A la hora de negociar opciones, es importante entender la diferencia entre las que están dentro del dinero y las que no lo están. fuera del dinero. En términos sencillos, esta es una forma de medir el valor intrínseco de una opción, en relación con el precio actual del activo subyacente. Conocer la diferencia entre ambos y saber cuándo una opción está «in the money» o «out of the money» es importante a la hora de decidir si se ejercen o no las opciones. En concreto, puede determinar si es capaz de obtener beneficios al negociar opciones. Si se está iniciando en el comercio de opciones o se está planteando hacerlo, consulte con un asesor financiero para evitar trampas y detectar oportunidades reales.
Conceptos básicos de las opciones
Para entender las frases «in the money» y «out of the money», primero ayuda saber un poco más sobre las opciones. Una opción es esencialmente un contrato que da a los inversores el derecho a comprar o vender un valor. No está obligado a hacerlo; por eso se llama opción.
Hay dos tipos básicos de opciones: puts y calls. Una opción de venta le da derecho a vender una acción por su precio de ejercicio en cualquier momento antes del vencimiento. Una opción de compra es lo contrario; le da derecho a comprar una acción a su precio de ejercicio en cualquier momento antes del vencimiento.
El precio de ejercicio es el precio al que puede ejercerse una opción, i.e. compradas o vendidas. No es necesariamente lo mismo que el precio del activo subyacente. De hecho, el valor de un contrato de opciones puede cambiar en función del precio del activo al que está vinculado.
Aquí es donde en el dinero vs. fuera del dinero entra en juego. Estos términos se utilizan para definir o medir el valor intrínseco de una opción en un momento dado. El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el valor actual del activo.
En el dinero, explicado
En términos simples, una opción está en el dinero si tiene valor intrínseco. Pero la forma de medir esto depende de si se trata de una opción de compra o de una opción de venta.
De nuevo, las opciones de venta le dan el derecho a vender un activo a un precio predeterminado en una fecha de vencimiento preestablecida o antes de ella. Una opción de venta está dentro del dinero cuando el precio del valor subyacente es inferior al precio de ejercicio, lo que implica un valor intrínseco. Si ejerciera la opción y vendiera, el precio de ejercicio más alto le favorecería para generar un beneficio.
Con las opciones de compra, se gana dinero cuando el precio actual del activo subyacente es superior al precio de ejercicio. Así que si ejercieras una opción en estos términos, estarías comprando el activo subyacente por menos de lo que vale. En ese caso, estar dentro del dinero en una opción de compra significa que puede comprar la acción con un descuento, con la posibilidad de venderla con un beneficio.
Tanto si negocia con opciones de compra como de venta, el tamaño de la diferencia entre el valor del activo subyacente y el precio de ejercicio es lo que determina el valor intrínseco y si está dentro del dinero. La clave está en que sus conjeturas sobre si el precio de una acción subirá o bajará en un plazo determinado den resultado.
Ejemplo de opciones dentro del dinero
Supongamos que tiene una opción de compra para una acción de energía que tiene un precio de ejercicio de 10 dólares. La acción cotiza a 12 dólares por acción, lo que significa automáticamente que está en el dinero, ya que el precio subyacente está por encima del precio de ejercicio. Cuanto más suba el precio de la acción, mejor para usted si decide ejercer la opción. Por ejemplo, si el precio de la acción subiera a 50 dólares, usted podría ejercer la opción para comprarla a 10 dólares por acción antes de que expire la opción. Cuanto más alto sea el precio, en este ejemplo, más valor intrínseco tendrá la opción.
Ahora, suponga que tiene una opción de venta para la misma acción con el mismo precio de ejercicio de 10 dólares. En este caso, cuanto más caiga el precio actual del activo subyacente por debajo del precio de ejercicio, mejor. Eso es porque se traduce en un mayor valor intrínseco. Si ejerciera la opción, se beneficiaría de poder vender al precio de ejercicio más alto.
Fuera del dinero, explicado
Cuando una opción está fuera del dinero, no tiene valor intrínseco. De nuevo, el hecho de que una opción esté fuera de dinero puede depender de si es una opción de compra o de venta. Con las opciones de compra, el contrato está fuera de dinero si el precio actual del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio. En esa situación, no tendría mucho sentido ejercer la opción porque el precio que pagarías por el activo subyacente, i.e. el precio de ejercicio, está por encima de lo que el activo está cotizando realmente.
En el caso de las opciones de venta, un contrato está fuera de dinero si el precio actual del valor subyacente es superior al precio de ejercicio. Si ejerciera una opción de venta que está fuera del dinero, la estaría vendiendo por menos de su valor actual.
Ejemplo de «Out of the Money» (fuera del dinero)
Out of the money funciona más o menos a la inversa. Digamos que tiene una opción de compra con un precio de ejercicio de 10 dólares y que la acción subyacente cotiza a 8 dólares. La opción está fuera del dinero porque el precio de ejercicio es más alto y cuanto más caiga el precio real de la acción, más fuera del dinero estará.
Ahora, suponga que tiene una opción de venta a 10 dólares y que la acción subyacente cotiza a 12 dólares por acción. De nuevo, está fuera del dinero porque si ejerciera la opción vendería por menos de lo que cotizan las acciones en el mercado abierto. Y cuanto más sube el precio, más se sale del dinero.
Si en el dinero frente a. Si una opción fuera del dinero sigue pareciendo complicada, recuerde que se trata de determinar el valor intrínseco de las opciones. Las opciones que están dentro del dinero tienen un valor intrínseco, mientras que las que están fuera del dinero no lo tienen, ya que al ejercerlas no se obtendrían beneficios.
In the Money vs. In the Money. Out of the Money: ¿Qué es mejor??
El hecho de que una opción esté dentro del dinero o fuera del dinero no la hace necesariamente mejor que la otra. En última instancia, depende de sus objetivos como inversor y de lo que esté tratando de conseguir. Por ejemplo, si tiene opciones de compra que están dentro del dinero, podría ganar dinero con la operación si el precio de ejercicio se mantiene por debajo del precio de mercado. Lo contrario sería cierto si tiene opciones de venta que están en el dinero.
También es importante tener en cuenta que las opciones out of the money tienen primas más bajas, lo que significa que son menos caras de negociar. Por lo tanto, si usted es consciente del coste como inversor, esto es algo más que debe tener en cuenta a la hora de decidir si desea utilizar opciones dentro o fuera del dinero en su cartera.
A la hora de medir el valor de una opción, el valor intrínseco es sólo una de las cosas que hay que tener en cuenta. También hay que tener en cuenta el valor temporal. El valor temporal significa el tiempo que queda antes de que la opción expire. Cuanto más larga sea esta ventana, más valor temporal tiene una opción, ya que aumentan las probabilidades de que se convierta en dinero.
Lo que todo esto significa es que aunque una opción esté fuera del dinero, con un valor intrínseco nulo, todavía podría tener valor temporal. Tomar nota de este tipo de escenario puede ayudarle a decidir si tiene sentido comprar opciones fuera del dinero.
Por último, también debe saber que hay un tercer camino que pueden tomar los valores de las opciones. Cuando el precio de ejercicio de la opción es igual al precio del activo subyacente, se considera que está en el dinero. Así, si ejerciera una opción de compra o de venta en el dinero, no obtendría ningún beneficio. Por lo tanto, la opción no tendría valor intrínseco.
El resultado final
El comercio de opciones puede tener un gran potencial de beneficios, pero es importante entender cómo se compara el dinero con el dinero. los contratos fuera del dinero funcionan. En comparación con el comercio tradicional de acciones, el comercio de opciones también puede ser más arriesgado, por lo que es igualmente importante que recuerde si esta estrategia de inversión alternativa se ajusta a su perfil de riesgo.
Consejos para invertir
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero sobre el comercio de opciones y si las estrategias dentro o fuera del dinero son adecuadas para usted. Si aún no tiene un asesor financiero, encontrar uno no tiene por qué ser difícil. La herramienta de búsqueda de asesores financieros de nuestro equipo facilita la conexión con asesores profesionales de su zona. Sólo tarda unos minutos en obtener sus recomendaciones personalizadas en línea. Si está preparado, empiece ahora.
- Una de las herramientas más útiles que tienen los inversores es una calculadora de inversiones, que ayuda a las carteras a mantener el equilibrio deseado entre las clases de activos.