La banca de inversión es un sector de la industria bancaria centrado en la obtención de capital para empresas, gobiernos y otras entidades. Los bancos de inversión suelen ser empresas privadas, y pueden suscribir títulos de deuda y acciones, ayudar en las fusiones y adquisiciones, prestar servicios de asesoramiento financiero y ofrecer apoyo en la oferta pública inicial (OPI) cuando las empresas salen a bolsa. Sin embargo, hay algunos tipos diferentes de bancos de inversión.
Qué es la banca de inversión?
Un banco de inversión es un tipo de banco que trabaja principalmente en el ámbito de las altas finanzas, ayudando a las empresas a acceder a los mercados de capitales, como los mercados de acciones o de bonos. Los bancos de inversión llevan a cabo servicios y transacciones financieras complejas en nombre de sus clientes, actuando como suscriptores, intermediarios y asesores financieros. Así, por ejemplo, si un gobierno quiere financiar la construcción de una autopista, puede recurrir a un banco de inversión para que emita bonos para obtener capital.
Esencialmente, los bancos de inversión son los intermediarios entre una empresa y los inversores públicos. La mayoría de los bancos de inversión se dedican a alguna combinación de las siguientes actividades:
- Recaudar capital invirtiendo en valores o emitiendo nuevas acciones durante una OPV
- Obtención de capital de deuda para ayudar a una empresa a expandirse buscando inversores para bonos corporativos
- Facilitar las fusiones y la reestructuración de las empresas
- La negociación por cuenta propia, que invierte y negocia el propio dinero de los bancos para su cuenta privada
En general, los servicios de los bancos de inversión giran en torno al asesoramiento, la financiación, la negociación y la investigación. Ganan dinero ofreciendo estos servicios a los clientes, que incluyen empresas, gobiernos, fondos de inversión y otros.
Estos bancos de inversión ganan honorarios y comisiones por el trabajo que realizan en nombre de sus clientes. Esto contrasta directamente con la forma en que los bancos normales ganan dinero. Por ejemplo, un banco estándar como Chase recibe depósitos y gana intereses sobre los fondos que presta a los clientes.
Tipos de banca de inversión
Muchas empresas de todo el mundo ofrecen servicios de banca de inversión. Sin embargo, estos bancos pueden dividirse en tres categorías principales:
- Bancos de alto nivel: Los bancos de inversión que entran en esta categoría son los más grandes. Por ello, sus servicios son muy sólidos y suelen operar en todo el mundo.
- Bancos del mercado medio: Estos bancos de inversión son más pequeños que los bancos de alto nivel. Sus negocios también funcionan a una escala mucho menor.
- Bancos boutique: Hay tres tipos de bancos boutique: de élite, regionales y sectoriales. Los bancos boutique de élite son los más grandes de los tres, ya que suelen trabajar con grandes empresas en fusiones y adquisiciones. Los bancos boutique regionales y sectoriales se centran en operaciones más pequeñas en determinadas regiones e industrias, respectivamente.
En la mayoría de las empresas, la banca de inversión es sólo una parte de su negocio general y no la totalidad del mismo. Estas empresas suelen dedicarse también a algún tipo de banca comercial o a la gestión de patrimonios. Esto es evidente al observar algunas de las mayores empresas del sector:
- Goldman Sachs
- Deutsche Bank
- JPMorgan Chase
- Morgan Stanley
- Banco de América
- Merrill Lynch
- Banco de inversión Barclays
- Citigroup
- Wells Fargo Securities
Muchas veces los grandes bancos de inversión tienen grupos específicos dentro de ellos que se centran en distintos sectores y mercados. Por ejemplo, podrían incluirse los sectores de la alimentación, los deportes, el comercio minorista, la tecnología y la sanidad, entre otros.
Regulación de la banca de inversión
La banca de inversión se ha visto sometida a un examen constante, y muchas personalidades gubernamentales y expertos han presionado para que se endurezca la normativa. En particular, los bancos de inversión han sido culpables de varios desastres financieros, como la caída de la bolsa de 1929 y la crisis financiera de 2008.
Históricamente, la normativa de los bancos de inversión ha sido durante mucho tiempo un tema de debate. En la década de 1930, el Congreso aprobó la Ley Glass-Steagall de 1933. Esto requería que los bancos de inversión y los comerciales operaran por separado y asignaran funciones únicas para cada uno. La ley pretendía disolver las conexiones que muchos creían que habían provocado el crack bursátil de 1929. Pero en 1999, tras años de debilitamiento, la ley fue derogada.
Más de una década después, en julio de 2010, el Presidente Obama firmó la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor. Parte de esta ley incluye la Regla Volcker, que reinstauró algunas partes de Glass-Steagall para evitar que los bancos realicen ciertas inversiones especulativas que pueden haber contribuido a la crisis financiera de 2008.
Hoy en día, muchos republicanos y demócratas están de acuerdo en que debería haber una ley «Glass-Steagall del siglo XXI». Sin embargo, todavía tienen que averiguar cómo sería eso. A partir de ahora, los grandes bancos de inversión también pueden atender a clientes particulares a través de una división minorista, lo que abre la posibilidad de posibles conflictos de intereses.
La banca de inversión como carrera
Básicamente, los banqueros de inversión son asesores financieros de empresas con experiencia en valores. Deben entender la normativa gubernamental y estar al tanto del clima de inversión actual. Asignan un coste estimado a los instrumentos y ofertas utilizando sofisticados modelos financieros.
Además, los banqueros de inversión identifican los riesgos potenciales, proyectan las posibles ganancias y preparan la documentación para la U.S. de valores (SEC) en nombre de sus clientes. En los escalones más bajos, eso significa mucha investigación y trabajo en Microsoft Excel. Cuando empiece a ascender en el escalafón, podría asumir un papel más orientado al cliente. Esto implica reunirse con los clientes y presentar el negocio a su red de inversores.
Para ser un banquero de inversión, se necesita al menos una licenciatura. Para obtener estas credenciales, los banqueros de inversión suelen asistir a escuelas de negocios. Muchas veces, estas personas comienzan como analistas y luego pasan a ser asociados. Después de eso, su trayectoria profesional puede llegar a las alturas de un vicepresidente, un director o incluso un director general.
Todo el mundo ha oído hablar de historias aparentemente improbables de graduados universitarios que ganan sueldos de seis cifras en su primer año de carrera. Tal vez esas historias fueron lo suficientemente convincentes como para atraerle a las carreras de finanzas o contabilidad. Resulta que estas oportunidades están ahí si eliges una carrera en la banca de inversión.
Según el sitio de redes LinkedIn, los analistas de banca de inversión en EE.S. ganan un salario medio anual de 85.000 dólares. Una vez que esos analistas se convierten en asociados, lo que puede ocurrir en un plazo de tres años, sus salarios suelen ascender a unos 140.000 dólares. Y eso es solo el salario base.
Como muestra un estudio de 2017 de LinkedIn, las bonificaciones son abundantes en el campo de la banca de inversión. De hecho, la mediana de la bonificación anual para los analistas de banca de inversión y los asociados de banca de inversión es de 45.000 y 100.000 dólares, respectivamente. A pesar de estas cifras desorbitadas, los elevados salarios de los banqueros de inversión suelen ir acompañados de largas jornadas, altos niveles de estrés y trabajo repetitivo.
El fondo de la cuestión
Los bancos de inversión son una parte vital de la inversión institucional, ya que ayudan a las grandes organizaciones a navegar por el mercado de inversión. Sin embargo, dado que los servicios de estos bancos se basan intrínsecamente en los valores de inversión, hay una serie de regulaciones estrictas que deben seguir.
Consejos de inversión
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- Considera cuidadosamente el riesgo que estás dispuesto a asumir. La incertidumbre puede ser desconcertante, pero una mezcla variada de acciones y fondos de inversión le dará muchas más posibilidades de obtener un crecimiento financiero significativo que los bonos o las cuentas de ahorro tradicionales. La calculadora de asignación de activos de nuestro equipo puede ayudarle a averiguar qué asignación es la mejor para su tolerancia al riesgo.