La frase brujería cuádruple trae a la mente historias que comienzan con «Era una noche oscura y tormentosa…» o visiones folclóricas de brujas volando caóticamente en escobas a través del brillo de la luna. En el contexto de la inversión, la cuádruple brujería también se refiere a un posible caos, pero el caos en los mercados financieros. Este caos puede surgir debido a que cuatro tipos diferentes de contratos sobre activos financieros vencen el mismo día. La cuádruple hora bruja es la última hora de la sesión bursátil de ese día. La cuestión es si los inversores pueden obtener beneficios anormalmente robustos en los días de brujas cuádruples debido a las fluctuaciones del mercado. Si quiere operar con la brujería cuádruple, consulte sus planes con un asesor financiero para asegurarse de que no acaba hechizando su cartera.
Qué es la cuádruple hora bruja?
La brujería cuádruple se refiere a cuatro días del año natural en los que vencen los contratos de cuatro tipos diferentes de activos financieros. Los días son el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Los activos sobre los que vencen los contratos ese día son las opciones sobre acciones, los futuros sobre acciones individuales, los futuros sobre índices bursátiles y las opciones sobre índices bursátiles. Los contratos de opciones también vencen mensualmente. Los contratos de futuros vencen trimestralmente.
Como los cuatro tipos de contratos vencen el mismo día, el día de la bruja cuádruple suele tener un mayor volumen de negociación. Por eso se hace referencia al caos sobre este día de brujas. El volumen del mercado aumenta en parte debido a las operaciones de compensación que se realizan automáticamente. El volumen en los días de cuádruple bruja ha aumentado aproximadamente dos tercios del tiempo desde 2005.
El 18 de junio de 2021, un día de brujas cuádruple, un volumen casi récord de opciones sobre acciones individuales estaba previsto que expirara al final del día por un importe de 818.000 millones de dólares. Como resultado, el 18 de junio de 2021 se alcanzó un interés abierto en acciones individuales casi récord, de alrededor de 3 billones de dólares. El interés abierto se refiere a cuántos contratos están abiertos en un momento dado del día. Es una métrica importante para los operadores, ya que una gran cantidad de interés abierto puede mover el valor de la acción subyacente.
Tipos de contratos
La brujería cuádruple se produce cuando cuatro tipos de contratos financieros vencen el tercer viernes del último mes de cada trimestre:
Opciones sobre acciones
Las opciones son títulos derivados cuyo valor se basa en el activo financiero subyacente. Otorgan al propietario el derecho a completar una operación con el valor subyacente en la fecha de vencimiento o antes de ella a un precio concreto denominado precio de ejercicio. El propietario de la opción no tiene que completar la operación. Si el precio de ejercicio está por debajo del precio actual de la acción en el momento del vencimiento, el propietario de una opción de compra puede ejercer la opción y obtener un beneficio. Si la opción es una opción de venta, el propietario puede obtener un beneficio si el precio actual está por debajo del precio de ejercicio.
Opciones sobre índices bursátiles
Las opciones sobre índices bursátiles funcionan exactamente igual que las opciones sobre acciones, salvo que su activo subyacente es un índice bursátil como el Standard and Poor’s 500 o el Russell 3000. El propietario de la opción sobre el índice bursátil tiene el derecho, pero no la obligación, de ejercer su opción en la fecha de vencimiento. Si el precio de ejercicio está por debajo del precio actual del índice bursátil, puede ser rentable para el operador ejercer la opción. Lo contrario ocurre con una opción de venta.
Futuros sobre acciones individuales
Un contrato de futuros sobre una sola acción es un acuerdo legalmente vinculante. Los inversores acuerdan comprar o vender un contrato sobre un activo subyacente a un precio determinado en una fecha concreta. El comprador está legalmente obligado a comprar el activo subyacente al vencimiento y el vendedor está legalmente obligado a vender el activo subyacente.
Futuros sobre índices bursátiles
Los futuros sobre índices bursátiles son similares a los futuros sobre acciones individuales, salvo que el activo subyacente es un índice bursátil. Los inversores compran o venden un índice bursátil en una fecha futura y a un precio que se ha fijado. La cuenta se compensa y se contabiliza un beneficio o una pérdida en la cuenta del inversor. Los inversores utilizan los futuros sobre índices para apostar por la dirección del mercado y obtener pequeños beneficios anormales.
Impacto de la cuádruple bruja en los inversores
Los inversores están preocupados por la volatilidad de los precios de los valores en el día de la bruja cuádruple. Su preocupación es sólo un poco legítima. Aunque el volumen de valores negociados aumenta aproximadamente dos tercios de las veces, sólo hay volatilidad de precios un tercio de las veces. El volumen de los contratos que finalizan y las posiciones que hay que cerrar, liquidar o compensar pueden provocar movimientos en el valor de los valores subyacentes.
Cerrar una posición se refiere a tomar una posición exactamente opuesta a la que se tiene. Esto anula su posición. Una compensación es la forma más común de cerrar una posición. Una ampliación de una posición se refiere al cierre de una posición y a la toma de una posición con una fecha de vencimiento posterior.
Pueden producirse acontecimientos mundiales o nacionales en el día de la bruja cuádruple o en sus proximidades que repercutan o incluso magnifiquen el efecto de este día en el mercado general. Justo antes del día de la bruja cuádruple, el 18 de junio de 2021, la Reserva Federal anunció que, debido a la preocupación por la inflación, podría subir los tipos de interés en 2023. El resultado fue que, ese día, el índice industrial Dow Jones cayó un 1.6%, el Standard and Poor’s 500 cayó un 1.3% y el NASDAQ estuvo básicamente plano.
En caso de que los inversores prevean comprar debido a estos acontecimientos en los días de brujas cuádruples? Si se observa atentamente el mercado, se puede determinar qué valores pueden venderse y entrar en el mercado para encontrar gangas. Proceda con precaución y considere la posibilidad de asesorarse con un profesional de las finanzas.
El resultado final
Los días de brujas cuádruples tienen el potencial de provocar el caos en los mercados financieros debido al vencimiento de los contratos de cuatro activos financieros en el mismo día. El volumen de negociación durante estos días, junto con la posible volatilidad de los precios, puede afectar al valor de las carteras de los inversores. Si los acontecimientos nacionales o mundiales coinciden con estos cuatro días, la volatilidad de los precios y el volumen de las operaciones podrían aumentar. Los inversores tienen la posibilidad de obtener al menos un pequeño exceso de beneficios mediante estrategias de cobertura y especulación. El precio de los valores subyacentes de los instrumentos derivados cuyos contratos se cierran puede experimentar volatilidad.
Consejos para invertir
- Operar con futuros y opciones es arriesgado y no es para inversores principiantes. Si cree que puede querer invertir en estos valores derivados, lo mejor es que hable con un asesor financiero. Encontrar uno no tiene por qué ser difícil. Si utiliza la herramienta de búsqueda de asesores financieros de nuestro equipo, podrá encontrar un asesor financiero a su gusto. Si está preparado, empiece ahora.
- Puede utilizar la calculadora de inversiones de nuestro equipo para introducir información sobre sus inversiones. Introduzca sus aportaciones previstas, el tipo de interés y el horizonte temporal. Verás cuánto tendrás al final de un periodo de tiempo. Cambie los supuestos y podrá hacer un análisis de escenarios para ver de cuánto dinero dispondrá en diferentes circunstancias.