Las comisiones 12b-1 son comisiones anuales de distribución relacionadas con los fondos de inversión. Son un gasto operativo, y suelen formar parte del ratio de gastos de un fondo. En esta guía, no sólo encontrará una explicación detallada de las comisiones 12b-1, sino también formas de mantenerlas bajas. Si tiene más preguntas sobre los fondos de inversión o los gastos asociados a ellos, considere la posibilidad de reunirse con un asesor financiero de su zona.
Qué son las comisiones 12b-1?
Los inversores de fondos de inversión pagan las comisiones 12b-1 para cubrir los gastos de marketing, promoción y servicio de sus inversiones. La idea es que este dinero se utilice tanto para atraer a nuevos inversores a un fondo concreto como para compensar a los profesionales que realizan la labor de venta.
Estos honorarios incorporan principios de reparto de ingresos en los que los gestores de fondos utilizan los activos bajo gestión (AUM) del cliente para pagar a los proveedores de servicios. La tasa de comercialización y distribución es una comisión que los inversores pagan a los asesores financieros y a los agentes de bolsa, mientras que la tasa de servicio que los clientes pagan a los gestores de inversiones que les proporcionan asesoramiento y servicio al cliente.
¿Por qué hay que pagar las comisiones 12b-1??
Durante los años 70, hubo un periodo en el que un número importante de inversores se retiraba de los fondos de inversión, y los gestores de fondos buscaban una forma de atraer a nuevos inversores. Dado que el éxito de los fondos de inversión depende de que los clientes inviertan en ellos una cantidad significativa de activos, los gestores de fondos han querido idear una forma de proteger a los inversores existentes y evitar la venta de activos a precios más bajos. Así nacieron las comisiones de comercialización 12b-1 mediante la creación de una nueva ley de la SEC en 1980.
Los fondos de inversión justifican el cobro a los inversores actuales para atraer a nuevos inversores, ya que la gestión de estas inversiones tiene unos costes fijos inherentes. Los partidarios, a su vez, creen que cuantos más inversores haya, más pueden repartirse esas comisiones los depositarios de las cuentas. En teoría, esto podría hacer bajar el precio medio de cada inversor individual. En realidad, sin embargo, estas comisiones tienden a incentivar a los corredores para que vendan determinados fondos de inversión. Esta práctica tampoco es necesariamente positiva para los inversores, ya que los fondos con mayores AUM son más caros de gestionar.
Coste medio de las comisiones 12b-1
La comisión 12b-1 se divide en dos cargos distintos: una comisión de distribución/comercialización y una comisión de servicio. Las comisiones 12b-1 tienen un límite del 1% anual, y las comisiones de distribución/comercialización y de servicio están limitadas al 0.75% y 0.25%, respectivamente.
Esto afecta a los distintos tipos de fondos de inversión de diferentes maneras. Los inversores de fondos de inversión «A share» pagan una comisión de venta y comercialización por separado, por lo que normalmente sólo tienen que hacer frente a la parte de la comisión 12b-1 correspondiente al servicio. A la inversa, los inversores de fondos de inversión de «acciones C» pagan tanto la comisión de distribución/comercialización como la comisión de servicio para compensar a sus gestores de fondos.
Sin embargo, el coste real puede ser mayor de lo que piensa. Los estudios demuestran que las comisiones 12b-1 aumentan el ratio de gastos en lugar de reducir los costes con el tiempo. A pesar de la justificación que durante mucho tiempo se ha dado a la comisión, los gastos no parecen cambiar en absoluto sólo porque más personas inviertan en el fondo de inversión.
Además, incluso unos gastos ligeramente superiores pueden reducir drásticamente la rentabilidad a largo plazo de un fondo. Por ejemplo, una comisión del 1% cambia su porcentaje de crecimiento del 10% al 9%. Esto puede devorar silenciosamente miles de dólares de ganancias potenciales en el proceso. Considere la siguiente tabla:
| Cómo afectan las comisiones 12b-1 a las inversiones | |||
| 10.000 dólares invertidos por.. | Saldo final al 10% de crecimiento | Saldo final al 9% de crecimiento | Diferencia en el rendimiento de la inversión |
| 10 años | $25,937 | $23,673 | $2,264 |
| 20 años | $67,275 | $56,042 | $11,233 |
| 30 años | $174,494 | $132,672 | $41,822 |
Cómo evitar las comisiones 12b-1
Afortunadamente, no todos los fondos de inversión cobran comisiones 12b-1. Muchos fondos indexados de mercado amplio son de bajo coste, con comisiones anuales inferiores a 0.25%. Un número creciente de inversores gestiona sus propias inversiones a través de sitios web como Vanguard. Esto elimina a los gestores de fondos y, en consecuencia, las comisiones como la 12b-1.
Cuando investigue los fondos de inversión, busque fondos con ratios de gastos generales bajos. Para determinar si el fondo cobra comisiones 12b-1, tendrá que indagar en el folleto del fondo de inversión. En la sección de comisiones de los accionistas, se indicará cuánto cobra el fondo por la comercialización y distribución o por los servicios de la cuenta. Esta documentación, siempre importante, está disponible para su revisión incluso si aún no ha invertido en el fondo.
También puede considerar la posibilidad de invertir en un fondo cotizado en bolsa (ETF) o en un fondo de inversión de gestión pasiva. Cada una de estas inversiones sigue las acciones de un índice concreto, mientras que los valores están bajo el mantenimiento de un gestor. Tanto los ETF como los fondos de inversión gestionados de forma pasiva tienen unos ratios de gastos bajos debido a la ausencia de un gestor.
Consejos para crear una cartera de inversión sólida
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