Si invierte en fondos de inversión o fondos cotizados (ETF), el gestor del fondo cobrará comisiones para cubrir sus diversos gastos. Esas comisiones se agrupan en lo que se conoce como ratio de gastos, que se expresa en forma de porcentaje. Es la parte del valor total de su cuenta que se retira anualmente en concepto de comisiones. Para obtener más información sobre los ratios de gastos de los fondos de inversión y cómo reducir sus costes, considere la posibilidad de encontrar un asesor financiero fiduciario de confianza en su zona.
Comprender y comparar los coeficientes de gastos de los fondos es una tarea importante para cualquier inversor antes de seleccionar cualquier vehículo de inversión: Las comisiones varían mucho y pueden tener un impacto significativo en sus ahorros a largo plazo. La consulta con un asesor financiero puede ayudarle a conocer estas comisiones y a entender la letra pequeña, pero aquí cubriremos lo esencial.
Cómo se calcula el coeficiente de gastos
Los costes que se incluyen en el coeficiente de gastos varían mucho de un fondo a otro. Pero la mayoría de los ratios de gastos incluyen los desembolsos por gestión de fondos, marketing, mantenimiento de registros, administración, cumplimiento y servicios a los accionistas. En muchos fondos de inversión, la comisión 12b-1, que cubre los costes de comercialización y distribución del fondo, representa una gran parte del ratio de gastos.
Las comisiones se agrupan en un ratio que se expresa como un porcentaje del total de sus activos en ese fondo, y se deduce del patrimonio neto anualmente. Por ejemplo, un fondo con 1.000 dólares puede tener un ratio de gastos anual del 1%, lo que significa que se deducen 10 dólares de su cuenta para cubrir los costes cada año.
Algunos de los costes del fondo no se incluyen en el coeficiente de gastos, como las comisiones de venta pagadas al agente que le vendió el fondo (denominadas cargas), o las comisiones de negociación y de servicios de cuenta. Se clasifican como débitos y aparecen en los estados de cuenta.
Puede encontrar el coeficiente de gastos de un fondo al comparar fondos en un sitio de corretaje, así como en el folleto del fondo. Sin embargo, no suelen aparecer en los extractos de cuenta.
Diferentes fondos ofrecen diferentes ratios de gastos
De media, un fondo de inversión de renta variable tiene un ratio de gastos del 0.55%, según la encuesta más reciente del Investment Company Institute. Pero esto es sólo una media. Dado que la cantidad de esfuerzo que se dedica a la gestión de los fondos depende en gran medida de su estrategia de inversión, es lógico que los coeficientes de gastos también muestren un rango considerable. El cálculo del ratio depende del tipo de fondo en el que haya invertido y de quién lo gestione.
Los fondos de inversión que compran y venden valores de forma activa suelen tener unos ratios de gastos entre 0.50% y 1.50%. Algunos fondos de gestión activa que emplean opciones y otras estrategias de cobertura de alto coste tienen ratios de gastos más elevados, aunque es raro ver un ratio superior al 2.50%. Aun así, hay muchos fondos de inversión que emplean estrategias de inversión más pasivas y, por tanto, tienen gastos más bajos. El informe de ICI señala, por ejemplo, que los fondos con fecha de caducidad (que suelen encontrarse en los planes 401(k)) tienen un ratio medio de 0.40%. Y los fondos indexados tienen comisiones mucho más bajas (más sobre ellos en un momento).
Aunque los fondos cotizados tienen muchas similitudes con los fondos de inversión, suelen tener ratios de gastos más bajos, normalmente por debajo del 0.50%. Eso se debe principalmente a que es más probable que utilicen estrategias de gestión pasiva, incluida la inversión en índices. Estas estrategias no implican tanto análisis como los fondos de inversión de gestión activa.
Los fondos indexados -un grupo que incluye tanto los fondos de inversión como los ETF- son la quintaesencia de los fondos de gestión pasiva, ya que intentan simplemente seguir las subidas y bajadas de un índice de mercado. Como cabría esperar, dado este enfoque pasivo, suelen tener ratios de gastos en el extremo inferior de la escala: 0.25% o incluso por debajo del 0.10%. Vanguard, considerado el pionero de la inversión indexada, tiene fondos indexados de acciones con ratios de gastos inferiores a 0.50%, lo que significa que una inversión de 10.000 dólares perdería menos de 5 dólares al año en comisiones. Los fondos indexados son populares entre muchos inversores, en parte debido a estos bajos costes de gestión.
Algunas empresas de inversión, sobre todo online o robo-inversores, han hecho de la inversión de bajo coste una especialidad. Por lo general, un vehículo de inversión pasiva tendrá un ratio de gastos más bajo que un vehículo activo. Siempre hay excepciones, y los índices pueden variar según el tipo. Esta es una de las razones por las que puede ser conveniente que los inversores exploren múltiples opciones y lean los folletos que ofrecen las empresas de inversión.
Por qué los ratios de gastos son importantes
Los inversores buscan ratios de gastos bajos, porque los gastos del fondo pueden tener un impacto directo en los rendimientos del mismo. Suponiendo que todo lo demás sea igual, cuanto mayor sea el coeficiente de gastos, menor será la rentabilidad. Y al igual que un pequeño aumento en la tasa de rendimiento anual de sus ahorros puede acumularse a lo largo de los años, también un pequeño aumento en el coeficiente de gastos puede dar un gran mordisco a sus ahorros a lo largo de muchos años de inversión.
Considere un fondo que ofrece un 5% de rentabilidad o beneficio anual. Un ratio de gastos del 1% puede parecer minúsculo, pero significa que el 20% de las ganancias de su fondo se desvían a las arcas de la compañía de fondos, año tras año. En cambio, un fondo con un 0.El ratio del 25% sólo cede el 5%.
Una práctica calculadora de inversiones puede mostrarle la ganancia que puede esperar a lo largo del tiempo. Y lo mismo ocurre con el coeficiente de gastos: ese dinero también se acumula, y en una o dos décadas, la diferencia entre el 1% y el 0.El 25% puede llegar a ser muy grande. Y como los coeficientes de gastos de los fondos son porcentajes, no tarifas planas, cuanto más dinero tenga invertido, más pagará.
¿Es un buen ratio?? Depende de sus rendimientos
Por lo general, los fondos más pequeños pueden tener ratios de gastos más elevados, ya que tienen menos activos para cubrir los costes y, por tanto, necesitan más de cada inversor. Los fondos que invierten en mercados internacionales, que requieren más análisis y observación, también pueden requerir ratios de gastos elevados.
Pero el factor más importante que determina lo que es un «buen» ratio de gastos se reduce a la estrategia de inversión. Los fondos de inversión de gestión activa tienen un ratio de gastos más elevado, normalmente superior al 0.75% de media. Los ratios de gastos medios de los fondos de inversión indexados de renta variable y de los fondos indexados de renta fija gestionados de forma pasiva son mucho menores, normalmente por debajo del 0.10%.
Al final, sin embargo, lo que realmente justifica un ratio de gastos es la rentabilidad del fondo, no su estrategia. Pagar más por un fondo de inversión de gestión activa merece la pena si ese fondo supera al mercado de forma significativa. Se trata de una simple cuestión matemática: Si un fondo de inversión cobra un 0.70%, pero un fondo indexado S&P 500 sólo costaría un 0.05%, entonces el fondo de inversión tendría que batir el índice S&P 500 en más de un 0.65% para justificar el aumento de los costes.
Aunque algunos fondos superan de hecho este rendimiento, la gestión activa no ha demostrado una capacidad constante de batir al mercado a largo plazo. Por ello, muchos inversores han llegado a preferir los fondos indexados de bajo coste y las estrategias de gestión pasiva, lo que a su vez ha contribuido a reducir los ratios de gastos medios.
Lo que hay que saber
Aunque los coeficientes de gastos son importantes, no son el único factor que determina la calidad de un fondo. Un inversor que busque una inversión de alto rendimiento puede considerar que un ratio de gastos elevado es un coste aceptable para una estrategia que asume más riesgos pero que tiene el potencial de ofrecer mayores rendimientos. Recuerde, sin embargo, que se cobra una tasa de gastos sobre el valor total de su cuenta, no sobre las ganancias que obtiene en el mercado. Eso significa que está pagando el coeficiente incluso si el fondo pierde valor.
En última instancia, el mejor ratio de gastos puede pertenecer al fondo que refleje los objetivos del inversor y esté a la altura de sus competidores más cercanos.
Consejos para entender los ratios de gastos
- Un asesor financiero puede ayudarle a encontrar fondos que equilibren las comisiones, la rentabilidad y el riesgo. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora mismo.
- Antes de empezar a sudar por las comisiones, determine qué tipo de estrategia de inversión quiere seguir. Dependiendo de lo activa o pasiva que sea la estrategia, puede investigar qué tipos de fondos son los más adecuados para la estrategia y comparar los ratios de gastos. También puede utilizar una calculadora de jubilación para ver lo agresivo que debe ser con sus inversiones para alcanzar sus objetivos.