Las empresas necesitan capital para financiar sus operaciones. Los bonos y los préstamos son dos opciones de financiación a su disposición que funcionan de forma similar. Ambas vías permiten a las empresas tomar dinero prestado que en algún momento tendrán que devolver. Pero hay ciertas diferencias que entran en juego con cualquiera de las dos opciones, como la procedencia del dinero. Sin embargo, cada una tiene sus ventajas y desventajas. Por lo tanto, si quiere saber cómo se comparan los bonos y los préstamos, estos son los puntos principales que debe aprender.
Invertir en deuda puede ser una decisión inteligente, especialmente si trabaja con un asesor financiero para elegir el título de deuda que mejor se adapte a su perfil de riesgo, sus plazos y sus objetivos.
Qué son los bonos?
Los bonos son una fuente de financiación que las empresas obtienen a través del público. La corporación crea los bonos, que luego están disponibles para su compra. A su vez, la organización tiene que devolver a los compradores de bonos más un cupón, que es un pago anual de intereses.
Empresas de todos los tamaños pueden emitir bonos. Sin embargo, la solvencia es un factor importante a la hora de hacerlo. Si su calificación crediticia es débil, la emisión de bonos será más difícil y probablemente más costosa. Por esta razón, los bonos vienen con una calificación que representa su calidad crediticia. Servicios privados como Standard & Poor’s y Moody’s Investors asignan estas calificaciones, normalmente en forma de letra, para indicar la capacidad de un emisor de devolver el bono y sus intereses.
Bonos del Estado
Los gobiernos tienen la capacidad de emitir bonos. Esto puede ocurrir tanto a nivel nacional como a nivel estatal o local.
Para un gobierno nacional, pueden crear «bonos sin riesgo.»La nación puede imprimir más moneda o redirigir el dinero de los impuestos de los ciudadanos para pagar la deuda del gobierno. Estos bonos conllevan un riesgo considerable si un país está experimentando inestabilidad o todavía está en desarrollo, aunque.
A nivel estatal o local, los bonos se consideran bonos municipales cuando se emiten. Es posible que vea que se denominan «munis».»Con los munis, el objetivo es financiar tareas cotidianas, como la reparación de infraestructuras. Son importantes para estos gobiernos de nivel inferior porque evitan la quiebra de la ciudad. Los Munis también son atractivos para los inversores, ya que generan intereses libres de impuestos. Sin embargo, en comparación con los bonos corporativos, suelen producir menos beneficios.
Bonos corporativos
Los bonos corporativos tienen una flexibilidad que no tienen otras opciones de financiación. Esto se debe a que el emisor puede decidir cómo utilizar esos bonos y las condiciones que los acompañan. Por lo tanto, cuestiones como el vencimiento del bono y otras dependen de la empresa que lo crea.
Por ejemplo, la Reserva Federal inició iniciativas de compra de bonos corporativos en 2020 como parte de la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica (CARES). En el marco del programa de compra de bonos, la Fed adquirió bonos corporativos individuales. El enfoque activo permitió a las empresas aumentar su liquidez durante el cierre de COVID-19, que frenó la economía.
Algunas empresas tienen calificaciones crediticias más débiles, lo que puede dificultar la venta de bonos. Si quieren mejorar el atractivo de sus bonos, pueden respaldarlos con garantías. Como resultado, los bonos se vuelven más seguros para que los inversores los compren.
Qué son los préstamos?
En la mayoría de los casos, si una empresa busca financiación, recurrirá a un préstamo. De hecho, según la Encuesta sobre el crédito a las pequeñas empresas realizada por la Reserva Federal, el 89% de los solicitantes buscó una línea de crédito o un préstamo para financiarse. Desglosado, el 45% de los solicitantes buscaba un préstamo empresarial, y el 42% quería un préstamo de la SBA. Pero organizaciones de todos los tamaños y necesidades financieras solicitan préstamos. Muchos están disponibles a través de bancos, cooperativas de crédito y autoridades locales de reurbanización.
Planes de subvenciones del gobierno
Los gobiernos a nivel federal, estatal o local pueden conceder subvenciones a organizaciones o empresas. Tienen una gran ventaja sobre otras opciones de financiación, ya que no hay que devolverlos.
Aunque son muy útiles, también son difíciles de obtener. Una subvención del gobierno suele implicar requisitos estrictos, y muchos grupos los quieren, lo que significa que te enfrentas a una dura competencia. A menudo, la elegibilidad queda relegada a las organizaciones sin ánimo de lucro y a las empresas que son beneficiosas económicamente o para el público.
Préstamos perdonables
En algunos casos, el prestatario no tiene que devolver el préstamo. Sin embargo, para ello debe cumplir ciertos requisitos. Por ejemplo, hay organismos gubernamentales, organizaciones sin ánimo de lucro y empresas, que ofrecen préstamos con condiciones específicas. Si la empresa se adhiere a dichos términos, no tiene que devolver el préstamo.
Digamos que una organización ofrece a su empresa un «préstamo» de 10.000 dólares.»El grupo quiere que destine ese dinero a áreas específicas, como la mejora de los procedimientos de seguridad. Después de cinco meses, los préstamos son condonables siempre que se tenga constancia de que se ha puesto el dinero donde la organización lo ha solicitado.
En ese sentido, el préstamo actúa en cierto modo como una subvención. Pero si no cumplen los criterios, es probable que tengan que devolver el dinero y posiblemente con intereses.
Bonos frente a. Préstamos: Diferencias clave
Aunque tanto los bonos como los préstamos proporcionan a las empresas la financiación que necesitan, tienen sus diferencias. De nuevo, ambos reciben su dinero a través de fuentes divergentes. Un préstamo obtiene financiación de un prestamista, como un banco u organizaciones específicas. En cambio, los bonos obtienen dinero del público cuando las empresas los venden. En ambos casos, la empresa suele tener que devolver el dinero prestado a un tipo de interés preestablecido.
Para empezar, los bonos suelen tener un tipo de interés más bajo que los préstamos. Sin embargo, los préstamos son una opción fiable y segura de financiación, ya que los pagos mensuales no fluctúan con las variaciones de los tipos de interés. Además, un préstamo no conlleva un gran pago al final del plazo de devolución.
Aun así, las empresas pueden asegurar sus bonos, al igual que los compradores de viviendas con una hipoteca, a un tipo fijo, lo que significa que no fluctuarán con el tiempo. En cambio, los préstamos pueden implicar tipos variables, que pueden subir con el tiempo.
Cada opción tiene también ciertas flexibilidades. Por ejemplo, una empresa tiene flexibilidad en cuanto a la forma de emitir un bono, las condiciones y el destino de la financiación. En comparación, los préstamos pueden incluir restricciones que obligan a la empresa a utilizar la financiación de forma específica. Por otro lado, los préstamos bancarios pueden ofrecer opciones de refinanciación más variadas o flexibles. Esto se debe a que una empresa que depende de los bonos tiene que referirse a un tipo de interés fijo y a un calendario de pagos.
Ambas opciones de financiación pueden implicar una garantía si la empresa tiene una calificación crediticia más débil. Un prestamista puede exigir a una empresa que utilice garantías para obtener un tipo de interés más bajo con su préstamo. Del mismo modo, una empresa puede tener que utilizar una garantía para respaldar sus bonos para hacerlos más atractivos a los posibles compradores.
Lo que hay que tener en cuenta
La financiación no es un camino único para la mayoría de las empresas. La opción correcta depende de sus objetivos, circunstancias financieras y demás. Es importante revisar todas las formas disponibles de obtener financiación para poder encontrar la vía más adecuada para su grupo. Tanto los bonos como los préstamos proporcionan una financiación vital para proyectos futuros como la expansión. Por lo tanto, la elección del más adecuado se reduce a factores como los términos con los que se quiere trabajar y el calendario de reembolso.
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