Los bonos pueden ayudar a equilibrar el riesgo de una cartera y, al mismo tiempo, generar ingresos en forma de intereses procedentes de los pagos regulares de cupones. Cuando se emite un bono, se le asigna un valor nominal fijo y una fecha de vencimiento determinada. Sin embargo, el valor de un bono puede cambiar una vez que comienza a negociarse en el mercado abierto. Los bonos con prima se negocian por encima del valor nominal, mientras que los bonos con descuento se negocian por debajo. Ambos pueden ofrecer oportunidades a los inversores, pero es importante entender cómo funcionan los bonos con prima y con descuento. Un asesor financiero puede ayudarle a navegar por todas las oportunidades disponibles para la inversión en renta fija.
Cómo se fijan los precios de los bonos
Un bono es un préstamo que hace el emisor. Cuando compra bonos, está permitiendo al emisor utilizar su dinero. A cambio, el emisor se lo devuelve con intereses. Por ejemplo, los gobiernos locales emiten bonos municipales para recaudar dinero para cosas como el mantenimiento de carreteras y las obras públicas. Los bonos corporativos son emitidos por las empresas para obtener capital que puede ser utilizado para financiar proyectos de expansión.
Cuando se emite un bono, tiene un valor nominal fijo. Un bono se negocia a la par si su precio actual es igual al valor nominal al que fue emitido. Pero una vez que un bono llega al mercado abierto y está disponible para su comercialización, este precio puede cambiar, y muy a menudo lo hace. El precio de los bonos puede verse influido por diferentes factores, como la oferta y la demanda, la calificación crediticia del emisor y el plazo de vencimiento del bono.
El precio de los bonos y su rendimiento están correlacionados. Por ejemplo, cuando el precio de un bono cae en el mercado abierto, su rendimiento aumenta. Tenga también en cuenta que un bono con un plazo de vencimiento más largo puede ser también más arriesgado porque es más susceptible a las fluctuaciones de los tipos de interés que un bono a corto plazo. Además, la calidad del crédito puede ayudar a mitigar el riesgo de impago. Cuanto mejor sea el crédito de un emisor de bonos, menos probable será que el emisor se salte el reembolso del bono. Entender estas cosas puede ayudar a comprender cómo funcionan los bonos con prima y con descuento.
Qué son los bonos con prima?
Cuando se emite un nuevo bono, se vende en el mercado primario. Los bonos existentes, en cambio, se venden en el mercado secundario. Un bono con prima es un bono que se negocia en el mercado secundario por encima de su valor nominal original.
Los bonos se negocian con una prima cuando el cupón o el tipo de interés ofrecido es mayor que el tipo de interés que se ofrece para los nuevos bonos. Una forma sencilla de saber si un bono cotiza con prima es comprobar su precio. Si lo que hay que pagar para comprar un bono está por encima de su valor nominal, se trata de un bono con prima.
Durante los periodos en los que los tipos de interés bajan, ya sea por el mercado o por la Reserva Federal, el volumen de bonos con prima en el mercado secundario puede aumentar. Esto se debe a la relación entre los tipos de interés y los precios de los bonos. Cuando los tipos bajan, los precios de los bonos suben y viceversa. Los inversores pueden sentirse atraídos por los bonos más antiguos que generan mayores rendimientos en un entorno de tipos de interés a la baja frente a los bonos de nueva emisión. A medida que aumenta la demanda de estos bonos más antiguos, más de ellos pueden negociarse con una prima.
La diferencia entre el valor nominal original de un bono y su valor de prima puede cambiar a medida que el bono se acerca a su fecha de vencimiento. Por lo general, cuanto más cerca esté el vencimiento de un bono, más baja será la prima. Puede llegar a reducirse a cero cuando el precio del bono vuelve a ser equivalente a su valor nominal.
Qué son los bonos con descuento?
La diferencia clave entre los bonos con prima y con descuento se reduce al precio de negociación. Cuando los bonos se negocian en el mercado secundario por menos de su valor nominal original, se denominan bonos de descuento. Esto significa que el tipo de cupón del bono ha caído por debajo de los tipos de mercado actuales. Los bonos con descuento pueden ser atractivos para los inversores que quieren comprar bonos a un precio más bajo. El precio de descuento puede ayudar a compensar el menor rendimiento asociado al bono. Cuanto mayor sea el descuento, mayor será el potencial de ganancias de estos bonos. Y los inversores siguen beneficiándose de los pagos regulares de intereses.
Sin embargo, existen algunos riesgos únicos asociados a los bonos con descuento. Por ejemplo, un bono con un gran descuento podría tener un mayor riesgo crediticio. Si el emisor tiene problemas financieros, es posible que un descuento pronunciado pueda insinuar la posibilidad de impago. El riesgo de impago de un bono de descuento también aumenta con los vencimientos más largos.
Prima frente a. Bonos de descuento: ¿Qué es mejor??
Tanto los bonos premium como los de descuento pueden utilizarse para diversificar una cartera. El hecho de que tenga sentido elegir uno sobre el otro puede depender de sus objetivos de inversión y de su tolerancia al riesgo. Con los bonos premium, se obtiene el beneficio de ganar potencialmente un tipo de interés más alto que el del mercado en general. Estos bonos tienden a tener un menor riesgo de impago, ya que suelen ser emitidos por entidades gubernamentales o empresas consolidadas con una sólida calificación crediticia.
Sin embargo, puede correr el riesgo de pagar demasiado por un bono premium si los tipos de interés del mercado suben. Esto puede hacer que un bono premium esté sobrevalorado. En el caso de los bonos con descuento, hay que tener en cuenta que la compra de un bono por debajo de su valor nominal también podría aumentar el riesgo, pero de forma diferente. Por eso es importante considerar tanto el tipo de cupón de un bono con descuento como la calidad crediticia del emisor.
Además, tenga en cuenta que el potencial de rendimiento de los bonos con prima puede cambiar si se vuelven rescatables. Esto significa que el emisor puede optar por permitir que el bono sea rescatado antes de la fecha de vencimiento. Los bonos con prima pueden ser rescatables si los tipos de interés suben, ya que puede no tener sentido desde el punto de vista financiero que el emisor siga pagando a los inversores tipos superiores a los del mercado.
Cómo invertir en bonos con prima y descuento
Los bonos pueden ayudar a equilibrar una cartera que también incluye acciones, bienes inmuebles y otras inversiones. Cuando se comparan los bonos, ya sean premium o de descuento, hay que tener en cuenta cosas como:
- Vencimiento
- Rendimiento
- Tipo de cupón
- Calificaciones de los bonos
A la hora de decidir si invertir en bonos, también es importante tener en cuenta el panorama general para determinar si es una buena opción para su estrategia de inversión. Mantener el entorno de los tipos de interés en el punto de mira también puede ayudarle a calibrar en qué dirección es probable que se muevan los precios de los bonos, al menos a corto plazo.
Cuando esté listo para empezar a invertir en bonos, puede hacerlo a través de una cuenta de corretaje en línea. También puede utilizar una cuenta de corretaje para negociar con acciones, fondos de inversión, fondos cotizados (ETF) y otros valores. Cuando compare las opciones de corretaje, sopese la gama de inversiones ofrecidas así como las comisiones que pagará por operar.
El resultado final
La mayor diferencia entre los bonos con prima y con descuento se centra en su precio de negociación, en relación con su valor nominal. Los bonos con prima cotizan por encima del valor nominal mientras que los bonos con descuento lo hacen por debajo. Los bonos con descuento pueden ser más arriesgados, pero cuanto más bajo sea el precio, mayor será el potencial de ganancias. Los bonos con prima pueden ofrecer mayores rendimientos con menos riesgo, pero pueden ser problemáticos si se vuelven rescatables.
Consejos para invertir
- Considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero sobre cómo desarrollar una estrategia de inversión en torno a los bonos con prima y descuento. Si aún no tiene un asesor financiero, encontrar uno no tiene por qué ser difícil. La herramienta de búsqueda de asesores financieros de nuestro equipo facilita la conexión con asesores profesionales de su zona. Sólo se necesitan unos minutos para obtener recomendaciones personalizadas de asesores cercanos a usted. Si está preparado, empiece ahora.
- La inflación puede causar estragos en los bonos. Utilice esta calculadora de inflación gratuita para determinar el poder adquisitivo de una U.S. dólar a lo largo del tiempo.
- Invertir en fondos de bonos o ETF de bonos puede ayudar a reducir algunos de los riesgos asociados a los bonos individuales. Cuando se posee un fondo de bonos o un ETF, se posee una colección de bonos en un solo lugar. Esto ayuda a repartir el riesgo, ya que se obtiene una exposición a diferentes tipos de bonos con distintos vencimientos. Si quiere ir lo más barato posible, considere los ETF de bonos que siguen una estrategia de indexación, ya que suelen tener la menor rotación.