la orientación y el asesoramiento de un asesor financiero.
Los fondos de cobertura, explicados
Los fondos de cobertura son similares a los fondos de inversión tradicionales, en el sentido de que son inversiones agrupadas. Lo que es diferente es quién puede invertir en ellos y cómo enfocan el mercado.
En la mayoría de los casos, sólo los inversores acreditados pueden participar en un fondo de inversión libre. Se trata de personas que cumplen con las normas de ingresos o patrimonio neto establecidas por la Comisión de Valores y Bolsa. La excepción a la regla son los ETF de fondos de cobertura o los fondos cotizados. Es posible invertir en un ETF de fondos de cobertura, que puede imitar las estrategias de los fondos de cobertura, sin ser un inversor acreditado.
En términos de cómo funcionan los fondos de cobertura y lo que buscan hacer, el objetivo es ofrecer a los inversores rendimientos que superen al mercado. Mientras que un fondo de inversión típico puede tener una mezcla de acciones y bonos, los fondos de cobertura pueden ampliar su alcance para incluir alternativas como tierras, bienes raíces, derivados o divisas. Los fondos de inversión libre pueden ser más arriesgados que los fondos de inversión normales, pero pueden producir rendimientos significativamente más altos si la estrategia del gestor del fondo de inversión libre da sus frutos.
Estrategias comunes de los fondos de cobertura
Existen múltiples estrategias que los gestores de fondos de cobertura pueden utilizar a la hora de determinar cómo invertir para generar mayores tasas de rendimiento. Cada uno puede tener un perfil de riesgo/retorno diferente y/o adherirse a una filosofía de inversión distinta. Es importante tenerlo en cuenta si está considerando los fondos de cobertura o los ETF de fondos de cobertura para asegurarse de que el que elija coincida con su propio estilo de inversión.
Teniendo esto en cuenta, estas son algunas de las estrategias de fondos de cobertura más comunes que los gestores de fondos pueden aplicar.
Acciones largas/cortas
La renta variable larga/corta es una de las estrategias de fondos de cobertura más sencillas de entender. En este caso, un gestor de fondos de cobertura tomaría posiciones largas en empresas que vayan a tener un buen rendimiento, mientras que tomaría posiciones cortas en acciones que probablemente tengan un rendimiento inferior.
Para que esta estrategia funcione, un gestor de fondos de cobertura tiene que adivinar con precisión qué acciones subirán de precio y cuáles bajarán. Este tipo de estrategia tiene una menor correlación con el mercado, por lo que ofrece un mayor potencial de rentabilidad si esos invitados resultan ser correctos.
Neutralidad de mercado
Las estrategias de fondos de cobertura neutrales con respecto al mercado son similares a las de renta variable larga/corta en algunos aspectos, en el sentido de que el rendimiento suele tener una baja correlación con el mercado. La diferencia es que un enfoque de neutralidad de mercado busca minimizar o eliminar la volatilidad por completo reduciendo la correlación a 0.
Una estrategia de mercado neutral no es tan arriesgada como una estrategia de renta variable larga/corta. Pero, al hacer hincapié en mantener posiciones cortas y largas a partes iguales, el potencial de rentabilidad es menor.
Arbitraje
Los fondos de cobertura que utilizan una estrategia de arbitraje tienen como objetivo capitalizar las diferencias de precios entre inversiones que están estrechamente relacionadas. Las estrategias de arbitraje pueden ayudar a reducir el riesgo al tiempo que generan rendimientos estables, pero existe la posibilidad de que se produzcan pérdidas si los fondos de cobertura dependen demasiado del apalancamiento para ejecutarlas.
Hay diferentes maneras en que los fondos de cobertura pueden aplicar estrategias de arbitraje. Por ejemplo, el arbitraje de fusiones permite a los fondos de cobertura aprovechar los cambios de precios que pueden producirse antes y después de una fusión. Con el arbitraje de renta fija, el objetivo es aprovechar las diferencias de precios entre los distintos valores de renta fija, como los bonos. El arbitraje de convertibles consiste en tomar posiciones largas en los valores convertibles de una empresa, mientras que se ponen en corto sus acciones ordinarias.
Cada una de estas estrategias puede suponer un mayor riesgo que las estrategias long/short de renta variable o las neutrales de mercado.
Crédito
Algunos fondos de cobertura basan su toma de decisiones de inversión en torno al crédito y los préstamos. Por ejemplo, un fondo de cobertura puede centrar su atención en las inversiones en deuda en dificultades. Cuando las empresas tienen problemas financieros, se crea una oportunidad para comprar su deuda a valores descontados. Esto incluye la compra de préstamos bancarios y otras deudas de alto rendimiento.
Los fondos de cobertura que utilizan estrategias de crédito también pueden centrarse en inversiones de renta fija. Por ejemplo, puede incluir cosas como bonos corporativos u obligaciones, que son bonos sin garantía. Las estrategias de crédito de renta fija tienden a ser menos arriesgadas que la inversión en deuda en dificultades.
Impulsado por eventos
Las estrategias de fondos de cobertura impulsadas por eventos son lo que parecen: los gestores de fondos de cobertura tratan de invertir en función de eventos específicos que pueden afectar a los precios y la rentabilidad de una empresa. Por ejemplo, pueden incluirse cosas como fusiones o adquisiciones, reorganizaciones internas, declaraciones de quiebra o cualquier otra cosa que pueda desencadenar fluctuaciones de precios.
Algunas de las estrategias mencionadas anteriormente podrían incluirse técnicamente bajo el paraguas de la inversión impulsada por eventos. Por ejemplo, las estrategias de deuda en dificultades o las estrategias de arbitraje de fusiones podrían considerarse inversiones impulsadas por eventos.
Cuantitativo
Cuando los gestores de fondos de cobertura aplican una estrategia cuantitativa, significa que utilizan el análisis cuantitativo para tomar decisiones de inversión. Este tipo de análisis implica el uso de fórmulas matemáticas y estadísticas para sacar conclusiones sobre el rendimiento de una determinada inversión.
Las estrategias cuantitativas de los fondos de cobertura son más complejas que otras estrategias y ofrecen menos transparencia a los inversores. Esto se debe a que los fondos de cobertura que utilizan este enfoque pueden implementar modelos propios basados en algoritmos para llevar a cabo un análisis cuantitativo.
Macro global
Los fondos de cobertura que siguen una estrategia macroeconómica global se preocupan principalmente de cómo las tendencias macroeconómicas afectarán a las inversiones a escala mundial. En concreto, esto incluye observar cómo cosas como la política de tipos de interés, la política económica o los acontecimientos políticos pueden crear oportunidades de inversión.
Estos fondos pueden ser diversos, con inversiones que van desde acciones y bonos hasta materias primas o divisas. En comparación con otras estrategias de fondos de cobertura, la macroeconomía global puede ser más volátil y presentar un mayor riesgo para los inversores.
Cómo elegir los fondos de cobertura para invertir
Si está interesado en añadir fondos de cobertura o ETFs de fondos de cobertura a su cartera, es importante entender qué estrategia sigue un fondo específico. Esto puede ayudarle a valorar si el fondo es una buena opción para usted, en función de su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión. También es importante tener en cuenta que algunos fondos de cobertura pueden utilizar un enfoque multiestratégico, en el que se aplican diferentes estrategias simultáneamente. Estos fondos pueden producir rendimientos consistentes o estables al tiempo que minimizan la cantidad de riesgo que implica para los inversores.
Al comparar los fondos de cobertura o los fondos cotizados que aplican estrategias de cobertura, preste atención a los aspectos básicos, al igual que lo haría con cualquier otro tipo de fondo de inversión o ETF. Eso incluye entender la composición y la estrategia de inversión del fondo, su rendimiento histórico y cuánto pagarás por poseerlo. La lectura del folleto de un fondo puede ser de ayuda, pero puede pedir la opinión de su asesor financiero antes de comprometerse con un fondo concreto.
El resultado final
Puede buscar inversiones en fondos de cobertura si se siente cómodo asumiendo más riesgos en su cartera para obtener mayores rendimientos. Es importante entender que, aunque las estrategias de los fondos de cobertura pueden compartir algunas similitudes, no todas son idénticas.
Consejos para invertir
- Los ETF de fondos de cobertura pueden ser una alternativa atractiva a los fondos de cobertura tradicionales por varias razones, empezando por unos umbrales mínimos de inversión más bajos. Aunque puede necesitar decenas o incluso cientos de miles de dólares para comprar un fondo de cobertura, puede invertir en ETFs de fondos de cobertura con mucho menos dinero. Abrir una cuenta de corretaje en línea es una forma de acceder a los ETF de fondos de cobertura.
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero sobre si los fondos de cobertura son algo que debería considerar en su plan de inversión. Si todavía no tiene un asesor financiero, encontrar uno no tiene por qué ser difícil. La herramienta de búsqueda de asesores financieros de nuestro equipo facilita la conexión rápida con asesores profesionales de su zona. Si está preparado, empiece ahora.