Hay varias formas de determinar la valoración de una empresa, pero todas se reducen a averiguar cuánto vale la empresa. Dicho esto, diferentes métodos le dicen cosas diferentes, por lo que vale la pena conocerlos todos. Si usted es propietario de una empresa, conocer la valoración de la misma es importante porque le ayuda a tomar decisiones sobre cómo seguir adelante. Si eres un inversor, conocer la valoración de varias empresas es importante porque eso te permitirá tomar las decisiones de inversión más inteligentes. Para obtener ayuda con todo tipo de cuestiones financieras, incluida la valoración de empresas, considere la posibilidad de trabajar con un asesor financiero.
La valoración en un vistazo
La valoración de empresas podría incluir un análisis de la gestión de la empresa. Puede requerir un examen de las perspectivas de ganancias futuras y de la estructura de capital actual. Por último, puede tener en cuenta el valor justo de mercado de los activos de una empresa.
Los estados financieros y los modelos de descuento de flujos de caja son algunos de los métodos utilizados para la valoración de empresas. Sin embargo, el IRS exige una valoración de la empresa basada en el valor justo de mercado. Esa valoración determinará cómo se gravarán las acciones de una empresa en caso de venta o adquisición.
La valoración en la práctica
No es una buena idea que el propietario de una empresa realice su propia valoración. Si cree que le va a resultar difícil valorar una empresa de forma objetiva, busque un tasador de empresas colegiado (CBV) de la Sociedad Americana de Tasadores (ASA) o hable con un asesor financiero que pueda orientarle en la dirección correcta.
Una valoración puede basarse en el valor de los activos o en el valor de las ganancias potenciales. También puede centrarse en el valor de mercado o en una combinación de todos los valores anteriores. En consecuencia, existen numerosos enfoques para la valoración de empresas.
Métodos de valoración
Aunque no se trata de una lista exhaustiva de estrategias, las siguientes representan sólo algunos de los métodos utilizados en la valoración de empresas:
1. Valor contable
Comprobar el balance de una empresa es una forma rápida de discernir su valor. El valor contable es el total de activos de una empresa menos el total de pasivos. También se conoce como enfoque basado en los activos de la empresa en funcionamiento.
2. Valor de liquidación
Este método responde a una pregunta: Cuánto valdría el efectivo neto de una empresa si se liquidara y pagara su pasivo.
3. Capitalización de ganancias pasadas
A partir de los beneficios pasados, este método estima el crecimiento futuro teniendo en cuenta los gastos normales. A continuación, multiplica el flujo de caja normal por un factor de capitalización, o la tasa de rendimiento esperada una vez que se considera el riesgo.
4. Valor de mercado
Una valoración de mercado compara una empresa con otras similares que se han vendido recientemente. Al igual que las comparaciones de venta de propiedades en el sector inmobiliario, este método funciona mejor si se han vendido recientemente empresas similares. Sin embargo, si la competencia es escasa, es posible que desee considerar un método diferente.
5. Capitalización del mercado
La capitalización de mercado suele incluirse en el resumen de acciones de una empresa que cotiza en bolsa. Se calcula multiplicando el precio de la acción por el número de acciones en circulación.
El 1 de julio de 2019, las acciones de Apple se valoraron a 201 dólares.55. Con más de 4.6 mil millones de acciones en circulación, lo que dio a Apple una capitalización de mercado (o «market cap») de 927 dólares.35.000 millones.
6. Método de los ingresos por hora
Esta fórmula utiliza un multiplicador de los ingresos actuales para determinar el valor máximo de una empresa. Ese multiplicador se basa en variables como el sector de la empresa y el estado de la economía en ese momento.
Utilizando los ingresos de la empresa de los últimos 12 meses como base, este método multiplica esos ingresos. A veces, el multiplicador es inferior a los ingresos; otras veces, duplica con creces los ingresos. Una empresa tecnológica con 500.000 dólares de beneficios puede valer 3 veces los ingresos, o 1 dólar.5 millones.
Sin embargo, dado que los ingresos y los beneficios no siempre son iguales, este método puede no dar una valoración real.
7. Flujo de caja descontado (DCF)
Esta es quizás la valoración más fiable, pero también una de las más complejas. El FCD mide la cantidad de efectivo que una empresa aporta cada año y proyecta ese flujo de efectivo en el futuro. A continuación, descuenta ese flujo de caja potencial al día actual.
El DCF no es fácil, pero Warren Buffet confía en él.
Conclusión
El valor de una empresa puede depender de más de una fórmula. Intenta tener en cuenta diferentes valoraciones y basa tus decisiones en esas cifras variadas.
Consejos para la valoración de empresas
- Si quieres invertir en una empresa, es mejor que revises todas tus opciones con un experto. Encontrar el asesor financiero adecuado que se adapte a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.
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