El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) da a los inversores una medida de cuánto se espera que fluctúe el mercado de valores en los próximos 30 días. El VIX suele denominarse «índice del miedo», ya que puede indicar el nivel de preocupación de los inversores. Un VIX más alto indica una expectativa de movimientos de precios más grandes hacia arriba o hacia abajo. Un VIX más bajo sugiere una menor volatilidad de los precios en un futuro próximo. Los inversores pueden utilizar esta previsión de la volatilidad esperada del mercado para orientar sus decisiones de inversión. También pueden invertir en valores relacionados con el VIX como estrategia de cobertura.
Un asesor financiero puede ayudarle a cubrir sus inversiones para maximizar su rentabilidad.
Interpretación del VIX
El VIX fue creado en 1993 por CBOE Global Markets, un holding propietario del Chicago Board Options Exchange. El índice se revisó significativamente en 2003. El VIX no mide la volatilidad histórica ni la de todo el mercado, sino que examina los precios actuales de las opciones de venta y de compra sobre el S&Índice P 500.
La lectura del VIX no indica directamente si los cambios esperados en los precios serán al alza o a la baja, sino sólo la estabilidad esperada del mercado (o la falta de ella) y la magnitud de los cambios esperados en los precios. También está limitado en el tiempo, ya que sólo se contemplan las variaciones de precio previstas para los próximos 30 días.
Una lectura normal del VIX que indica que los precios de las acciones probablemente se mantengan estables suele estar por debajo de 20. Cualquier valor superior a 30 sugiere que los precios podrían oscilar drásticamente durante el próximo mes. Las lecturas muy elevadas se producen durante periodos extremos de volatilidad, a menudo durante las grandes ventas del mercado. El máximo histórico del VIX se registró el 16 de marzo de 2020, cuando superó los 82 durante una amplia caída del mercado inducida por la pandemia. El máximo anterior fue de 80 en noviembre de 2008, durante la Gran Recesión.
Uso del VIX
El VIX está correlacionado negativamente con el mercado de valores. Aunque la lectura del VIX no indica específicamente si las variaciones futuras de los precios serán al alza o a la baja, un VIX más alto suele estar relacionado con la caída de los precios de las acciones. Esto hace que el VIX sea útil para predecir las futuras tendencias del mercado, mientras que los valores relacionados con el VIX ofrecen formas de diversificar y cubrir las carteras contra las tendencias desfavorables.
Cuando el VIX es alto, a menudo se considera una señal de que el mercado subirá y los inversores deberían comprar acciones. Un VIX bajo, por el contrario, puede indicar una caída del mercado y sugerir una postura defensiva. Cuando el VIX es bajo, los inversores pueden aumentar su posición de efectivo para poder comprar acciones más baratas durante la corrección prevista.
Los inversores también pueden cubrir una cartera contra las caídas del mercado comprando futuros del VIX. Son contratos que obligan a un inversor a comprar o vender un valor a un precio preestablecido en una fecha determinada. Los inversores pueden utilizar los futuros del VIX para gestionar el riesgo y diversificar sus carteras.
Valores de seguimiento del VIX
Una de las formas más sencillas de utilizar el VIX es con un fondo cotizado en bolsa (ETF) que siga el VIX. El valor de las acciones de estos fondos sube o baja en función de la lectura del VIX. Aunque un ETF de seguimiento del VIX es una forma cómoda de tener en cuenta la volatilidad del mercado, una inversión en estos ETF no siempre hace un buen trabajo para seguir con precisión los movimientos del índice.
Hay dos tipos principales de ETFs que siguen el VIX. Uno estándar generará mayores rendimientos cuando la volatilidad del mercado aumente, produciendo un VIX más alto. Un ETF inverso al VIX hace lo contrario, produciendo mayores rendimientos cuando el VIX disminuye. Un inversor que espera más volatilidad probablemente elegiría un ETF estándar, mientras que uno que predice un mercado estable preferiría un ETF inverso.
Los ETFs que siguen el VIX son técnicamente notas cotizadas (ETNs). Los ETF normales contienen activos en forma de acciones, pero los ETF del VIX son en realidad obligaciones de deuda no garantizadas, o pagarés. En la práctica, sin embargo, invertir en un ETN o en un ETF no es muy diferente desde el punto de vista del inversor.
Conclusión
El índice de volatilidad (VIX), también conocido como el «índice del miedo», mide las expectativas del mercado sobre la volatilidad a corto plazo transmitida por los precios de las opciones sobre índices bursátiles. Es una medida de la opinión de los inversores sobre la probabilidad de futuros cambios en el precio de las acciones. Mediante el seguimiento de los cambios en los precios de las opciones sobre el S&En el caso del índice P 500, el VIX permite conocer la opinión del mercado sobre las turbulencias que sufrirán los precios de las acciones en los próximos 30 días aproximadamente. Los inversores pueden utilizar la lectura del VIX para predecir las caídas y orientar las decisiones de compra o venta. También se pueden negociar contratos de futuros del VIX o comprar acciones de fondos cotizados (ETF) que siguen el VIX como forma de diversificar y cubrir las carteras.
Consejos para invertir
- Utilizar el VIX para orientar las decisiones de compra y venta, cubrir una cartera o diversificar los activos es una herramienta de los inversores sofisticados. La mayoría de los inversores sólo deberían operar con futuros del VIX y ETFs con la ayuda de un asesor financiero cualificado y con experiencia. Encontrar uno no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
- La toma de decisiones de inversión mediante el seguimiento y la interpretación de los cambios en el VIX no es para todos, especialmente si usted es un inversor que compra y mantiene y está interesado principalmente en conseguir una asignación de activos correcta. Ahí es donde una calculadora gratuita puede ser un verdadero ahorro de tiempo.