La evaluación del valor de una empresa o de un título puede adoptar diferentes formas. Se pueden medir todas las acciones o valores por igual, o utilizar la capitalización bursátil. Otra opción: un índice ponderado por el precio, en el que las acciones de cada empresa miembro de un índice se ponderan proporcionalmente a su cotización actual.
Cómo calcular un índice ponderado por el precio
En un índice ponderado por el precio (PWI), las empresas con un precio de acción alto son más valiosas que las empresas con un precio de acción bajo. Cuanto mayor sea el precio de la acción, mayor será el impacto en el valor del índice.
Para conocer el peso de un componente concreto de un índice, hay que dividir su precio entre la suma de todos los componentes del índice, lo que resulta:
Peso = P1 + P2 + P3 / P1 x 100%
La fórmula es similar al cálculo del porcentaje de un número regular. He aquí un ejemplo:
- Precio de la acción de la empresa 1: 10 dólares
- Precio de la acción de la empresa 2: 20 dólares
- Precio de la acción de la empresa 3: 30 dólares
- Precio de la acción de la empresa 4: 40 dólares
Para hallar la ponderación de la empresa 1, se haría lo siguiente:
$10 + $20 + $30 + $40 / $10 x 100% = 10%
Y aquí está el desglose para la Compañía 2:
$10 + $20 + $30 + $40 / $20 x 100% = 20%
Empresa 3:
$10 + $20 + $30 + $40 / $30 x 100% = 30%
Empresa 4:
$10 + $20 + $30 + $40 / $40 x 100% = 40%
Como puede ver en este ejemplo, la empresa 4 tiene el mayor índice ponderado por precio.
El Dow Jones Industrial Average (DJIA) es un tipo de índice ponderado por el precio que actualmente mide el rendimiento de las acciones de 30 grandes empresas. Pero este índice se calcula de forma un poco diferente. En este caso, se suman los precios de las acciones de los 30 componentes del Dow y, a continuación, se divide esa suma por el «divisor», un número que cambia regularmente en función de lo que ocurra con los 30 valores.
Por qué es importante un índice ponderado por el precio
En un PWI, las acciones con precios más altos tienen más peso sin tener en cuenta el tamaño de la empresa u otros factores, como las acciones en circulación.
Una característica importante de un PWI es que las empresas más grandes siempre tendrán el mayor impacto, aunque crezcan sólo un poco. En el ejemplo anterior, la empresa 4 tiene el mayor impacto, con un 40%. Si su precio sube de 40 a 45 dólares, seguirá teniendo más impacto que si la empresa 1 pasa de 10 a 20 dólares, porque el porcentaje global -y no el cambio en sí- es mayor. En el caso del DJIA, las acciones con precios más altos afectan más al índice que las empresas con precios más bajos, incluso si el cambio entre los precios más bajos es más significativo, en términos de porcentaje.
En este sentido, si la empresa más grande crece más lentamente y las empresas más pequeñas disminuyen al mismo tiempo, el índice puede seguir aumentando.
¿Qué aspecto tienen otros índices??
El PWI es sólo un tipo de índice. Hay otras formas de medir los índices, tanto ponderados como no ponderados.
Índice ponderado por capitalización
Este tipo de índice de mercado pondera los valores individuales en función de su capitalización bursátil total. La capitalización bursátil -o simplemente, la «capitalización bursátil»- multiplica el número total de acciones en circulación que tiene una empresa por el precio de mercado actual de una acción.
Un mayor crecimiento de las empresas de mayor capitalización bursátil puede afectar significativamente al índice global. Incluso el crecimiento constante de las grandes empresas del índice puede ser bueno también, especialmente si las empresas del índice inferior no son tan estables. También significa que cuando los precios de las acciones de una empresa más grande caen, tiene menos impacto en el índice que si lo mismo ocurre con una empresa con un peso inferior, incluso si sus caídas son similares en porcentaje.
Para calcular un índice ponderado por capitalización, multiplique el precio de mercado por el número total de acciones en circulación. Toma el valor total de mercado de cada empresa y lo divide por el valor total del mercado.
Cuanto mayor es la capitalización bursátil, mayor es el porcentaje que pesa una empresa en un índice. Una menor capitalización de mercado significa un menor peso en el índice. La S&El índice P 500 y el índice Nasdaq Composite están ponderados por capitalización.
Índice ponderado por factores fundamentales
Este tipo de índice pondera los componentes en función de criterios fundamentales en lugar de la capitalización bursátil. La métrica puede incluir:
- Ingresos
- Beneficios
- Valor en libros
- Las tasas de dividendos
Estos valores se basan en un conjunto de características fundamentales y son habituales en los índices de seguimiento personalizados que utilizan las empresas de gestión pasiva. Así que, dependiendo de la compañía de fondos a la que se acuda, el índice ponderado fundamentalmente podría calcularse de forma diferente.
Índice no ponderado
Un índice no ponderado da igual peso a todos los valores de un índice. No son tan comunes porque la mayoría de los índices provienen de las capitalizaciones de mercado, lo que significa que hay peso detrás de esos cálculos.
El resultado final
Un tipo de índice no es necesariamente mejor que el otro; todos los índices muestran cosas diferentes, dependiendo de cómo se miren.
Aunque la capitalización bursátil es una medida muy popular para los índices, también se pueden considerar otras medidas, como un índice ponderado fundamentalmente o incluso un índice no ponderado. Para obtener una visión global de lo bien (o mal) que se está comportando una acción o un valor, utilice muchos tipos diferentes de índices para medirlo.
Consejos para invertir
- Si es un inversor pasivo y utiliza un robo-advisor, puede que ya esté utilizando mediciones de índices ponderados por sus fundamentos y ni siquiera lo sepa. Antes de decidirse a dar el salto de un índice a otro, vea cuál es el que ya está utilizando. Si investiga y descubre que su índice actual le da buenos resultados, manténgalo. De lo contrario, esté abierto a utilizar una variedad de índices diferentes para tomar la verdadera medida de una acción o valor.
- Gestionar tu dinero en solitario es una buena forma de iniciarse en la inversión, pero no es la única. Si tiene una variedad de inversiones, o si está buscando consejos de inversión específicos, podría ser el momento de subir de nivel. Encontrar el asesor financiero adecuado que se ajuste a sus necesidades no tiene por qué ser difícil. La herramienta gratuita de nuestro equipo le pone en contacto con asesores financieros de su zona en sólo 5 minutos. Si está preparado para que le pongan en contacto con asesores locales que le ayuden a alcanzar sus objetivos financieros, empiece ya.