Si invierte en acciones, probablemente haya recibido un informe anual por correo al menos una vez. Aunque puede estar tentado de desecharlo, vale la pena tomarse el tiempo de leerlo para entender mejor la empresa en la que ha invertido. Estos informes, que se presentan cada año ante la Comisión del Mercado de Valores (SEC), suelen describir las operaciones y las finanzas de la empresa (balance, cuenta de resultados y estado de flujos de caja), así como el debate y el análisis de la dirección sobre las actividades y las perspectivas de la empresa. Los informes anuales pueden ser útiles a la hora de tomar decisiones sobre en qué invertir o cuándo vender las inversiones que ya se poseen.
Qué es un informe anual?
Un informe anual es esencialmente un resumen de los resultados y el progreso de una empresa que cotiza en bolsa durante el año anterior. Se envía a los inversores antes de la reunión anual de la empresa, en la que los accionistas eligen a los directores.
Las empresas están obligadas a presentar un formulario 10-K a la SEC cada año, que puede ser un documento extenso de varios cientos de páginas. Este formulario puede hacer las veces de informe anual de una empresa o puede utilizarse para crear una versión más breve para su distribución entre los accionistas e inversores. El informe anual también puede distribuirse a posibles prestamistas si una empresa está interesada en pedir un préstamo para satisfacer sus necesidades de capital.
La lectura de un informe anual puede darle una idea de la salud financiera de una empresa; cuáles son sus objetivos; cómo está cumpliendo esos objetivos; y qué actividades realiza la empresa en materia de gobernanza. Si una empresa publica tanto un informe anual como una presentación 10-K por separado, puede optar por leer ambos. Pero entre los dos, el informe anual puede ser más condensado y fácil de entender.
Qué contiene el informe anual de una empresa?
Los informes anuales suelen seguir la misma estructura en cuanto a la información que contienen. Esto es lo que se puede esperar de un informe anual:
- Carta del director general a los accionistas
- Información sobre la estructura de la empresa
- Declaración de la misión y visión de la empresa
- Principales datos operativos y financieros
- Discusión y análisis de la dirección
- Estados financieros de la empresa
- Información sobre el gobierno corporativo
Los informes anuales pueden incorporar gráficos, incluidos cuadros o imágenes, para explicar mejor la información que contienen.
Cómo leer un informe anual
Si ha recibido un informe anual por correo o por correo electrónico, le resultará útil saber cómo leerlo. Un buen punto de partida es la carta del director general a los accionistas.
En esta carta se suelen exponer los puntos clave que hay que conocer sobre las ganancias o pérdidas de la empresa en el año anterior, los retos o problemas que ha tenido la empresa y los planes de negocio de la empresa para el año siguiente. Esta suele ser una de las secciones más breves del informe anual, pero es un buen calentamiento para lo que viene después.
Si no está bien informado de lo que hace la empresa o de lo que se trata, puede leer las secciones que describen sus antecedentes y su misión. Esto le puede informar sobre los productos y servicios de la empresa, a quiénes sirve y qué hace que la empresa sea única en su sector. Si está investigando una empresa en la que está pensando en invertir, es posible que quiera echar un vistazo a esta sección.
A continuación, busque una sección de resumen que detalle los logros de la empresa en los últimos cinco o diez años. Esto puede darle una idea de cómo ha evolucionado el crecimiento de una empresa a lo largo del tiempo.
A partir de ahí, puede pasar a la discusión y el análisis de la gestión. En esta sección, el equipo directivo de la empresa comenta las tendencias más visibles que ha observado. Es importante tener en cuenta que se trata de opiniones, pero pueden ser útiles para calibrar la opinión de la dirección sobre la situación de la empresa y su futuro.
También puede examinar detenidamente las participaciones de la empresa, su enfoque de ventas y marketing y la evaluación de riesgos. Esta sección detalla los riesgos generales y específicos que podrían afectar a los resultados de la empresa a lo largo del tiempo. La lectura de la evaluación de riesgos puede ayudarle a identificar mejor cómo una empresa se ajusta a su propia tolerancia al riesgo como inversor.
Entender las finanzas de la empresa
Uno de los aspectos más importantes de un informe anual se refiere a la salud financiera de la empresa. Dentro del informe, debería ver los principales estados financieros, entre ellos:
- Las cuentas de resultados
- Estados de tesorería
- Balance de situación
Es importante examinarlos detenidamente porque pueden decir mucho sobre la solidez financiera de la empresa. La cuenta de resultados y el balance, por ejemplo, pueden indicarle la rentabilidad de una empresa en función de los beneficios que genera. También puede ver lo que la empresa tiene en términos de activos y pasivos, y cómo se comparan ambos.
El estado de flujo de caja permite ver cómo entra y sale el dinero de la empresa y en qué se gasta. Esto puede darle una pista sobre si la empresa se está centrando en el pago de la deuda o en la inversión de dinero en la expansión.
Aparte de estos estados financieros, también puede encontrar notas a los estados financieros incluidas al final de esta sección en el informe anual o en un apéndice. Es fácil saltárselas, pero la lectura de las notas puede arrojar más luz sobre el estado financiero de una empresa si incluyen o amplían la información que no se detalló en la cuenta de resultados, el estado de flujos de efectivo o el balance.
Por qué molestarse en leer un informe anual?
La lectura del informe anual de una empresa puede ayudarle a comprender mejor lo que posee si ya ha invertido o a tomar una decisión más informada sobre si debe invertir en una empresa concreta. Por ejemplo, el informe puede indicarlo:
- La eficiencia con la que una empresa gestiona sus deudas
- Cuán rentable ha sido año tras año
- Cómo es la trayectoria de crecimiento de la empresa y su tendencia
- Lo que una empresa está gastando para cubrir los gastos operativos frente a lo que está generando en ingresos
El informe anual también puede revelar posibles señales de alarma que pueden sugerir que una empresa no es tan estable o rentable como parece. La comparación de aspectos como los beneficios reales con los beneficios ajustados o la imagen de marca y los mensajes de la empresa año tras año pueden darle pistas sobre la coherencia de sus objetivos y el tipo de éxito que se está logrando realmente. Del mismo modo, las grandes oscilaciones en el flujo de caja o un fuerte salto en los niveles de deuda año tras año podrían sugerir que la empresa puede estar experimentando dificultades financieras.
El resultado final
Los informes anuales pueden ser reveladores y, como inversor, son una forma útil de conocer mejor las empresas en las que invierte su dinero. Una vez que se familiarice con la estructura de los informes anuales, puede ser más fácil y menos lento leerlos. Saber en qué centrarse también puede facilitar las comparaciones entre empresas similares a la hora de elegir qué acciones incluir en su cartera.
Consejos para invertir
- Muchos asesores financieros utilizan los informes anuales y otra información esencial para evaluar posibles oportunidades de inversión para su cartera. Si todavía no tiene un asesor financiero, encontrar uno no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo puede ponerle en contacto con asesores financieros de su zona en cinco minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que puedan ayudarle a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ahora.
- Además de los informes anuales, es una buena idea comprobar las orientaciones sobre los beneficios de las empresas en las que invierte o piensa invertir. Las orientaciones sobre los beneficios suelen incluir estados financieros y objetivos empresariales. Recuerde que se trata de proyecciones, no de predicciones.